公募：积极储备人才和产品

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在海外，养老金实现了与公共基金的良性互动，公共基金实现了养老金账户的资产增值，提高了养老保障能力。从美国的实践来看，包括个人退休帐户在内的市场导向型养老金在过去30年中实现了约6%的年均回报率。与此同时，养老金已经成为公共基金业持续稳定的资金来源。面对中国数千亿元的个人养老账户市场，中国的公共基金已经做好了准备。目前，中国有18家机构持有社保基金管理人执照，其中16家为公共基金；有20家机构拥有企业年金管理人执照，其中11家是公共基金。在这些公共基金中，华夏、Boss、工银瑞信和汇天富已经在为第三支柱个人养老账户的登陆做准备。

一是提前储备第三支柱人才和团队。养老资产管理规模超过1300亿元的博世拉基金总裁蒋向阳透露，已选择优秀的投资经理组建年金投资部，负责社保基金、企业年金和职业年金的投资，最大限度地发挥养老资产配置能力，提升整体养老投资能力，为第三支柱积累和培育投资实力。

第二，尽早开展产品研发，为第三支柱积累基金产品。唐晓东认为，基金行业应充分利用公共基金的产品线，结合“个人养老税收优惠”的制度特征，在吸收国外经验的基础上，积极开发符合国内资本市场特点的养老型公共基金产品，如目标日期基金，为参与者提供符合生命周期特征的无忧产品。蒋向阳表示，个人养老储蓄账户的投资资产配置有其独特的产品需求。博世拉基金一方面从第二大支柱养老产品入手，加强适合养老基金投资需求的产品研发。最近，它将推出行业首个fof养老金产品和定量对冲养老金产品；另一方面，公共基金产品线的创新研发将为个人养老金储蓄账户提供高质量的底部资产配置池。

第三，参与顶层设计。蒋向阳认为，个人养老金账户体系建设应与现行的基本养老金制度、企业年金和职业年金制度相衔接；同时，其税收优惠形式、管理运作模式和金融投资模式必须适应现有社会制度和资本市场的发展。作为资产管理的生力军和我国市场化养老管理的重要实践者，公募基金行业应充分发挥其专业能力和实践经验优势，积极参与顶层设计。

在投资者教育方面，基金公司也不遗余力。唐晓东表示，“个人所得税养老金”账户的基本目的是支持老年人，这是一个真正的长期基金，能够承受一定的波动以获得合理的收入，这是与短期财政资金的显著区别之一。基金公司在做好投资者服务的同时，应积极配合监管部门做好投资者教育工作，注意引导投资者树立养老金的长期投资理念。

据报道，中国最大的基金公司田弘基金(基金)，擅长提供2c方面(个人方面)的金融服务，最近倡导创建一个中国版的个人退休账户。公司将利用其在养老金融领域的深刻认识，努力开发全国第三大支柱养老政策窗口，利用其产品开发设计能力和海量客户服务能力，积极开拓个人养老市场。田弘基金主张，在目前中国没有个人退休账户制度的情况下，人们应该尽快培养投资养老保险的意识，防患于未然，不妨自己开一个“个人退休账户”。虽然你不能享受个人退休账户的延期纳税，但这是养老金投资布局的合理选择。

据唐晓东统计，2014年，中国城镇就业人口总数为1.827亿，平均年薪为56360元，相当于每月4697元，远远超过了目前每月3500元的起征点。如果城镇单位从业人员总数的四分之一参加个人递延所得税养老金，按每月递延所得税优惠500元计算，新的个人递延所得税养老金规模将达到每年2000亿元。根据这一计算，到2020年，规模将达到1万亿元。