明年应多管齐下促经济稳健增长

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2016年:

中国经济运行平稳

不久前召开的中央经济工作会议，把今年宏观经济形势的基调定为“稳中求缓、稳中求进”，在准确判断当前经济环境的基础上，提出了“三对一、一减一补”、农村供给面结构改革、振兴实体经济、稳定房地产发展四大任务。

12月19日，中国社会科学院发布了2017年经济蓝皮书和中国经济形势报告会。专家分析了2016年宏观经济运行情况，并提出了政策建议。

今年前三季度，中国国内生产总值同比增长6.7%，总体趋势稳定，但下行压力依然存在。就更详细的指标而言，通货紧缩压力减缓，固定资产投资增长率下降，私人投资基金过高，投资结构分化；居民住房贷款增速过快，企业中长期贷款增速明显下降；国际收支基本平衡，外汇储备持续减少，人民币贬值压力加大；外贸进出口稳定，但不确定因素突出。

中国社会科学院数量与技术经济研究所研究员娄锋认为，根据宏观经济模型，2016年的经济增长率将在6.7%左右，比上年低0.2个百分点。年初将实现预期增长目标，并继续保持中高速的适度增长区间。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群进一步表示，根据对消费和投资的分析，以及明年出口可能稳定在较低水平的趋势，明年国内生产总值增长将普遍保持在6.7%。张立群表示，中国经济正在逐步见底并趋于稳定，但基础需要进一步巩固。目前，消费的名义增长率约为10%，高于国内生产总值的名义增长率，对整个国内生产总值的支撑作用日益明显。

最近召开的中央经济工作会议提出了中国房地产市场的新方向和工作安排，强调“房子是为了生活，不是为了投机”。娄锋认为，可以判断，未来几年房地产投机可能会得到有效抑制，从而推动房地产投资增长趋势放缓。基于此，无论从房地产投资还是私人投资的角度来看，都意味着固定资产投资的增长率在未来两年将略有下降。此外，娄峰强调，“从信贷角度看，自2016年4月以来，私人居民房地产贷款增速明显加快，而企业中长期贷款增速明显回落。这不仅是居民消费能力的早期透支，也意味着实体经济中长期增长动力不足。"

事实上，今年以来，房地产市场再次经历了“过热”。10月初在热点城市推出限购限贷政策后，“降火”效果开始显现，相关数据已经反映出来。张立群表示，下一步是通过在不同城市实施更为严格的监管政策，控制购房投机投资，支持居民购房。此外，考虑到新城镇化支撑下的房地产市场总体可持续发展，预计明年房地产投资增速将保持在5%左右。

中央经济工作会议强调，2017年货币政策应保持稳定和中性，适应货币供给方式的新变化，努力畅通货币政策传导渠道和机制，保持流动性的基本稳定。中国社会科学院数量与技术经济研究所研究员范明强调，由于我国货币政策传导的有效渠道和机制受到当前金融机构和货币流动性结构的制约，有必要加大完善金融机构的力度，理顺货币政策传导的渠道和机制。

关于加大对实体经济的金融支持，范明表示，在银行主导的结构性条件下，要结合产业政策，加强和改善信贷政策结构的导向作用，优化信贷结构和金融配置，加大对国民经济重点领域和薄弱环节的信贷支持。同时，完善多层次资本市场建设，根据产业政策加强信贷政策与资本市场的相互影响，改善金融配置，引导和支持产业结构调整升级；稳定资本市场预期，提高直接融资比例，通过债转股降低实体经济杠杆率和社会融资成本。(张冬冬)

全球经济

中度恢复

根据中国社会科学院的《经济蓝皮书》，2016年全球贸易增速达到2009年以来的最低水平，经济增速没有之前预期的那么好，但全球经济总体上保持了温和的复苏趋势。

蓝皮书指出，自2016年以来，为了摆脱经济衰退，世界各国不断采取各种货币宽松政策和扩张性财政政策，试图刺激经济增长和寻求经济再平衡，尽管在短期内取得了一定的成果。总体而言，全球经济保持了适度复苏的发展趋势。然而，这些短期刺激政策并没有真正彻底地解决导致世界经济衰退的深层次社会和经济问题。全球经济增长率一直低于预期，复苏进程正面临困难

具体而言，自2016年以来，美国经济继续保持良好的复苏趋势。一方面，美国通过信息技术和能源技术的革命大力发展高端核心技术，并再次强调发展工业企业的实体经济。其核心竞争优势(Aiji、净值、信息)和经济发展基础已逐步重塑和巩固。人们对美国经济复苏的信心增强，社会固定资本投资逐步增加，劳动力市场持续改善；另一方面，国际商品价格的持续下跌间接形成了对消费的有效支持，从而削弱了通胀压力。良好的经济表现，加上美元的持续走强和升值预期，促进了国际资本的快速回流，美国经济增长的内生驱动力正在逐步积累和增强。

从欧元区经济的角度来看，随着欧洲央行等政府不断推进改革措施，该地区的内需有所改善，对经济复苏的信心开始增强。然而，英国退出欧盟事件给欧元区乃至整个欧洲经济带来了重大影响。所谓的欧洲经济一体化进程已经大大削弱了空，欧盟存在进一步分裂的风险，欧元区的价值再次遭到大规模质疑。从日本经济的角度来看，自2012年“安倍经济学”问世以来，日本从质和量两个层面实施了货币宽松政策，导致日本制造业在短期内复苏，缓解了通缩压力。然而，年初日本银行突然出台的负利率政策，以及最近明确推迟的消费税加息计划，都表明安倍经济学的第三支箭正处于漫无目的的状态。日本经济很难在短时间内摆脱经济停滞和通货紧缩的被动局面。

从新兴经济体来看，2016年新兴市场国家整体经济增长放缓，内部分化进一步加剧。印度经济保持了良好的增长态势，但基础设施建设水平落后、制造技术能力弱、过度依赖外部投资和高负债水平成为印度经济增长的主要障碍；巴西正面临着严重的问题，如经济负增长和高通胀；南非面临着金融形势恶化、能源和电力短缺、基础设施落后、制造业萎缩等问题。除了自然灾害、商品价格低、国际金融市场动荡和其他外部因素的影响，南非经济面临进一步衰退的风险；俄罗斯作为中国“一带一路”建设的重要节点，受到能源产品价格和地缘政治影响的双重打击，经济持续萎缩，难以在短时间内有效摆脱负增长。总的来说，以扩大内需为重点，积极推进体制改革，加快技术创新，适时加强国际合作，是新兴市场国家和发展中经济体摆脱经济困境的有效途径。(莫莉)