美日利率不变 黑田“无意外”让市场意外

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周四，美联储和日本央行分别宣布了4月份利率政策会议的结果。不出所料，美联储没有加息，而是发表了更加中性的声明。然而，日本央行维持利率不变的决定出乎人们的意料，因为市场原本预计央行这次会采取行动。消息发布后，日元兑美元汇率飙升2.1%，日经225指数下午开始跳水。

美联储暗示不急于加息

在为期两天的利率会议后，美联储于北京时间28日凌晨2点宣布将维持利率不变，并暗示未来不急于加息，因为经济环境复杂，通胀率较低，全球经济和金融形势仍令人担忧，但同时保留了6月加息的可能性。

美联储这次发布的声明不同于3月份的声明。声明中删除了“全球经济和金融形势的发展仍然会带来风险”的表述，取而代之的是继续关注全球形势的发展，同时关注美国的经济和数据。

值得注意的是，美联储没有就下一次加息的时间给出任何信号。路透表示，这一声明似乎意在引导投资者重新关注美国经济数据，这也是美联储主席耶伦和其他政策制定者数月来努力的方向。自去年以来，耶伦一直试图推广一种“数据依赖”模式。在这种模式下，投资者和家庭可以根据经济表现判断美联储的政策方向，而不是根据美联储会议的声明进行推断。

公告发布后，美国股市小幅上涨，而美元指数变化不大。芝加哥期权交易所的市场波动指数(vix)接近八个月低点，而摩根大通的全球外汇波动指数跌至五周以来的最低水平。彭博认为，耶伦利用美联储发出了一个“耐心”的信号，以“平息”全球市场的波动。

日本银行出乎市场意料

从某种意义上说，日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)是最出人意料的，他在周四确实令金融市场感到意外。北京时间28日11点，日本央行出人意料地宣布，在不扩大货币刺激的情况下，将保持政策利率不变在-0.1%，保持货币基础年增长目标不变在80万亿日元。

此外，日本央行将2%的通胀目标推迟了半年。新的预测是在2017年4月至2018年3月期间达到2%的通胀目标。这是日本银行一年内第四次推迟达标。

消息发布后，美元/日元下跌2.1%，美元指数下跌0.3%，日经225指数下午开盘下跌3%。截至北京时间17:17，美元兑日元下跌2.97%，至108.16点；美元指数下跌0.66%，至93.76点；日经225指数收盘下跌3.61%。

黑田东彦在28日下午的新闻发布会上解释了这个决定。他说，这次会议的目的是观察定量和定性宽松以及负利率的政策效果。日本经济继续保持温和复苏趋势，但日本经济和价格前景仍存在巨大风险。如有必要，我们将毫不犹豫地采取额外的货币宽松措施。

尽管日本央行这次没有采取行动，但不能说央行明天就不会有压力。随着消费疲软和日元走强，日本经济正在苦苦挣扎。日本银行已经连续三年与通货紧缩作斗争，关于该银行已经耗尽食物的猜测正在升温。

据cnbc报道，包括高盛(Goldman Sachs)和美国银行(Bank of America)在内的大型银行曾预计，日本央行除了降息之外，还将增加购买交易型股票基金的计划。法国农业信贷资产管理有限公司投资信息部部长滨崎步对此表示失望。他认为黑田东彦这次没有给市场带来惊喜。自今年以来，日本银行和市场已经不在同一个区间。

然而，一些经济学家表达了他们对日本银行决定的理解。巴克莱集团(Barclays Group)首席日本经济学家森田恭平指出，黑田东彦希望让所有人都知道，日本央行的货币政策不会受到市场需求的影响，实施新的负利率政策还为时过早，日本央行将依赖数据采取行动。随着央行审查通胀前景，预计他们将在今年7月采取行动。