房地产债务抛售狂潮！开发人员正在违约

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文章来源:大米篮子投资

1 史上“最糟糕的债券发行”！

5月21日，被称为“城市园林绿化行业龙头”的东方花园向公众公开发行了10亿元的债券，但仅筹集到5000万元，仅占筹集金额的5%。

事件一出来，东方花园就连续6年下跌，同期下跌23.12%。

融资能力是资本生命的关键，惨淡的融资结果反映了真实资金对企业信用的投票。这是致命的。如果信用不能及时修复，未来的命运可想而知。

截至记者发稿时，东方花园已暂停运营...

巧合的是，就在此之前，龙湖和泛海的房地产债券同时被机构交易员卖出，并在短时间内迅速下跌。与此同时，龙湖和泛海的股价也跟随整体下跌。

房地产债务怎么了？

已经上岸的老王说:“我有罪。在过去的几年里，我目睹了房地产的繁荣，疯狂地增加杠杆债务来攫取资金。最近，政府冻结了房地产企业的融资。集中赎回期即将到来，嗅到风险的机构必须运行。”

繁荣时期对财富的幻想现在正在觉醒，是时候勒紧裤带，切肉继续生活了。

吃瓜的人看到:

有些人摔断了胳膊，顺利着陆，从那以后他们一直很低调；

有些人打耳光，痛得大喊大叫；

有些人仍然是后知后觉，最终肯定会有后门。

你欠了钱来还。

2 房地产债务上演了一场违约和生死游戏

在房地产行业债务偿还高峰期的前夕，在热点时期增加的高杠杆率已经开始显示出分散的迹象。

过去，老王上演了一部拯救自己的史诗《断臂》；之后，上海证券交易所就华夏幸福的债务风险问了18个问题；随后，天津领先的房地产企业田放集团就近1800亿元的违约风险发出警告。

其中，如果不是中信信托发放了315亿元的紧急信贷，恐怕今年天津首屈一指的房地产企业田放集团将成为房地产债务违约的第一雷。

2000亿债务板！如果它崩溃了，那太可怕了！

危机已经过去了吗？

不，它还在路上。

2015年和2016年，在这场大火的帮助下，全国房地产企业进入疯狂的发债浪潮，从周期时间来看，大部分是三年期偿债。也就是说，债务集中支付期将集中在2018年下半年和2019年。

在金融去杠杆化的压力下，以前大部分借旧货换新货的方式都被堵住了。此外，许多企业在重点城市的销售回报与单重头寸并不理想，因此开发商在今年下半年的生活将是一个非常困难的节点。

据天丰证券财务部统计，2018年全年房地产行业债务(包括公司债券、公司债券、中期票据和定向工具)将达到1949亿元，主要集中在第三季度和第四季度，到期金额分别达到932亿元和698亿元，2019年和2020年到期金额将更大，年增量超过1000亿元。

组织拥有最灵敏的嗅觉，并且总是跑得最快的。

仅在5月份，交易机构就首次大规模出售房地产债券。5月9日，房地产债券交易量为72.79亿元；5月10日之后不久，房地产债券的销售金额攀升至84.54亿元，知道日均价格只有35亿元，这是几倍的倍数，显示了房地产债券空的未来趋势的集体看法。

与各行业的负债率相比，房地产业远远超过其他行业，虽然目前仍在扩张，但它确实是一个高负债行业。一方面，收入的困难与融资有关，另一方面，这是高杠杆赌博，因此风险不言而喻。

最后的时刻总会到来。

面对这些迫在眉睫的风险，刘河副总理5月17日在CPPCC会议上所说的话确实很有意义。最重要的一句话是:“借钱要还，投资要冒风险，做坏事要付出代价”。

当债务清算的刀子被砍断时，开发商应该如何选择“死”和“死”？

断臂是拯救你生命的最重要的东西。

3 房地产企业违约，存还是不存？

任志强说，从今年6月到2021年，房地产行业1.4万亿元的债务正在路上。

大企业的多元化信贷融资渠道仍可承受，未来风险的漩涡中心将集中在大多数中小住宅企业，尤其是一些只将命运系于单一中心城市市场的企业，这些企业的流动性可能较低。

当违约浪潮袭来时，有关部门会不会出手相救？

让市场决定生死。

在接下来的两年里，违约正常化将不可避免，这将是如此残酷！因为这是市场发挥决定性作用的实际着陆。对于一些国有企业，政府已经明确表示，不会掩盖底部，打破刚性赎回。对于一些追随潮流、高杠杆赌博的中小房企来说，未来大部分将恢复原状。

你能做多少就做多少。你只能责怪自己，如果你有足够的食物，并感到沮丧。

对于房地产企业的供应方来说，在未来两年的债务清算过程中，当产能下降时，一些人会死亡，留下一些抗攻击能力较强的人一起生活几年。

最近，中国和美国达成了贸易谅解并发表了联合公报。更不可避免的是保持国内调控的连续性，因此2018-2019年对房地产开发商来说是一个艰难的时期。

信贷融资渠道紧张；销售收款周期延长；贸易战已经缓和，国际融资成本上升；当前下行周期的叠加；在多种因素的影响下，开发商进入了一个多事之秋，他们集中精力在三年内偿还了超过一万亿的债务。

开发商违约潮即将来临，请注意避免！

有一点需要澄清。每次你往下走，你也在为往上走做准备。勒紧房地产脖子实际上是在为培育新的增长点留出时间。特别是，为了扩大进口配额，什么可以用来弥补损失的增长差异？

依赖高端制造业出口？还是别的什么？

外国资本在中国的生产是流入还是流出是显而易见的。预计外国资本将在短期内大幅增加出口，以弥补进口的增加。目前，存在巨大的不确定性。

未来仍有变数。

所以，我们能找到一个工具，即使它是一个有缺陷的工具，来迅速和很好地解决就业和减薪的问题吗？在任何时候作为一种选择？