较高资本充足率之下银行业整体信用风险可控

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随着中国经济突出的“三相叠加”效应，经济下行压力不断加大，银行业面临的不利压力日益加大。2015年，银行业的行业风险和区域风险逐渐暴露，资产质量进一步承压。

总体而言，未来银行业整体仍面临上行压力，制造业、批发零售业等产能过剩的不良行业将加速暴露；从上市银行的贷款迁移率来看，兴业银行、浦发银行、农行等不良贷款增速将略高；但是，从抵御不良的三道防线来看，目前银行业整体拨备充足，虽然净利润增速有所放缓，但较高的资本充足率足以应对当前的不良压力，银行业整体信用风险可控。

不同的机构

不良贷款是有区别的

中国宏观经济增速呈现持续下降趋势，进入新的经济常态。最近，银行业的整体资产质量承受了巨大压力。截至2015年底，商业银行不良贷款余额12744亿元，同比增长51.25%，不良贷款占比1.67%。双升局势仍在继续。

从行业角度看，不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业。从地区来看，2014年只有浙江和内蒙古超过2%。从不良贷款增长率来看，内蒙古、黑龙江、广西、云南、四川、福建、山西等地均增长了80%以上；根据2015年第三季度公布的数据，黑龙江和山东的不良贷款率超过3%，资产质量明显恶化。浙江和云南的不良贷款率超过2%。

总体而言，上述领域的信贷风险有所增加，不良贷款仍面临上行压力。产能落后和产能过剩集中的子行业和地区风险将进一步暴露，但系统性风险暴露的可能性很低，银行业信贷风险总体可控。

从不良机构分布来看，截至2015年9月末，大型商业银行不良余额最高；不良贷款率方面，农村商业银行不良贷款率最高，为2.35%，不良贷款余额为1643亿元，均高于城市商业银行。以“三农”和小微客户为重点的农村商业银行，已经从农村合作社转型为农村商业银行。但是，在资源整合、综合管理和人员培训方面仍存在不足，风险管理和风险防范能力有待进一步提高。因此，它们的综合抗周期能力较弱，在当前环境下，它们的缺陷将继续增加。

第二是城市商业银行。具有地方特色的城市商业银行的业务范围主要集中在本地，重点是支持本地经济发展。此外，行业分布以制造业为主，集中度高，风险分散困难，难以对冲行业发展困境带来的负面影响。

三是股份制商业银行和国有银行发展较早，分布在全国各地，抗周期和风险管理能力强，综合管理体系完善，不良水平上升，但行业水平较低。

上市银行的不良资产

主要分布在传统行业

从上市公司的公开数据来看，截至2015年第三季度末，在五大国有银行中，农行的不良余额和不良率均排名第一，分别为1791.58亿元和2.02%；在股份制商业银行中，招商银行的不良贷款水平较高，而北京银行、宁波银行和南京银行的不良贷款率均低于1%，处于行业较低水平。根据各公司2015年半年度报告数据，上市银行不良贷款主要集中在制造业、批发零售、建筑业、矿业、房地产业、运输业、仓储业和邮政业；该区域主要集中在长江三角洲、环渤海地区、珠江三角洲和西部地区。

现有的五级分类方法会使不良贷款的确认滞后，而银行的实际不良贷款主要从三个维度进行计量:关注+不良贷款、逾期贷款和核销前不良贷款。从上市银行的数据来看，这三家银行都在逐年增长。其中，截至2014年底，关注和不良贷款总额增长42%；截至2015年第三季度末，逾期贷款和核销前不良贷款增速达到80%以上。在当前宏观结构调整环境下，银行业不良贷款仍面临不断上升的挑战，全行业核销压力不断加大。

资本积累是为了吸收不良冲击

提供足够的缓冲/0/空间

宏观经济下行压力和成本在不同行业间的传递存在时滞，对银行业的影响目前尚未完全释放。银行股信贷的结构性分布、宏观经济的未来走势和内部行业分化程度是决定未来逆压力演变的核心因素。

我们根据国家统计局公布的规模以上企业工业经济效益指标中的累计负债总额和行业内发债企业的平均计息负债比率作为参考标准，粗略估计各行业的计息负债和间接融资规模。在拥有公共数据的行业中，债务最高的主要是电力、钢铁、化工、电子、煤炭和其他行业。

根据国家统计局发布的数据，2015年，在41个主要工业行业中，29个行业的利润总额比上年有所增加，而12个行业的利润总额有所下降。特种设备、有色金属、煤炭开采等行业的工业效率指标大幅下降，相关行业产能下降压力加大。钢铁和煤炭行业将首当其冲，相应行业的银行业不良贷款也将上升。

然而，从银行业自身的情况来看，在过去几年的高繁荣阶段，资本市场通过利润积累和融资补充形成了良好的资本积累，为空吸收不良冲击提供了充足的缓冲空间。如果不考虑复苏，银行应该有三条针对不良贷款的防线，即拨备、利润和资本。

根据过渡期《商业银行资本管理办法(试行)》的年度资本充足率要求，到2016年底，系统重要性银行的资本充足率需要达到10.7%，其他银行的资本充足率需要达到9.7%；过渡期结束后，系统重要性银行的资本充足率需要达到11.5%，其他银行的资本充足率需要达到10.5%。在极端情况下，到2016年底9.7%的资本充足率是可以达到的，银行业可以承受超过3万亿元的新增不良贷款空室。当所有相关贷款转为不良贷款时，行业资本充足率仍可达到13%的水平。基于银行在金融体系中的重要地位和监管当局防范系统性风险的严格态度，银行业的整体信用风险是可以控制的。(作者单位为中国信用评级)