中企去年并购总额达7340亿美元 科技、金融为热点

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本报记者穆在上海报道

过去一年，资本市场一直在飙升，跨境并购一直在蓬勃发展，尤其是中国资本。普华永道1月26日发布的最新数据显示，2015年中国企业M&A交易总量增长37%，交易总额增长84%，达到7340亿美元；单笔金额超过10亿美元的M&A交易有114笔，均创历史新高。其中，中国大陆企业海外M&A交易数量增长40%，金额增长21%，均创历史新高。

“去年，技术和金融服务成为投资热点。主要驱动因素是投资者对科技产业高速增长的预期、科技产业的逐步融合以及中国科技和金融支付业务快速发展带来的融资需求。尽管实体经济和市场疲软，但预计2016年科技行业仍将是投资热点。”1月26日，普华永道中国公司财务部管理合伙人黄告诉《21世纪经济报道》。

黄还表示，得益于国内积极的战略投资交易和海外，预计2016年中国企业在的整体交易量将增长20%以上，但随着投资者对估值和增长预期的提高，增速将较2015年有所放缓。

内地企业海外并购增加40%

据普华永道统计，2015年，中国大陆企业海外M&A交易数量增长40%，金额增长21%，均创历史新高。民营企业海外并购继续领先，金融投资者和私募股权基金仍然非常活跃，而国有企业的参与仍然略显缓慢。中国大陆企业的海外并购倾向于追求技术、品牌和特殊技术，并将其带回中国。实施扩展增长战略和建立多元化投资组合是促进海外M&A交易的另外两个主要因素。

普华永道的统计数据与商务部的一致。商务部新闻发言人沈丹阳最近指出，2015年，尽管国际经济发展乏力，但中国企业在M&A的国际投资依然活跃，呈现出数量大、金额大、行业和国家范围广的特点，出现了一大批大型M&A项目。

据商务部统计，2015年，中国企业实现外资总额7350.8亿元(折合1180.2亿美元)，同比增长14.7%。其中，中国企业实施的海外M&A项目593个，累计交易金额401亿美元(含海外融资)，其中直接投资338亿美元，占84.3%，涉及国民经济几乎所有行业。

“2016年，M&A金融服务业活动将保持良好势头。中资银行将进一步拓展海外市场，以支持中国的海外基础设施建设和国内客户不断扩大的全球业务。保险公司和金融科技公司将努力获得新的金融产品创造能力和品牌影响力，而国内支付公司将加快全球扩张，以便抓住中国的入出境现金流带来的商机。”黄对说道。

黄强调，发达经济体已成为中国企业海外投资的首选目的地。然而，受“一带一路”战略的影响，南美、非洲、东南亚等地区的许多国家也成为中国企业海外投资的选择。他特别指出，过去一两年，中国在北美的收购数量超过了欧洲，这与之前的趋势相反。

“中美高层互访在政治上促进了中美企业之间的关系，使中美企业之间的关系越来越好。同时，中国企业在美国投资时，更注重美国的本土市场和渠道优势。由于欧洲国家相对较小，收购后的市场不容易打通。”黄对说道。

在谈到汇率波动和外汇管制是否会影响海外投资项目时，黄表示:这可能会影响个别项目，但不会影响整体趋势。他表示，对许多中国企业来说，进行海外并购是一种刚性要求。对于许多大企业来说，人民币汇率的波动影响不大，是否收购仍是从战略角度考虑。

私募股权基金的交易量飙升了169%

普华永道负责mainland China和香港私募股权交易的管理合伙人刘延来表示，2015年，私募股权和风险资本基金的融资保持健康。金融投资的可动用资本大幅增加，这归功于保险公司、其他金融机构和准金融机构(包括政府和产业基金、国有企业基金、民营企业基金和高净值个人等)的直接投资活动。)。

普华永道(PricewaterhouseCoopers)的统计数据显示，去年私人股本基金交易的数量和金额分别增长了79%和169%。随着大规模交易趋势的持续，共有27笔私募股权基金交易单笔规模超过10亿美元，创下纪录。

国内投资者尤其活跃，而国内a股是主要的退出渠道，这使得外资私募基金普遍面临更加严峻的环境。就M&A交易而言，在经济发展放缓的背景下，投资者希望找到明显的高增长机会。因此，风险投资行业受到投资者的追捧。

“私募股权基金的退出低于预期，主要是由于股权资本市场的动荡。国内a股市场的Ipo仍是首选退出路径。等待大量股票投资撤出仍是一个行业问题。”为了柳岩。