证券业收入结构改善 传统与创新业务齐发展

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中国证券业协会编写的《中国证券业发展报告(2016年)》(以下简称《报告》)近日发布。报告显示，去年中国证券业实现净利润2447.63亿元，同比大幅增长153%。虽然经纪业务和投资银行业务仍然是经纪收入的主要来源，但它们的收入结构已经改善，创新业务，特别是融资业务稳步增长。

展望2016年，《报告》指出，要在防范市场风险的基础上，加强监管，强化执法效能和制度建设，进一步加快多层次资本市场发展，丰富市场层次和融资工具及渠道，完善并购市场化机制，有效提升服务实体经济和供给侧结构改革的能力。

经纪业务比重上升

据《报告》称，2015年是证券业快速创新发展的一年，行业整体实力明显提升，传统业务与创新资本中介业务齐头并进，营业收入大幅增加，盈利能力显著提升。

2015年，证券公司实现营业收入5751.55亿元，同比增长120.97%；实现净利润2447.63亿元，同比大幅增长153.5%；净利率为42.56%，上升了5.46个百分点。利润增长比收入增长更为明显，证券公司的利润水平有了很大提高，2015年达到了历史最好的收入和利润水平。

证券公司的传统业务和创新业务形成了稳定的相互促进的格局。经纪、承销、金融咨询等传统业务保持了齐头并进、稳步上升的趋势，但侧重点略有变化，经纪业务收入比重上升。

2015年，证券公司代理证券交易收入占行业总收入的46.79%，比2014年增长6.47个百分点；证券承销和保荐业务收入393.52亿元，同比增长63.84%。财务顾问业务方面，2015年首次披露重大资产重组交易485笔，重大资产重组交易规模达到13613亿元，分别增长107.26%和127.79%。全年证券公司实现财务顾问收入137.93亿元，比2014年增长99.35%。此外，2015年，证券公司的股权投资业务和证券投资业务也大幅增长，其中股权投资收益81.45亿元，证券投资收益1413.54亿元，分别比2014年增长68.04%和99.01%。

报告称，这得益于二级市场的活跃交易以及2015年资本市场投融资功能的稳步提升。首次公开发行(ipo)和再融资规模的大幅增长，导致证券公司投资银行业务收入稳步增长，其中全国中小企业股份转让系统发起的业务贡献显著增加。与此同时，改革的深化和经济转型使国内M&A市场保持活跃。得益于M&A审查机制的简化和配套融资政策的优化，M&A国内交易规模在2015年达到新高。M&A已成为深化国有企业改革、实施上市公司“互联网加”战略的重要手段。

此外，去年全行业资产管理收入为274.88亿元，同比增长121.05%。业绩增速仅次于经纪业务和利息收入，以融资融券业务为代表的资本中介业务仍保持快速增长。

这两项金融业务的增长率仍然是最快的

据统计，2015年，共有92家证券公司开展融资融券业务，总利息收入1175.03亿元，同比增长163.32%，仍是增长最快的业务。报告显示，2015年融资融券业务量虽然波动较大，但已发展到成熟阶段，在收入中占比稳定，形成了传统业务和创新业务稳步推进的良好格局。

与此同时，证券公司的其他创新融资业务也稳步增长。年末，两市股票质押式回购交易初始交易额达到2001.153亿元，比年初增长312.2%。证券公司通过发行短期融资券和证券公司债券筹集资金超过1.03万亿元，机构间市场和场外市场收入凭证累计发行规模也超过7000亿元。

此外，《报告》还提到，与2014年相比，2015年中国证券业的发展主要表现出五个特点:一是监管转型，严格城市治理，提高证券业治理水平；二是场内和场外，多层次资本市场服务实体经济的能力进一步增强；三是传统业务和创新业务协同发展，盈利能力稳步提升；四是深化“互联网加”战略实践，加快互联网金融布局；第五，双向开放稳步推进，国际探索取得新进展；第六，坚持依法稳健管理，进一步增强行业合规和风险控制意识。

值得注意的是，证券业的互联网金融布局明显加快。2015年，证券公司网上开户比例从2014年的50%上升至92%，网上交易比例从2014年的79.28%上升至84.43%。在移动互联网终端方面，83家证券公司推出了自己的应用，占调查样本的87.36%。

报告显示，一些技术力量和业务规模有限的中小证券公司更倾向于提供信息和交易等基本功能，而一些综合实力较强的证券公司则倾向于构建一个能够同时提供多元化金融服务的综合平台。网上开设手机账户的比例从2014年的60%上升至89%，投资者使用手机客户进行交易的比例从2014年的36.93%上升至51.55%。在互联网证券模式的创新中，证券公司开始注重专业服务优势的创造。2015年，32家证券公司推出网上投资咨询产品销售，主要是基于各种咨询和投资组合产品的投资咨询服务。一些证券公司进一步积极探索基于“c2c”模式的大数据投资顾问和社会投资顾问业务。

截至2015年底，证券行业注册从业人员292，400人，从业人数比2014年增加52，300人，增幅21.80%。