1月外汇占款降幅收窄 人民币贬值压力下降

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根据央行18日发布的数据，截至1月底，央行外汇账户减少6445亿元，至24.2万亿元。

今年1月，中国央行的外汇储备减少了6445亿元，与去年12月相比减少了637亿元，为历史第二大降幅。2015年，除了1月和10月略有增加外，央行的外汇储备在接下来的10个月里都有不同程度的下降，并在2015年12月达到历史最大降幅——7082亿元。外汇持有量和外汇储备都出现了小幅下降。1月份，外汇储备减少995亿美元，低于1，079亿美元的前期值，也低于1，178亿美元的市场预期。

国泰君安宏观研究公司(报价601211，BUY)的任泽平和谢云良评论称，人民币大幅下跌主要受1月份外汇市场投机和人民币贬值预期的影响，跌幅收窄表明人民币贬值压力的峰值已经过去。预计未来人民币的单向贬值压力将会下降，美元汇率将会双向波动。央行的各种操作对冲了外汇储备下降的影响，货币政策继续宽松。

春节后，人民币中间价稳定并反弹，主要是由于两种预期的差异。一是美国经济疲软，市场预期美国加息幅度将大幅降低，美元升值预期减弱；二是央行不断释放维持稳定的信号，中美政策协调，外汇储备下降低于预期，贸易顺差高于预期，这使得市场逐渐认识到央行维持人民币稳定的决心和能力。中国央行行长周小川表示，“投机力量不应主导市场情绪”，这使得投机力量选择“从困境中退缩”。人民币有望在短期内企稳，这有利于改善风险偏好，缓解资本外流压力。人民币汇率中长期走势取决于中国经济增长前景。

根据交通银行的报告(报价601328，BUY)，央行稳定人民币汇率的意图是显而易见的，其努力正在加强。美联储联邦公开市场委员会会议偏向于鸽派，欧洲央行和日本央行将继续实施量化宽松政策，甚至加大宽松力度。预计人民币汇率将在短期内分阶段稳定。