落实改革、监管、风控任务 保障市场稳定健康发展 ——上海证券交易所认真学

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落实改革、监管和风险控制任务，确保市场稳定健康发展

——上海证券交易所认真学习全国证券期货监管工作会议精神

1月18日，上海证券交易所召开全所中层以上干部党委(扩大)会议，传达学习2016年全国证券期货监管工作会议精神。与会者一致认为，肖钢行长的报告深刻总结了股市异常波动的经验教训，深入分析了当前国内外经济形势和供给侧结构改革给资本市场发展带来的机遇和挑战，明确提出了2016年证券期货监管的总体要求，全面部署了提高资本市场服务实体经济能力等重点任务。 强化监管标准，防范市场风险；强化市场主体依法诚信经营；强化制度性党建和干部队伍建设。 该报告针对性强，要求明确，对上海证券交易所2016年的工作具有重要的指导意义。

与会者根据会议精神和交易所的实际工作谈了初步的认识和体会。一致认为，2016年市场形势复杂，改革发展任务艰巨，上海证券交易所不仅面临挑战和压力，而且充满发展机遇。经济下行压力持续加大，国内外金融市场的互动以及资本市场运行中不断增加的变量和风险对上海证券交易所做好市场稳定工作提出了更高的要求。与此同时，推进供给方面的结构改革、股票和债券发行制度改革、配合市场化并购，为上海证券交易所推进市场改革和发展提出了新的任务。

上海证券交易所党委认为，2016年工作的总体要求是突出以改革创新为核心、风险防控和市场监管为保障的中心任务，努力服务于国民经济发展和资本市场建设两大大局。一是按照中国证监会的统一部署，全面做好股票发行登记制度改革的各项准备工作。二是精心准备战略性新兴板块，做好规则、技术、市场等方面的工作。第三，积极发展外汇债券市场，完善制度和机制，加强风险防控。第四，继续做好上交所50etf期权试点工作，完善机制，平稳运行。第五，在上海自贸区建立国际金融资产交易平台，优化沪港通，研究沪宁通，支持中欧国际交易所发展。六是完善市场风险监测、评估和预警机制，推进交易体系和流动性保障机制研究，全面提升系统性风险防范能力。第七，加强上市公司信息披露监管和大股东、高管人员行为监管，加强成员机构自律监管，增强一线监管有效性。八是确保市场安全运行，优化技术治理，增强技术支撑能力。第九，全面落实中央检查工作领导小组检查意见的整改落实情况。

上海证券交易所党委要求全党同志深入学习领会习近平总书记、李克强总理关于资本市场改革和发展的一系列重要指示精神，进一步落实“十三五”规划建议和中央经济工作会议精神，进一步落实全国证券期货监管工作会议部署要求，统一思想，增强信心，脚踏实地，克服困难。要树立正确的市场发展理念，我们要有责任、有勇气、有责任，比以往更加细心、细心、耐心，在证监会党委的领导下，全力做好2016年交易所的各项工作。

经纪人:预计证券市场体系将迎来五次重大重组

最近召开了一年一度的全国证券期货监管会议。中国证监会主席肖钢在会上发表了重要讲话，传达了今年资本市场改革和监管的重要信息。许多接受记者采访的券商指出，积极的政策态度、推进改革创新和严格监管将有助于资本市场的稳定发展。

这次题为《深化改革，完善制度，加强监管，防范风险，促进资本市场长期稳定健康发展》的讲话，总结和反思了2015年市场异常波动，展望了2016年工作，提出深化改革，完善制度，加强监管，防范风险，促进资本市场长期稳定健康发展。

深湾宏远研究院执行总经理兼首席战略研究员蒋认为，从讲话来看，2016年证券市场体系预计将迎来五大重构，在不断反思:一是新证券法将扩大证券范围，探索证券。发行和登记制度的两大突破带来了市场法制的重建；二是监管政策有望在加强协调统一方面取得突破，泛资产管理行业的不断转型也将推动整个金融监管体系自下而上的重构；第三，随着政府与市场关系的进一步明确，市场将发挥更大的主体作用，加快多层次资本市场体系的重建；第四，登记制度的改革打破了僵局，有望促进从点到点的转让、退市和交易制度的进一步完善，从而实现市场基本制度的重构；第五，泛资产管理机构探索了并购、交叉许可等方式。，推进金融业混业经营的进程，推进金融业格局的重组。

银河证券(Galaxy Securities)首席策略师孙建波认为，这次讲话凸显了严格监管的主线，这将创造一个新的牛市基本环境。

a股的大幅涨跌很大程度上来自杠杆融资的不规范。会上，肖钢强调了对杠杆融资的监管。"杠杆融资是标准化的，金融风险可以得到有效监控."孙建波认为。

资本市场的真正繁荣离不开注册制度的逐步实施。“从股权分置改革到公司登记制度，这是中国资本市场发展的关键时期。要推进注册制度改革，我们首先必须明白:为什么美国的法律制度和监管制度如此严格，以至于有些企业害怕上市？”孙建波指出。

他认为，中国资本市场迫切需要一套完整的法律制度来落实严格监管的理念，如刑法、法规、集体诉讼制度和赔偿制度，以打击欺诈性上市公司。当这些制度逐步完善，严格监管和执法到位，中国股市将形成新一轮牛市的基本环境。

海通证券首席策略师荀玉根预测，在改革创新的积极政策背景下，2016年股权投资时代将保持不变，资本将更顺利进入市场，资本市场将适度发展。