2日盘前研报精选 10股望爆发

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证券时报网络。12月2日，

长方集团(300301):携手高端学前教育品牌壳牌金宝，积极打造投资+运营的学前教育平台

来源:海通证券

原有主业的发展面临压力，我们应该坚定不移地改造学前教育产业，打造投资+运营的学前教育品牌。长方集团于2005年在深圳成立，并于2012年3月21日在深圳证券交易所创业板上市。此前，公司的主要业务为led，包括由被收购的下游企业康经营的自营led封装和移动照明业务。公司意识到led产业反周期表现不佳，高速增长时期已经过去，决定将未来重点发展的产业指定为学前教育。公司注册了长方国际教育管理公司，致力于打造投资+运营的学前教育品牌。该公司和益德资本成立了一个20亿美元的M&A工业基金。11月23日，与学前教育品牌特雷金签署合作协议，11月28日，与高端学前教育品牌壳牌金宝签署合作协议，在学前教育产业转型的道路上不断前进。

M&A基金一级收购的目标——壳牌金宝幼儿园发展迅速，盈利能力强。金宝幼儿园五年前在北京成立。采用注重提高教学质量的管理策略，避免与竞争对手争夺装修、师生比、餐饮等高成本项目。成本低，学费高，保证了每个幼儿园的盈利能力。目前，北京幼儿园约有500名学生，年收入约为4000万英镑，预计利润超过1000万英镑。目前，上海、广州、深圳和北京第二花园都在装修或招生。预计稳定后，所有公司的收入和盈利能力将与北京一号园区相同，并能为上市公司提供可持续的利润。

采用国际先进的学前教学方法，注重提高教学质量，通过口碑促进企业可持续发展。金宝幼儿园采用国际先进的Reggio教学法，通过学习区+项目教学+小组讨论+全语言教学模式，取得了良好的教学效果。毕业生在小学入学方面得到高度认可，北京的许多国际小学都不经考试就录取了金宝幼儿园的学生。良好的口碑同时抵消了招生业务，加速了幼儿园的招生发展，保证了幼儿园的长期可持续发展能力

它拥有一支精干而优秀的教学团队，并在行业内做出管理输出，这为后续的扩展奠定了坚实的基础。金宝幼儿园通过先进的教育理念和良好的培训机制，吸引了一大批优秀的专业人才。核心管理团队拥有一批来自海外著名大学的学前教育博士，他们都有着丰富的经验。1/3的一线教师拥有其他幼儿园主管甚至主管的经验，这保证了教学理念的落地效果。与此同时，金宝幼儿园设立了紫荆花合作伙伴计划，吸引其他愿意学习金宝模式的幼儿园参与该计划，给予他们教学指导和师资培训，并调查下一步的收购目标。目前，紫荆项目有50多家机构和大约200或300所幼儿园，其中一些已经与金宝就股权收购计划达成一致。为金宝幼儿园今后几年的业务发展，预留了一个良好的项目库，为快速扩张打下了坚实的基础。

投资建议和利润预测:上半年公司内生性增长和外延性增长并重，收入增长与预期一致。在内生增长方面，继续推动led领域的发展，继续在通用照明和移动照明领域深入研发、生产和销售led应用产品；在外延增长(爱心基金、净值、信息)方面，依托当前良好的教育政策和需求改善的刺激，国际教育、幼儿教育等学前教育产业通过设立全资子公司长方教育和投资M&A基金，作为朝阳产业，前景广阔。该公司有很强的决心扩展其布局，并有望通过努力在未来培育新的利润增长点。

(证券时报新闻中心)