以监管要求为转型契机

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“放开”中短期产品并不意味着保费收入一定会大幅下降。

今年3月，中国保监会发布《关于规范中短期寿险产品的通知》，将中短期寿险产品的范围从3年以内扩大到5年以内；保险公司中短期产品的年保费收入应控制在公司投入资本和净资产的两倍以内；期限不到一年的中短期产品应立即停产。对于中短期产品监管政策调整的原因，中国保监会寿险监管司司长袁表示:“中短期产品符合需求，具有收入稳定、透明度高、误导性销售少的特点，实现了持续快速发展。”但由于各保险公司发展战略不同，经营管理水平也有差异，个别公司面临资产负债不匹配、现金流不足的潜在风险。”

当时，新政出台时，一些中短期产品销量较大的保险公司表示“压力很大”。然而，一些保险公司借此机会实现了平稳过渡。上半年，珠江人寿保费收入规模达到164亿元，同比增长59.32%。值得称道的是，在保持业务稳定增长的同时，公司的业务结构得到了很大的优化，传统保费收入占比提高到51.65%，而万能保险产品占比从年初的90%以上大幅下降到不足50%。可以说，珠江人寿产品结构调整的效果立竿见影。

"事实上，珠江人寿一直在按照董事会既定的战略实施."珠江人寿相关人士表示，作为一家新公司，需要通过前期在市场上销售良好的产品，如中短期产品，快速扩大资产规模，然后通过良好的投资赚取利差，弥补前期较大的运营成本，尽快实现盈利。

根据珠江人寿2015年年报，公司保费规模达到211亿元，实现净利润4230万元。利润在开业三年内实现，打破了保险公司需要7-8年才能实现利润的惯例。“我们的战略是，在公司实现盈利能力并保持持续盈利能力后，加大销售具有更高内含价值的传统产品的力度。”上述人士承认，在发展初期，公司的保费收入主要来自以全民保险为主的中短期产品。然而，随着整体市场利率下降，投资收益状况逐渐下降，过度的万能账户结息可能导致利差损。因此，一方面，珠江人寿寻求更好、更稳定的投资项目，以确保产品定价时的实际投资回报高于精算假设；另一方面，严格控制万能保险的销售规模。

今年1月以来，珠江人寿按照既定战略实现盈利后，进行了结构调整和价值转型，不断降低中短期通用产品的保费比重，大力发展传统业务和期货业务。从数据来看，大规模的结构调整并没有影响珠江人寿的发展步伐。珠江人寿相关负责人解释说:“因为去年我们部署了产品结构调整，所以在产品和业务推广方面做了相应的准备。因此，中国保监会对中短期产品调整的要求对我们影响不大。”。

关于珠江人寿正在进行的转型能否持续，该公司相关负责人表示，今年实现持续盈利应该没有悬念。今后，我们将推进内涵式和精细化发展，努力实现公司“又好又快”的发展。