今年的“两会”行情关注什么

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一年一度的全国“两会”一直是资本市场关注的重要事件，今年也不例外。随着“两会”时间的临近，市场也开始猜测今年“两会”期间可能吸引市场注意力的“两会”市场。

在去年的全国“两会”上，总理在政府工作报告中提出了“大众创业与创新”。一时间，创业创新的浪潮在全国各地掀起，相关行业和公司纷纷受益。同样，去年“两会”期间激烈辩论的互联网金融也是去年最热门的行业之一。

自2016年初以来，随着中国股市的大幅下跌和证监会主席最近的变动，市场对今年的“两会”寄予厚望。但是，梳理一下去年中央经济工作会议以来中央政府提出的改革重点，不难发现今年“两会”的主题肯定会集中在以下几个方面。

首先，供应方改革。这是去年11月中央高层提出的一个新概念，这个概念一经提出，就掀起了一个全国性的供方改革讨论热潮，成为各级政府和企业自上而下讨论和实施的一项重点改革。从目前来看，供方改革将是一个相对长期的深化改革，一两年内还不能搞清楚。

第二，去容量、去杠杆化和去库存化。这是目前正在实施的关键改革。这三项改革在许多方面都与供应方改革相结合，如去产能，这也是供应方改革的一项重要内容。

就产能下降而言，中国已明确表示，包括钢铁、水泥、玻璃、电解铝和煤炭在内的许多行业需要提高产能。对于这些行业来说，它将经历三到五年的痛苦期和去产能过渡期。一些投资者可能会认为，近年来，这些行业和企业的去产能、去杠杆化和去库存化将不会有任何投资机会。事实上，不一定如此。正是因为改革，才会引发一些投资机会。例如，在钢铁行业，钢铁行业近年来没有好转，股价长期低迷。然而，在去产能和供应方改革的过程中，相关改革措施将不断出台。例如，今年2月初，国务院发布了《关于解决钢铁行业产能过剩问题实现脱困发展的意见》。一方面，禁止新增产能，另一方面，还建议从2016年起，五年内将粗钢产能削减1-1.5亿吨。同时指出，在解决产能过剩问题上，应引导企业主动退出，鼓励有条件的钢铁企业实施跨行业、跨地区、跨所有制的减量化并购，推动主要产钢省份的企业实施并购，退出部分过剩产能。对于具有技术优势、成本控制优势和市场优势的钢铁企业来说，新一轮的并购只会带来一系列的投资机会。

在去杠杆化方面，中国股市经历了去年融资杠杆创新带来的股市暴涨，同时由于融资杠杆过度导致股市暴跌，可谓成败参半。不仅是股市，金融市场的杠杆作用也越来越明显。例如，互联网金融之一的p2p行业去年经历了许多风险事件。然而，去杠杆化并不意味着消除杠杆。保持适度合理的杠杆水平有利于资本市场和金融市场的发展。因此，在去杠杆化过程中，也有许多投资机会。

对于去库存化，许多人首先想到的是房地产市场的去库存化。事实上，中国房地产市场正面临着巨大的下跌压力，但实际上，尽管压力很大，但自2015年下半年以来，房价再次上涨，改变了此前房价下跌的趋势。此外，今年以来，下调首付、降低利率、优惠税费等措施陆续出台，稳定楼市仍将是2016年的一大景观。

第三，农业、医疗、养老等其他领域也将是今年“两会”的热点。比如，农业领域的农村土地流转肯定会成为新一轮的热门话题。然而，医疗的现实是看医生既困难又昂贵。从最近取消北京相关市级医院的窗口注册到实施预约就诊，这也将为相关医疗服务行业带来投资机会。随着中国人口老龄化越来越严重，养老产业的潜在需求越来越明显，养老产业包括养老医疗和养老地产的投资机会越来越迫切。