德成财富运营疑点多 P2P平台慎防“伪托管”

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实习记者杨子凯在广州报道

近日，德诚财富投资管理(常州)有限公司(以下简称德诚财富)六安分行网上贷款平台运营模式被《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》(以下简称《指导意见》)引爆。“第三方存管机构”的规定是相反的。德成财富作为协议中的第三方，设立了一个还款风险账户，涉嫌吸收贷款，并让贷款人变相收购德成财富的法定代表人

为此，记者从《21世纪经济报道》致电德城财富业务人员，询问相关事宜。业务人员表示不知道六安分行事件，但承认媒体报道所签合同为三方协议，甲方(贷款人)为金融投资人，乙方为德诚财富，丙方为江苏德天资产管理有限公司(以下简称德天资产)。

中央财经大学教授、拥有1000名会员的互联网金融协会创始会长黄镇曾指出，虽然《指导意见》中提到银行应被视为资金存管的重要机构，但应注意用“存管”代替“托管”，即第三方机构的托管尚未停止，仍处于制度博弈阶段。

涉嫌吸收、储存和出借自我担保

全国企业信用信息公示系统(江苏)显示，德成财富成立于2014年3月11日。法定代表人，股东、发起人为、鲍、江苏投资集团有限公司；德天资产的法定代表人为鲍；江苏汇讯投资集团有限公司的法定代表人是李善友。但记者在德城财富官方网站上查询，没有找到六安分公司的地址和联系电话。

据悉，德成财富要求甲方选择“委托扣款”的形式支付贷款金额。甲方提供自己的扣款账户，并委托丙方合作机构将贷款金额从甲方的银行账户中划转，并按时划给债权让与人。它还要求投资者选择接受德成财富的法定代表人李善友的债权，然后将这笔钱支付给李善友，成为新的债权人。

为此，《21世纪经济报道》记者要求上述业务人员进行核实，但业务人员除了介绍“扣款”外，并没有详细解释债权，称记者需要咨询最近的业务点才能详细回答。

“德成财富由银行扣款，扣款后的钱放在富友平台上。如果这笔钱不在我们公司的账户上，我们的德天资产将通过富友平台把这笔钱交给借款人。”上述业务人员表示。

值得一提的是，《财富》网站在官方网站上宣称采用第三方资金托管，由第三方支付公司进行全程资金托管。公司的平台与资金没有联系，平台只是作为中介服务功能。

行业分析人士向《21世纪经济报道》透露，德诚财富所谓的第三方是江苏德天资产管理有限公司，德天资产的法定代表人是德诚财富的发起人。两家公司的关系非常特殊，德成财富的第三方托管很难名副其实。如果德成财富以其法定代表人李善友的名义向金融投资者出售其债权，就涉嫌吸收和放贷。

此外，媒体还称，德成财富p2p平台在丙方设立了还款风险基金专用账户，用于补偿贷款人潜在的还本付息损失，并为甲方提供信用增级服务..

“这种行为是违法的。p2p平台仅作为融资中介，不具备融资担保资格。此外，监管机构规定p2p平台不应提供贷款担保。自我担保违背了p2p作为借贷信息中介的定位。如果德成财富在第三方平台上设置还款，就有自我担保的嫌疑。”中国投资咨询公司的金融研究员霍晓华在接受记者采访时说。

当心“虚假托管”

据了解，业界普遍认为“存管”是指p2p(网上贷款)平台将交易资金或平台相关储备资金和风险资金存入第三方账户，如银行账户或第三方支付公司账户。在这种模式下，第三方没有义务监督资金的流动，平台可以随时从第三方处提取这些资金。

“托管”不同于“托管”。记者发现，托管业务是指具有一定资质的商业银行作为托管人，与客户签订托管合同，委托所有贷款资产，安全保管委托投资的资产，履行托管人职责的业务。投资者和借款者都将在银行开立个人账户，银行将根据指令转移资金，因此平台将永远无法获得贷款资金。

据《21世纪经济报道》记者调查，只有少数p2p平台，如积木、元宝365和你的贷款，采用银行作为基金托管人，而大多数p2p平台仍采用第三方机构作为托管人。

霍晓华认为，“托管”比“存管”更符合p2p平台作为信息中介的本质，有利于对资金来源和去向进行严格监管，但对第三方的要求更高，银行业金融机构需要在监管上投入更多的时间和精力，因此银行更倾向于与p2p平台建立存管合作关系。

黄镇明确表示，银行作为存款机构，是确保资金安全的可靠方式，但这并不意味着第三方业务将会停止。未来如何界定第三方基金托管需要等待细则出台。在此之前，第三方托管制度仍是一个探索的过程。

值得注意的是，《指导意见》的规定并没有明确指出银行应该实行托管。也就是说，如果《指导意见》只将银行称为“存管机构”，那么“伪托管”的隐患依然存在。

银监会创新监管合作部主任蒋泽申在早前的一篇文章中指出，“基金托管是第三方平台的独立监管行为，p2p平台不能取代存管。”一些p2p平台声称投资者的资金由第三方管理，但实际上他们只在第三方平台上开户，资金仍然由p2p平台控制。这种“假托管”是指p2p平台在第三方支付上设立一个资金账户，投资者直接将资金存入该账户。“虚拟主机”p2p平台运行的可能性很高，应该重点关注。"

中国支付清算协会的研究报告还指出，社会上不时发生的p2p平台运行事件大多采用“伪托管”模式，并没有真正起到保障客户资金安全的作用。

行业分析师认为，《指导意见》中第三方存管系统的目的是避免平台和自建资金池直接接触甚至挪用客户资金。然而，由于银行存管成本高，该系统相当于提高了p2p平台的门槛。一些薄弱平台无法与银行合作，最终将被淘汰。