短期理财基金“绝处逢生”？ 基民仍需注意合理配置

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短期财务管理基金“生存”了吗？图片来源:中国网络金融

中国金融网11月3日电(记者张明江)一轮“熊市”彻底改变了基金业的生态。外包基金已经取代中小规模基金成为公共基金规模增长的主要资金来源。一度流行的分级基金已被彻底抛弃，部分股票基金再次陷入赎回潮。不仅如此，一度被市场和投资者抛弃的短期理财基金也“倒霉”。近三年后，短期金融管理基金的份额大幅上升。不过，专家提醒，短期理财资金的收益仍然较低，投资者应注意合理配置。

短期财富管理基金的份额在第三季度有所增加

在上一次熊市中，低风险短期财富管理基金和货币基金已成为公共基金保持规模的利器。许多短期理财基金创下了100多亿元的认购记录，最高认购规模接近400亿元。然而，2014年后，股市回暖，尤其是在2015年上半年的大牛市中。短期财富管理基金的低流动性变得致命，它们的回报也很低。短期财富管理基金完全“失宠”，大部分变成了“迷你基金”。分级基金在牛市中已经失宠，取代了过去短期金融管理基金的地位。

2014年9月18日，汇天富理财28天债券基金宣布清算，这是公募基金清算的首只基金，也是首只短期理财基金。截至2015年底，已有15只短期理财基金被陆续清算。今年6月，中行基金同日清算了两只短期理财基金，已清算的短期理财基金数量达到17只。

俗话说，世事变迁，俗话说，风水轮流转。

根据2016年第三季度公共基金报告，包括部分债务评级基金在内的超六大基金的份额已经缩水或回到零。此外，在499只分级基金(a/b/c股单独计算)中，224只不到1亿股，占近50%，161只分级基金不到5000万股，占30%以上。广受欢迎的分级基金也尝到了苦果。

与此同时，今年第三季度有一半的短期理财基金出现增长，11只短期理财基金的份额增长超过10亿，其中建行双月刊《安信B》第三季度增长270.32亿，E基金日均B增长152.33亿。

相反，尽管有一半的短期理财基金仍然受到净赎回的困扰，但净赎回远不如净买入激烈，只有两只短期理财基金的净赎回份额超过10亿。根据wind数据，第三季度，民生加尹佳颖每月净赎回份额最大，但净赎回份额仅为30.15亿，工银瑞信7天理财A第三季度净赎回份额为12.39亿，是第三季度仅有的两只净赎回份额超过10亿的短期理财基金。

此外，wind数据显示，债券基金在第三季度获得的净认购最多，累计净认购额为2696.53亿英镑。第三季度，88只短期理财基金累计净认购636.42亿英镑，仅次于债券基金。

专家:中小投资者要注意合理配置

俗话说:出了问题，就会有恶魔！

第三季度，债券基金的增量资金来自银行等大型机构的外包资金。自今年5月以来，普通开放式债券基金已成为外包基金的“个人定制”产品。这种外包“盛宴”仍持续了半年，热情并未消退。然而，长期以来被贬为“鸡肋”的短期理财基金，为何在一个季度内增加了600亿元？

吉安金鑫研究中心总经理王群航表示，今年短期理财资金占比大幅上升，因为短期理财资金也获得了一些外包资金。短期理财基金类似于常规的开放式基金，在闭市期也有200%的操作杠杆空空间，这使得短期理财基金的收益略高于纯债务基金，吸引了一些外包基金。

自今年年初以来，由于巨额赎回，次级新基金的净值飙升。许多基金投资者正在考虑投资一些机构基金比例较高的基金，并享受飙升的收入。但事实上，如果将这一策略应用于外包基金，普通投资者可能面临更大的风险。如果提前赎回机构基金，它们将面临巨额赎回费用。如果持有时间长，赎回速度慢，基金的运营费用将由这几个普通投资者分担，但他们将面临亏损，外包资金的短期理财基金也将面临同样的风险。

王群航表示，虽然短期理财基金的收益率高于纯债务基金，但整体收益率仍然较低，甚至低于市场上的货币基金，流动性差的缺陷依然存在。中小投资者应注意短期理财资金的合理配置。