欧美股市下挫黄金成赢家

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北京时间周四凌晨，美联储如期发布了11月份的利率决议，宣布0.25%至0.5%的基准利率区间将保持不变。与此同时，该决议的措辞放弃了通胀率有望在近期保持低位的说法，市场认为，美联储对通胀率的信心正逐渐达到2%。该决议的发布进一步推高了美联储将在12月加息的可能性和预期。决议宣布后，联邦基金利率市场显示，加息的可能性从决议宣布前的68.8%上升到12月份的78%，明年3月从73%上升到81.4%。

正如市场所料，美联储的决议和不作为声明以及鹰派态度促使欧美股市普遍下跌。截至当天收盘，S&P 500指数下跌0.7%，至2097.94点，连续七天下跌，使S&P 500指数陷入五年来最长的连败。此外，道琼斯工业平均指数下跌0.4%，至17959.64点，纳斯达克综合指数下跌0.9%，至5105.566点，彭博在美国上市的中国股票指数下跌2.2%。与此同时，欧洲股市也表现不佳，连续8天下跌。英国富时100指数下跌1%，至6845.42点，法国cac40指数下跌1.2%，至4414.67点，德国dax指数下跌1.5%，至10370.93点。此外，由于大选的不确定性增加而下跌的美元指数在美联储利率决定公布后收窄了下跌幅度，但仍然疲软，预期的加息升温削弱了美元的支撑作用。

事实上，当前全球市场的表现主要受到美联储(Federal Reserve)12月加息预期和美国大选不确定性大幅增加的影响，市场甚至会更加关注美国大选的结果。一些分析师指出，美联储是否会在12月加息以及采取什么行动，在一定程度上将取决于美国大选的结果，美联储正在等待结果的公布。根据美国广播公司/华盛顿邮报的调查，希拉里和特朗普的支持率均为46%，选民第一次认为特朗普更诚实。根据一家游戏公司的数据，本周几乎所有基金都押注特朗普当选美国新总统。目前，离选举结果公布只有不到一周的时间了。对美国选举结果的担忧迫使美元大幅下跌，投资者更青睐美国国债、黄金、白银和日元等避险资产。受此影响，美国国债再次上涨，两年期国债收益率下降1.4个基点，至0.82%；10年期政府债券收益率下降2.5个基点，至1.8%；30年期政府债券收益率下降1个基点，至2.57%。

此外，黄金价格得益于避险需求的上升，成为最大赢家。几天前，美国联邦调查局重新开始调查希拉里·克林顿的“邮件门”，金价也随之波动。消息传出后，vix恐慌指数和黄金一起上涨。周三，国际现货黄金上涨近10美元，创下一个月新高。据报道，黄金对加息高度敏感，这将推高持有黄金无息资产的机会成本。因此，在美联储(Federal Reserve)宣布鹰派声明并暗示将在12月加息后，金价一度受到抑制，并从高位小幅下跌，但12月12日黄金期货仍上涨1.6%，收于每盎司1308.2美元。

值得注意的是，各种风险事件和不确定性的叠加使得黄金再次成为投资的热门资产。汇丰首席贵金属分析师表示，无论希拉里还是特朗普当选，都将有利于金价。如果特朗普当选，金价可能很快超过1500美元/盎司。此外，美国10月份被称为小型非农产业的adp就业增长率低于市场预期，这也在一定程度上支撑了金价。

展望黄金市场，汇丰表示，选举的不确定性导致资金流向避险资产。由于美元在当前环境下无法吸引资金，黄金已成为首选的避险资产。Lbbw分析师认为“选举投票是金价上涨的驱动力。”如果特朗普当选总统，政策将会改变，市场的不确定性将会增加。”此外，道明银行商品研究部负责人最近指出，加息将使美元升值，抑制对黄金的需求。然而，保持低实际利率(债券收益率减去通胀率)将使黄金比其他资产更具竞争力。由于美联储可能在12月份加息，金价在跌破1200美元/盎司后，可能在明年某个时候升至1350美元/盎司。