光大、浦发、招行成承销商中前三大债券“踩雷王”

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根据Flush的统计，仅在12月份就有三起债券违约。到目前为止，今年已经发生了63起债券违约事件，涉及金额总计378.94亿元，是2015年违约金额的三倍多。债券经常违约，承销商日子不好过。其中，光大银行、上海浦东发展银行和招商银行的违约债券位列前三，分别为85.5亿元、67亿元和44亿元(注:同一债券涉及两个承销商，由于比例不详，故计入每个承销商的承销份额)，成为今年的雷霆之王。

这一年的违约债券总额接近400亿英镑

根据《21世纪经济报道》12月20日的报道，最近一次违约发生在scp001，一台16台机床上。这不是大连机床第一次拖欠债务。在此之前，15台机床中的cp003发生了技术违约，16台机床中的scp002也引发了交叉违约。

祸不单行。随着16家主要机床公司scp001违约，联信连续三次下调大连机床公司长期信用评级和债券信用评级。

除了scp001，16台主要机床，scp001，16台袁波和mtn1，11台中成建筑，本月违约。

截至目前(12月19日)，根据同花顺统计，今年已发生63起债券违约事件，涉及32个主体，违约金额378.94亿元，是2015年违约金额的三倍多。无论违约的金额或数量，上海云峰都是当之无愧的大户。今年以来，已有7只债券违约，违约总额达66亿元；东北特钢紧随其后，违约次数最多(9次)，还款金额为57.7亿元。目前，该公司已进入破产程序。

截至2016年底，仍有815笔债券需要到期偿还，应付现金流量达到8489.09亿元；有883种付息债券，应付现金流量为700.43亿元(不含国债和政策性银行金融债券)。未来继续拖欠债务的压力仍然很大，近期债券市场再融资环境明显恶化，未来违约风险加速暴露的可能性值得警惕。19日，展恒基金研究中心研究员李晓芳表示。

富国银行基金首席策略师马全生在12月19日指出，债券市场的顺利再融资取决于稳定的市场和信贷事件的低发生率。最近，剧烈的市场调整和信贷事件频繁重叠，使得在一级市场发行更加困难。随着市场调整和信贷事件的不断发酵，年末效应叠加，12月份发行难度加大，对许多需要年末资金周转的企业构成了再融资压力。短期内，市场流动性紧张将持续，且由于之前金融机构的大联合，踩踏事件可能发生，导致市场继续大幅调整。因此，在资金短缺问题完全解决之前，我们应该谨慎操作。

本月，77种债券延期发行

频繁的债券违约也加剧了市场对承销商的疑虑。根据Flush的统计，在上述63种违约债券中，不仅有银行，还有券商作为主承销商，其中银行成为违约债券的主承销商，违约债券的承销金额占违约总额的82.64%。

根据展恒基金的统计，今年以来，抢风头最多的三家银行分别是中国光大银行、上海浦东发展银行和招商银行，涉及金额分别为85.5亿元、67亿元和44亿元，分别占涉及金额的16.29%、12.76%和8.38%(同一债券涉及两个承销商，因此计入每个承销商的承销份额，具体比例不得而知)

光大银行今年共涉及7笔违约债券，其中3笔(11笔中城建设mtn1、12笔中城建设mtn1和14笔中城建设ppn004)是中城建设近期的违约债券，14笔中城建设ppn004创造了迄今为止违约史上最大的违约金额，即30亿元，已于11月30日延期；其他四个案例是13广西有色PPN 002 (5亿元)，13广西有色PPN 001 (5亿元)，14云峰PPN 002(10亿元)，14云峰PPN 003(10亿元)。

展恒基金研究员李晓芳认为:目前，债券违约事件暴露迅速，承销商作为中介，处境尴尬。可以说，发行人不能按时付款，但一旦它违约，它就是一个平仓系统。承销商也在遭受损失。

19日，几家债券承销银行都表示，目前的时间很敏感，不便回答。然而，一些银行表示，经过这波调整后，我们不仅要追求规模，还要注重质量。

债券市场的大幅波动也打乱了许多公司的票据发行计划。仅在12月19日，上海清算所就宣布八家公司取消了它们最初的发行。

12月19日，上海清算所宣布，由于债券市场波动，四川科伦药业、徐州鑫盛建设发展投资有限公司、广西农垦集团、中国水利水电第十四工程局、山东高速公路集团、赵金矿业、鹤岗集团、重庆康达环保产业(集团)有限公司的债券适时重新发行。

本月至今，已有77笔债券延期或未能发行，涉及金额841.84亿元，其中最大的是16个电网的scp005，涉及金额100亿元。12月初，国家电网公司表示，鉴于近期市场波动，经与主承销商协商，决定推迟2016年发行第五批超短期融资券，调整后的发行安排将另行公布。延期保证金的名称为16号电网的scp005。

博世拉基金宏观策略部高级研究员典表示，今年10月前的大牛市不太可能再次出现在债券市场，未来将处于动荡之中，因此发债可能会更加困难。