两会财经热词透视改革新动向

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“两会”将于本周开始。从综合机构和专家的角度来看，稳增长、供方改革、新型城镇化、国有资产改革、绿色发展、“一带一路”、防范系统性金融风险将成为今年两会的金融热点话题。

今明两年，稳定增长的政策工具充足，宏观调控政策进一步完善；进一步推进供给侧改革，不断增强经济发展动力；重要地区混合所有制改革试点将于今年下半年正式启动。新型城镇化建设、绿色发展和“一带一路”建设将极大地拓展中国的经济发展空间和潜力。同时，在经济下行压力巨大的情况下，防范系统性金融风险也是监管当局面临的重要挑战。

稳定增长:充足的政策工具

2016年是全面建设小康社会决定性阶段的第一年，也是推进体制改革的关键一年。专家普遍认为，目前，当经济下行压力较大时，稳定增长的状态正在上升，未来有足够的政策工具可用。今年两会后将出台一系列稳定增长和结构调整的政策措施。

根据CICC的报告，今年国内生产总值增长的预期目标可能定在6.5%-7%之间。江苏、山东等省已将今年的gdp目标设定为增长区间，并将供应方改革列为政府工作的重中之重。

瑞银证券(UBS Securities)中国首席经济学家王涛认为，决策层将宣布扩大财政赤字，增加社会保障和基础设施支出，放松信贷政策，启动与“十三五”计划相关的新投资项目，并阐述供应方改革的相关政策。

财政政策将更加积极，赤字率可能会提高到3%左右，并实施减税政策。王涛说，财政政策支持可以从以下几个方面加大:扩大政府投资和社会保障支出；减税和促进税制改革；加大准财政信贷和支出对基础设施、战略性新兴产业和社会保障的支持力度。据估计，2016年，各种新减税和减费的总体规模将超过国内生产总值的1%。

投资将继续发挥力量。王涛预测，铁路、地铁、城际轨道交通、城市地下管网、水利、环保和新能源产业的基础设施投资预计将继续增加。

稳健的货币政策将注重灵活性和适度性，并保持充足的流动性。王涛认为，信贷政策比货币政策宽松，但不会推出量化宽松。今年，央行将两次降息，每次降息25个基点。恐怕一月份强劲的信贷增长趋势无法持续。然而，鉴于此前一些限制性政策已经放松，银行可能会继续迅速扩大信贷规模。此外，国债和地方政府债券的发行规模也将扩大，这也将有助于整体信贷增长。王涛预计，全年人民币贷款和整体信贷余额(社会融资规模+地方政府债券余额)将增长14%。这意味着2016年人民币贷款将增加13万亿元，社会融资将增加约15万亿元。

供应方改革:继续深入推进

预计供应方改革将得到更详细的阐述。中国央行行长周小川早些时候表示，除了改善总需求的政策之外，我们更重视供给方面的结构性改革，以及供给方面需要做些什么。专家认为，继续推进供给侧改革是今年和“十三五”期间的重点，关键是放松管制，释放创业创新活力，增强经济可持续发展的驱动力。

国务院发展研究中心主任李伟认为，供应方的结构性改革内容丰富，今年的重点是“去产能、去库存、去杠杆化、降成本、减短板”，包括机构和体制改革以及许多政策调整。

中央财经领导小组办公室主任刘禾认为，供应方改革的目的应该明确，任务应该具体。例如，在处理僵尸企业时，中央政府应该进行顶层设计，地方政府应该停止对僵尸企业的财政补贴和其他补贴。地方政府负责下岗职工的基本生活，而中央企业中的僵尸企业应辅之以行政措施。他强调，当前国际经济形势的不确定性在增加，产能和清仓的窗口期很短，“十三五”前两三年非常关键。

在房地产去库存方面，专家认为调控政策的核心精神是根据城市制定政策，而不是“一刀切”。一线城市主要限制需求，而三、四线城市有大量库存，主要鼓励购房。

国有企业改革:新政策正在加速

今年将推出国有企业改革“十大改革试点”，国有企业改革的力度、深度和广度将进一步加大。

国资委明确表示，将选择3-5家企业开展国有资本投资公司试点，推进诚通集团和国鑫公司重组为国有资本运营公司；电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重要领域将推进混合所有制试点，试点将于下半年正式启动；计划选择10家央企和省市级企业开展员工持股试点。

在前两次地方会议和地方国有资产制度会议上，许多省市明确提出国有企业资产上市要求，鼓励竞争性企业员工试点持股，支持民营企业进入基础产业，清理僵尸企业。

王涛表示，今年将加快国有企业改革步伐，包括国有企业兼并、提高经营效率和资产回报率，如改善企业管理和促进混业经营，以及清理过剩产能的政策，如重组、关闭“僵尸”企业、破产和退出。专家预测，国有企业的并购重组将继续是今年资本市场的亮点。

新型城市化:拓宽经济发展空空间

今年，中国经济将注重挖掘内需潜力，通过优化投资结构，促进新型城镇化建设和区域经济协调发展，拓宽经济发展空间。目前，有关部委正在抓紧制定2016年推进新型城镇化的重点任务计划。

专家认为，城市化是中国发展的最大潜力。加快新型城镇化有利于扩大有效投资和消费，促进城乡和地区协调发展。

此前，国务院发布了《国务院关于深化新型城镇化建设的若干意见》，从九个方面提出了36项政策措施。专家预测，棚户区改造、地下管网改造和海绵城市建设的投资将会过重，农村水路等基础设施、城乡联网、电子商务发展的投资也将升级。

国家发展和改革委员会计划司副司长陈亚军表示，国家发展和改革委员会将按照点面结合、纵横衔接、补缺的要求，把农业转移人口市民化作为首要任务。这是新型城镇化的核心，能够有效拉动消费需求和投资需求，推动结构性改革。

防范系统性区域金融风险

随着国际金融市场波动加剧，人民币汇率和a股市场波动剧烈，保持无系统性区域金融风险的底线尤为重要。相应的防范措施和金融监管体制改革正在研究之中。

国务院发展中心主任李伟认为，金融业值得关注的主要有以下几个方面:银行体系的风险压力巨大；外汇市场和跨境资本流动的风险不可低估，民间融资的风险正在迅速上升；跨市场和跨行业的风险很难防范。

海通证券(600837，BUY)副总经理兼首席经济学家李迅雷表示，一些民营金融机构存在虚假承诺和非法集资行为，其金融产品不受监管。今年经济不景气，金融机构可能引发局部风险，所以要从源头上控制非法集资，严厉打击。

今年的经济发展改革还将包括复制和推广自贸区改革试点成果，稳步推进“一带一路”建设和国家能力合作，推动新一轮高水平对外开放；加强环境保护和治理，建设生态文明社会，促进绿色经济发展。