瑞银＂只荐不保＂砸脚 曾保荐庞大集团等多只变脸王

本篇文章2052字，读完约5分钟

中国经济网编者按:最近，投资银行瑞银集团在其第三季度业绩中披露，香港证监会正在调查其首次公开募股赞助业务。瑞银表示，如果证监会采取正式行动，瑞银将面临罚款等处罚，并可能在一段时间内被禁止在香港提供企业金融咨询服务。

据悉，此次参与瑞银调查的公司是之前被取消上市资格的中国金属再生能源(以下简称“CICC再生”)公司。近年来，在香港股市，瑞银赞助的中国上市公司陷入了欺诈漩涡，包括天河化工、金钟回收、童装品牌青蛙医生和中国森林。

在a股市场，瑞银也是有争议的。参与赞助的比亚迪、巨人集团和贵人会在上市当年的表现都有所下滑，这让市场质疑它们的“推荐而非担保”。

中国经济网记者试图联系瑞银证券的相关人员，但截至发稿时尚未收到回复。

瑞银受到香港证监会的调查，许多保荐公司陷入了欺诈漩涡

10月28日，瑞银公布了第三季度业绩。在谈到其在香港的业务时，它提到本月收到香港证监会的通知，并决定调查该集团或其部分员工，主要涉及首次公开发行(ipo)保荐人的工作。瑞银指出，这可能对集团的财务状况产生负面影响，并不排除在一段时间内或禁止其在香港提供企业财务咨询服务。

业内普遍认为，证监会调查的主要方向是重振CICC，该国已被HKEx摘牌。2013年，中金公司在遭到出售空机构格劳科斯(glaucus)的攻击后被暂停再生，随后香港证监会介入调查。六个月后，中国证监会申请对CICC再生基金进行强制清算，并任命了一名清算人接管这些资产。

据证监会披露，CICC再生能源在2009年首次公开募股和2009年年报中夸大了其财务状况和业务规模，其主要子公司带来的利益也被夸大了。作为CICC复兴的发起人，瑞银应该为此承担责任，而共同发起人招商证券也难以逃脱。

据报道，中国证监会对瑞银的调查已经在投行部门流传了一段时间。据《Interface》报道，一些外资银行高管指出:“我早就听说有投行的工作人员？工作(找工作)，估计那时已经听到风声了。”他还预计，如果瑞银被罚款，不仅投资银行业务将受到很大影响，声誉受损也将使瑞银未来更难找到赞助业务。

据公开信息显示，近年来，许多由瑞银赞助的中资上市公司陷入了欺诈漩涡。除了CICC再生，天河化工，童装品牌青蛙博士和中国森林，已暂停超过一年半，也可以使用。

其中，因金融欺诈进入退市程序的中国森林的清算人，今年4月向法院提起诉讼，起诉包括瑞银在内的上市团队玩忽职守、误导并要求赔偿。

此外，被停牌的天河化工在2014年的首次上市文件中承认，“该公司总裁的直系亲属为瑞银工作”，但强调该成员没有参与保荐人的遴选，这丝毫没有影响瑞银在整个筹资计划中的独立地位。据报道，瑞银参与了这家投行对富二代的聘用，因为它聘用了天河董事长齐威的女儿魏娇，瑞银的一些高管也因此受到调查。

过去两年，瑞银较少参与香港新股票市场，而今年，光大证券是唯一的赞助商。

a股赞助商上市后也变得“变脸”

瑞银集团是第一家由外资直接投资于中国证券市场的完全特许证券公司，其保荐人和承销商也是大公司，如CSCL、中石油和西方矿业。然而，最“有名”的是，瑞银赞助的公司上市后业绩经常发生变化。

由瑞银证券赞助的美邦于2008年上市。次年，美邦实现利润总额6.3亿元，同比下降24.8%，净利润下降5.55%。

类似地，由瑞银证券赞助的西部矿业在2007年也表现平平，2008年其表现急剧下降。2007年，西部矿业实现营业收入87亿元，同比增长5.93%，净利润17亿元，同比增长12%。然而，2008年西部矿业净利润仅为5.7亿元，同比下降67.29%。

2011年，瑞银证券在比亚迪、庞达集团和新华保险三个ipo项目上共获得3.1亿元的赞助和承销费用，2011年的承销收入在证券业排名第九。然而，在三次首次公开募股中，两家公司的表现发生了巨大变化。

上半年，比亚迪和巨人集团的净利润分别同比下降88.62%和36.19%。在当时刚刚上市的所有中小板和主板公司中，净利润的下降幅度分别为倒数第一和第三。

在比亚迪招股说明书的“重大事件声明”和询价路演的投资价值分析报告中，瑞银证券(UBS Securities)对风险进行了模糊处理，称未来三年公司净利润的复合年增长率可能达到16%。然而，当比亚迪在2011年上市时，其净利润同比下降45%。比亚迪解释称:“业绩下滑是比亚迪发展中的正常现象，与瑞银无关。”

2011年，巨人集团总营业收入554.55亿元，同比增长3.13%，净利润6.5亿元，同比下降47.43%。事实上，在巨人集团询价的投资价值分析报告中，瑞银也夸大了项目的盈利前景，回避了潜在的绩效风险。预计巨人集团2011年净利润将达到18.1亿元。但事实恰恰相反。

此外，瑞银证券(UBS Securities)在2014年赞助的“高贵的小鸟”(noble bird)在上市三个月后也交出了一份“双降”业绩。2013年，销售收入24.06亿元，同比下降15.74%；净利润4.23亿元，同比下降19.79%。