P2P平台发力消费金融市场 “底线监管”成共识

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特约记者朱丽娜·博鳌报道

近年来，p2p行业发展迅速。然而，网上贷款平台已经关闭的消息层出不穷，让投资者胆战心惊。

“互联网金融的点对点交易模式不仅用于金融，而且在金融中使用时特别容易出现问题。例如，如果进入成本太低，就很容易成为欺诈的载体。关于下一步如何避免此类风险，有两点。除了交易模式本身，我们应该看看p2p或互联网金融平台背后是什么。如何利用技术降低传统金融的交易成本是一个非常大的空空间。”积木公司首席执行官董军3月22日在博鳌亚洲论坛上说。

派牌贷款首席执行官张军指出:“事实上，我们看到，从去年开始，在所谓的‘行业’中发生了一些事件，比如电子租赁宝和达达。”事实上，这种业务不是点对点交易。p2p作为一种交易，是资金需求者和提供者之间的直接交易。这个平台只是一个牵线中介，不能是信用中介，更别说非法集资了。所有发生的事情本质上都是非法集资。这是非法集资，并转移到互联网上，以扩大其影响。筹资规模超过了最初的线下筹资。”

很多业内人士表示，监管部门应该对p2p网上贷款行业进行“底线”监管，划定一些业务范围红线，具体操作规则应该留给行业协会或当地金融监管机构。

3月12日，中国银行业监督管理委员会主席尚福林在新闻发布会上点名批评了e-人保，称其“打着互联网和p2p的幌子，吸收不明社会对象的资金，涉嫌非法集资”。同时，他表示银监会将继续加强对p2p业务的监管，并与相关部门共同开展互联网金融专项治理。

定位消费金融打破“资产短缺”

随着资产冬天的到来，高质量的“资产短缺”的声音在耳边回荡。p2p平台也面临同样的困境吗？

“我认为，资产短缺主要反映在传统机构集中的产能过剩领域，如钢铁和煤炭行业。传统金融机构通常习惯于向这些行业发放贷款或进行资产配置。”优势网络首席执行官吴表示。

他指出，相比之下，网上贷款平台目前从事的是消费金融领域，具有小规模和包容性的金融性质。“我们没有发现很难获得的资产。中国有3亿到4亿张信用卡，但是中国有超过10亿的人口。此外，许多人有两张以上的信用卡，因此现在80%的消费没有得到很好的保障。”

“资产短缺不存在。我们有6亿人口，他们在85和90年代后“步履蹒跚”。这些人集中在三、四、五线城市。他们大学毕业后才工作了两三年，没有信用卡，但他们有先进的消费。需要说明的是，这是一个非常巨大的市场，每笔贷款的金额大约是几千元，而小额放权的原则是减少。”张军说道。

由于宏观经济增长放缓，p2p平台会不会出现大规模违约风险？对此，他透露，目前拍卖平台的贷款不良率约为2%，并指出存在一个风险传导链，这可能影响小微企业和中小企业的运营，进而影响一些高杠杆的人，最后影响低杠杆的屌丝人。

现有p2p平台的风险管理和控制还有漏洞吗？董军表示:“如今，许多互联网公司，甚至是科技型公司，都在开发更多的风险控制技术，比如美国的capital one，每月的贷款额高达数十亿美元，但背后却没有批准者。”如果我们进行深度挖掘和技术创新，风险控制实际上是一个最终可以解决的问题，世界上已经有了非常成功的案例。”

排牌贷款是中国第一个使用大数据判断个人信用的在线贷款平台之一。张军坦言，“现在信用判断的核心是大数定律，而大数据的核心是个性化。我们仍然是大数定律，这对个人来说并不完全准确。目前，仍然存在技术障碍。例如，收集此人的数据宽度相对不足。日常生活中的各种行为数据仅限于技术手段，而无法收集。”

中国投资公司前副总经理谢平坦言:“真正的网上贷款没有系统性风险。首先，它不吸收任何存款。请注意，网上贷款被定义为金融领域的非存款机构，这在我们十部委的文件中也有定义。其次，它不参与银行间市场。因此，这两个硬条件限制了它。即使它倒下了，也只是一个小机构，不会有系统性风险。”

银行资金存管的总体趋势

2015年12月28日，银监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室等部门研究起草了征求意见稿。中国的p2p行业一直在疯狂增长，会被重新洗牌吗？

“意见稿显示，整个监管思路最关注的是道德风险，而这些网上贷款机构被要求将资金存入银行。这可以解决一个核心问题，即把用户资金和公司资金分开，企业不能动用户资金。监管和银行可以及时跟踪所有用户的资金流，没有任何灰色地带，从而保证企业的道德风险不会扩散。“人人贷款的创始合伙人张士实在接受包括《21世纪经济报道》在内的记者独家采访时说。

2月29日，人人网宣布与中国民生银行合作的基金托管系统正式启动。张世世透露，基金托管从签约到上线，用了一年多的时间。“最大的挑战是没有清晰、合理和有效的模板可循。目前，银行仍倾向于保守。

他透露，每个用户都会在银行开立一个子账户，可以在银行提供的界面查询账户资金余额、资产和交易明细，避免平台向用户呈现虚假信息。与银行在p2p平台上监管第三方支付资金池的简单模式相比，需要每天对对账进行验证，这需要大量的人力和物力。

这是《征求意见稿》发布后第一批实施基金托管的公司，也是业内少数真正完成银行基金托管的平台之一。据不完全统计，在与银行签署资金存管协议的80个p2p平台中，有70个仍处于签约和系统对接阶段。

据公开信息显示，据英灿咨询不完全统计，截至今年1月18日，民生银行、尚辉银行、招商银行(报价为600036，买入)、浙商银行、广发银行等20多家银行参与了p2p平台资金存管业务，80家平台与它们签订了资金存管协议，约占同期p2p平台正常运行的3%。其中，共有10个平台与我行资金存管系统对接，但仍有70个平台处于签约和系统对接阶段。

董军说:“从监管的角度来看，整个监管行业有了越来越多的了解，并提出了一个非常实际的底线。通过对这一底线的监管，一些特别大的风险可以被消除。首先，通过深入寻找背景创新，特别是技术创新，我们可以真正降低金融交易的成本。第二是利用监管框架来设定一些底线，并在外部设定坏账。”