四季度去产能打响攻坚战 债转股等重磅政策料出炉

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第四季度，产能下降进入关键时期。从中央政府到地方政府，沉重的政策一直在增加。NDRC和MIIT联合制定的处置僵尸企业实施方案、SASAC制定的处置僵尸企业方案、债转股方案等政策措施预计将陆续出台，地方政府也制定并实施了针对企业的产能过剩解决方案。与此同时，随着武汉钢铁股份有限公司、保利股份有限公司等许多央企明确了去产能目标，央企的并购重组和去产能步伐加快。业内人士表示，根据国家发改委的规划，10月和11月将迎来产能过剩的高峰期，但随着煤炭和钢铁产量和价格的不断上涨，产能过剩的任务将更加艰巨。

许多中央企业都有明确的目标

在供给侧改革和国有企业改革的推动下，国有企业产能下降进入了一个“着陆期”。

WISCO集团相关负责人表示，未来WISCO集团计划在淘汰落后产能的基础上，自愿退出319万吨炼铁产能和442万吨炼钢产能。同时，加快“瘦身健体”，大力推进扁平化管理，清理处置“僵尸企业”，坚决杜绝“血斑”。

中钢集团相关负责人表示，将加快国内铁合金行业和碳素行业的有序退出，降低低端产品的规模；限制生产，控制损失，减少损失，确保企业稳定运行，促进“僵尸企业”有序处置。

保利集团提出要坚决执行国家煤炭行业去产能政策，关闭低效矿井，尽快实现战略退出。完成39家僵尸企业的重组、整合和退出，并确保亏损减少50%以上，需要3年时间。

中国南方电网表示，电网侧“降容”的核心是从源头上坚决控制和减少低效投资。在消费者方面，“去产能”的关键是要充分发挥电价和市场引导的作用，促进落后产能的淘汰。严格执行高能耗差价和惩罚性电价政策，坚决抵制非法电价优惠。严格执行国务院有关措施，立即切断钢铁、煤炭等现有产能电厂的电源。积极接收国有重型企业“三供一业”的供电基础设施。

华能集团表示，到2018年底，将撤回914万吨/年的煤炭产能，并处置16家“僵尸企业”和4家特困企业。“十三五”期间，647万千瓦燃煤机组关停并退役。

华电集团表示，要从源头入手，全面梳理以往项目，坚决放弃那些不符合国家产业发展方向、利润预期不确定、缺乏竞争力的项目。要特别关注亏损企业，清理僵尸企业，淘汰落后产能，严格控制负债，防范经营风险，确保企业持续健康发展。

全力以赴，打组合拳

自8月份以来，中央和地方政府的减产能力明显增强。NDRC和MIIT共同制定的僵尸企业处置总体方案、SASAC制定的僵尸企业处置方案和债转股方案有望在第四季度陆续出台，为顺利完成去产能目标铺平道路。

9月29日，国家发展和改革委员会通报，截至8月底，有关地区已对59家钢铁企业和26家煤炭企业能耗不达标及其他违法违规用能企业发出限期整改通知。

最近，国家发展和改革委员会(NDRC)一再强调，必须确保在2016年顺利完成削减能力的目标任务。国家发展和改革委员会要求，各地区要提出任务，力争在11月底前完成年度煤炭减容任务，中央企业和省级国有煤炭企业要力争在11月初完成。

中国国有企业结构调整基金最近成立，总规模为3500亿元。此前，中央政府安排了1000亿元的产业结构调整资金，主要用于钢铁和煤炭行业关停并转过程中的工人安置，覆盖钢铁和煤炭行业全部关停并转任务的完成。目前，已向地方政府和企业发放专项奖励和补贴307亿元，约有20%的后续奖励和补贴到位。

中国钢铁协会副会长迟敬东日前在中国国际经济交流中心主办的“经济月报”上表示，根据国务院发布的《关于推进钢铁行业僵尸企业兼并重组处置的指导意见》，钢铁行业的兼并重组将从现在开始持续到2025年。它将分为三个步骤:第一步是在2018年之前集中力量进行能力削减；第二步是从2018年到2020年完善并购政策；第三步是从2020年到2025年大规模推进钢铁行业的兼并重组。

当地产能削减的进展也在加快。目前，26个省已经宣布了解决产能过剩的企业专项计划。与此同时，各地相继出台了钢铁产能削减的配套措施，以加快清理过剩产能的进程。安徽、山东、河北等地财政部门出台了地方专项奖励资金管理细则，进一步规范专项奖励资金的管理和使用。

据财富证券称，根据各省市公布的减容计划，总目标规模大大超过全国煤炭和钢铁减容总计划。如果今年的减容任务如期完成，减容高峰期将在10月和11月。第四季度，产能削减面临更大阻力。首先，保持增长将成为重中之重。其次，剩余的产能削减目标大多是“硬骨头”。第三，价格回升容易导致重复。

价格波动不会改变他们的决定

钢铁和煤炭价格上涨的压力伴随着生产控制的限制，不容忽视。为了应对当前煤炭价格过高的局面，国家发展和改革委员会、能源局、煤炭监督局和煤炭工业协会制定了稳定煤炭供应和抑制煤炭价格过高的计划。9月初，结合市场形势的变化，启动了计划的二级响应，每天释放约30万吨产能。最近，加大了启动一级反应的力度，每天可释放50万吨产能。

国家发展和改革委员会(NDRC)最近多次强调，煤炭产能过剩和供过于求的趋势没有根本改变。信心不仅不能动摇，力量也不能削弱。今后，各地区、各部门要坚定不移地降低生产能力，不要让价格波动动摇降低生产能力的决心。针对当前煤炭市场的新形势和新变化，我们将通过适度微调政策，努力兼顾煤炭生产、运输、流通和用户的利益，实现良性发展。

据市场分析，由于煤矿产量有限，煤炭资源供应持续紧张，而供暖季节即将到来，煤炭需求将进一步上升。根据政策安排，未来几个月煤炭行业将迎来产能关闭的集中期，短期内煤炭市场供应紧张局面难以扭转。第四季度是产能削减的关键时期。如果盲目增加产量，可能会影响减产的效果。但是，如果煤炭价格继续上涨，也会吸引一些生产能力落后的亏损企业卷土重来，造成市场混乱。因此，有必要在减排量和煤炭价格波动之间找到平衡，将价格保持在合理水平，防止短期波动。市场各方，特别是政府相关部门，应密切关注煤炭市场的变化。一方面，应及时跟踪和分析市场需求方的变化趋势，避免在供需逆转时被动引入放松供给政策，影响政策的实施效果；另一方面，要把产能下降与产业结构调整结合起来，加强监管，防止落后产能在煤炭价格上涨中再次出现。

安邦智库的研究团队认为，虽然各地房地产投资的加速提振了对钢铁和煤炭的需求，但总体而言，未来不太可能进入新一轮的经济繁荣周期，对煤炭和钢铁的需求也不会大幅增加。因此，国家应做好调控工作，仍需大力淘汰和减少落后产能，并做好实施工作。随着市场价格的反弹，企业的盈利能力有所提高，这实际上为企业缓解产能下降的影响创造了条件。地方政府可以考虑如何积极利用这一机会，加大产能削减的力度。