国开债中标利率符合预期

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2月18日下午，国家开发银行投标的两种金融债券的中标利率接近市场预测的平均值，投标倍数可以接受。尽管10年期认购倍数不到3倍，但20年期认购倍数接近4倍。市场分析师指出，在避险情绪降温、空预期进一步放松以及利率债券供给压力的影响下，近期债券市场持续波动和调整，利率债券竞价也受到影响。然而，对经济基本面的长期担忧依然存在，在债券收益率整体下降的趋势下，预计机构对长期债券的配置需求仍将为正值。

CDB投标的两笔债券均为定息增发债券，包括2015年第18期和2016年第5期，期限分别为10年和20年，发行规模分别为120亿元和20亿元。交易员表示，CDB 10年期定息增发债券的收益率为3.1205%(预测值为3.14%)，整体认购倍数为2.46倍，边际认购倍数为8.57倍；CDB 20年期固定利率增发债券的收益率为3.8207%(预测值为3.82%)，全额认购倍数为4.83倍，边际认购倍数为19倍。

与此同时，CDB两个时期的收益率均低于二级市场水平，表明市场仍对长期利率债券充满热情。此外，2月18日，央行向部分银行询问了中期贷款业务，此次询问降低了中期贷款利率，提振了市场信心。2月17日，中国债券政策金融债券的到期收益率(CDB)曲线显示，10年期债券和20年期债券的最新收益率分别为3.1572%和3.8506%。(王伟)