11月2日早间研报精选 10股值得关注

本篇文章977字，读完约2分钟

证券时报网络。11月2日，

CYTS (600138):古北水乡继续超出预期，并对景区未来的稳定增长持乐观态度

研究所:长江证券

事件描述:公司发布第三季度报告:2016年前三季度，实现营业总收入77.35亿元，同比下降1.65%；上市公司净利润4.39亿元，同比增长53.15%；每股收益为0.6060元。其中，第三季度营业收入27.59亿元，同比下降10.78%；上市公司净利润1.21亿元，比上年略有下降0.30%。

活动点评:受华东旅游市场整体低迷和g20国际峰会影响，乌镇景区第三季度客流量下降，拖累前三季度收入；景区整体业绩持续增长，净利润增长53.15%，扣除后净利润增长29.97%。前三季度，乌镇接待游客705.6万人次(西门372.24万人次，东门333.3万人次)，增长12.55%；实现收入10.28亿元，增长18.16%；实现净利润4.84亿元(含政府大额补贴)，增长46.67%。古北水乡客流超出预期，接待游客192.41万人次，增长76.52%；营业收入5.64亿元，增长64.43%。在其他方面，CYTS世博会、CYTS山水酒店和CYTS创格的收入都实现了稳步增长。

随着产业链的不断拓展和延伸，这两个景区有望保持较高的业绩增长。1.品牌文化吸引力增强，吴村项目投入运营，客流流动性增强，迪士尼的溢出效应受益，乌镇客流有望保持高增长。2.古北水乡的业绩超出预期，进入高速增长期。景区增加了温泉厅等配套设施，丰富了商店和餐饮，创造了冬韵、春游、暑假等季节性主题，增加了冰场、长城夜游等观光项目，极大地提高了对情侣、家庭和家长的吸引力。3.显著的区位优势+交通改善，两个景区的客流预计将进一步增加。乌镇位于浙江、江苏两省和嘉兴、湖州、苏州三市的交界处。它位于从杭州、苏州和上海开车2小时的核心旅行半径内。古北水镇铁路和高速公路(京沈高速公路在密云有一站)的交通不断改善。此外，得益于京津旅游业的高消费能力，未来客流将会增加。

乌镇、古北客流持续高速增长，Aoyou.com定位进一步明确，线上线下业务配合旅行社产品升级创新得到加强。附属公司山水酒店及中青博联于新三板上市，借此撬动资本市场及展望公司未来发展。据估计，2016年和2017年每股收益将分别为0.66元/股和0.70元/股，维持买入评级。

(证券时报新闻中心)