广发证券四条主线打造一流投行 并购业务获重大突破

本篇文章1533字，读完约4分钟

如何在竞争日益激烈的投资银行领域打造核心竞争力，不仅是中国投资银行脱颖而出、打造现代化大型投资银行的关键，也是中国投资银行未来与全球投资银行竞争的关键。广发证券的经验是提高股权、并购、债券、新三板等各方面的服务水平，完善投资银行的基本职能，提升综合金融服务能力，努力打造具有国际竞争力的全方位投资银行。

广发证券秉承“以客户为中心”的服务理念，2015年凭借其在国内外市场全方位服务的优势、在中国市场的深厚经验和一流的专业能力，赢得了市场的高度认可和客户的广泛赞誉。其中，广发证券的股权业务、M&A业务、债券业务和新三板业务取得了重要突破和发展，成为建设全方位投资银行的四条主线。

股权业务处于行业的前沿

面对2015年的行业变化，广发证券积极调整并做出前瞻性布局，推出行业集团全面转型升级版，继续推进“专业化分工+系统化合作”的运营模式，通过全业务连锁服务体系在重点行业形成客户积累和行业声誉。

广发证券全年完成股权融资项目49个，融资金额超过500亿元，承销项目数量位居行业第三。其中，ipo承销项目数量位居行业第二，IPO业务在行业中的优势明显。

债券业务全面发展

广发证券在公司债券、公司债券和非金融企业债务融资工具一级市场拥有全业务牌照，可为客户提供最全面的债务融资服务。

2015年，广发证券在广东、青海、云南、新疆、河北、黑龙江的区域优势进一步巩固。2015年，广发证券承销发行22只公司债券，同比增长633.33%；承销金额为293亿元，同比增长约30倍。

M&A商业取得了重大突破

作为投资银行的皇冠上的明珠，M&A业务的服务水平体现了投资银行的最高水平。在过去的一年里，广发证券继续在这一业务中发挥实力，通过创新的交易方式、支付方案和价值评估方法，在并购领域取得了辉煌的成绩。

2015年，广发证券在M&A金融咨询业务和上市公司重组中的执业能力专业评估结果为甲级，有28个重组项目获得M&A委员会批准，无需完成，交易金额近900亿元，居行业第二位。M&A金融咨询业务及重组收入同比增长300%以上。

广发证券充分发挥公司综合金融集团的强大优势，深度挖掘大客户并购等金融咨询业务机会，积极推动跨境业务发展，M&A业务取得重大突破。例如，广发证券帮助通化金马以22.8亿元人民币收购盛泰生物，渤海租赁以162.39亿元人民币收购雅芳，奥菲动画以9.04亿元人民币收购四月Star/きだよ 0，充分体现了广发证券并购业务的专业实力。

广发证券还成立了跨境M&A团队，在客户资源开发、合作伙伴渠道建设、境内外联动机制运行等方面取得了一系列进展。目前，广发证券已与93家海外投资银行和私募股权投资机构建立了联系，并与其中近20家建立了战略合作伙伴关系。

2015年底，广发证券作为财务顾问，成功协助通福微电子完成了对先进微器件公司封装业务资产的海外收购，交易规模约为3.71亿美元(约23.6亿元人民币)。该项目为广发证券开展国际投资银行M&A咨询业务奠定了坚实基础，实现了国际业务的新突破，进一步提升了公司投资银行业务能力。

新三板业务发展潜力巨大

广发证券致力于为新三板优质企业提供多元化的资本分配、产业转型和市场价值管理服务，行业重点为电信管理、生物医药、大消费和高端制造业。2015年，广发证券上市公司124家，上市公司197家，市场排名第五。

截至2015年12月底，广发证券作为领先券商，已完成121家新三板企业的做市商工作。广发证券通过推荐中小企业在新三板上市，引入风险投资基金或战略投资者，解决了中小企业的融资需求，为广发投资银行股权融资业务积累了丰富的项目资源。

2015年广发证券经典M&A案例

1.通化金马收购盛泰生物

通化金马通过发行股票和支付现金的方式购买了荣泰枫溪、北京金商、仁和汇智持有的盛泰生物100%的股权，盛泰生物的交易价格为22.8亿元。

通化金马实际控制人作为先收购上市公司后通过并购提高盈利能力的经典案例，在本次交易前，于2013年通过受让和2015年参与非公开发行取得并整合了上市公司的控制权。本次交易是上市公司收购后同行业上市公司的并购，通过收购第三方优质医药资产从根本上提高了盈利能力。

此次交易中，大股东(北京金商)、固定收益过桥基金(荣泰枫溪)和股权投资者过桥基金(仁和汇智)满足了国外M&A基金pag的快速退出需求。在向过桥方收购胜泰生物的过程中，上市公司通过差异化支付安排满足不同过桥资金的退出需求。

2.渤海租赁收购了雅芳

渤海租赁公司通过合并水手和全资子公司雅芳，获得了雅芳100%的股权。此次交易成交额为25.55亿美元，约合人民币162.39亿元。

作为飞机租赁行业跨国并购实现强强联合的经典案例，渤海租赁的子公司香港航空公司在全球飞机租赁公司中排名第23位，本次交易的标的公司雅芳在全球飞机租赁公司中排名第11位。此次交易完成后，渤海租赁拥有和管理的飞机市值将排名第九，这将大大提升渤海租赁飞机租赁业务的全球竞争力。

在合并和收购渤海租赁公司期间，雅芳从竞争对手那里获得了每股26美元和每股30美元的综合报价。通过密切沟通和协商，最终确定了每股31美元的价格，收购成功完成。

3.奥菲动画公司收购了四月明星空

奥菲动画通过发行股票和支付现金购买了4月份star空100%的股权，交易价格为9 . 04亿元。

作为优势互补、生态共荣的典范，充分释放四月星空的版权价值，四月星空的“妖娆”平台是中国最大的原创动画网站，拥有大量高品质的ip、奥菲动画电影、游戏、玩具等

交易考虑包括三个部分:基本交易考虑、创始团队交易考虑和最后一轮投资者交易考虑。它考虑了目标公司各股东对目标公司的贡献、未来应承担的相关责任、退出方式等相关因素，并考虑了各方的利益。

本次交易创新性地采用收益法(现金流贴现模型+增量现金流贴现模型)来评估标的资产的投资价值，并定量评估交易的协同效益，充分体现了本次交易的目的，是对新兴互联网公司收购定价的有益探索和尝试。

(cis)