离岸人民币步入存准时代 央行锁定2210亿元

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本报记者严

1月18日，《证券日报》记者从央行获悉，央行决定自2016年1月25日起，对境外金融机构在境内金融机构的存款(简称离岸人民币)实行正常存款准备金率政策。央行解释称，海外金融机构不包括海外央行(货币当局)、其他官方储备管理机构、国际金融组织、主权财富基金和其他海外央行。

1月18日，受此消息影响，离岸人民币升值超过300个基点。

2014年12月，央行发布YF[2014]387号文件，规定境外金融机构在境内金融机构的存款应纳入存款准备金交付范围，存款准备金率暂定为零。经过一年多的准备工作，相关技术条件已经具备，央行决定对境外金融机构在境内金融机构存款实行正常存款准备金率政策。

一位国内银行交易员告诉《证券日报》,筹集离岸人民币储备实际上是收紧了离岸人民币的流动性，推高了短期利率，并提高了空人民币的制造成本。这可以被视为央行维持人民币汇率稳定的一项举措。目前，境外金融机构在境内金融机构的存款总额约为1.3万亿元。按照目前17%的存款准备金率，此次改革将锁定约2210亿元人民币。

“对境外金融机构境内存款实行正常存款准备金率，是对我国存款准备金制度的进一步完善。”央行相关负责人表示，这一举措不会影响人民币在中国的流动性，央行将综合运用各种货币政策工具，保持银行体系合理充裕的流动性。

由中央银行金融研究所副所长姬敏牵头的研究报告指出，随着我国基本货币投放机制和货币政策调控框架的转变，存款准备金的政策功能将进行调整，以更好地适应新形势下货币政策调控的新要求。

报告强调，今后可以加强中国跨境资本流动管理中的无息准备金管理的可行性研究，实现“有管理的资本账户可兑换”。

“对境外金融机构境内存款实行正常存款准备金率，建立跨境人民币资本流动反周期调整的长效机制，是完善宏观审慎政策框架的重要举措，有助于遏制跨境人民币资本流动。顺周期行为引导境外金融机构加强人民币流动性管理，促进境外金融机构稳定运行，防范宏观金融风险，维护金融稳定。”央行强调。