银行大额存单发行热潮初现

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我们的记者杜冰

新年伊始，商业银行掀起了新一轮发行大额存单的浪潮。超过40%的浮动利率、更丰富的产品期限品种以及灵活多样的计息规则，让大额存单在新的一年有了新的面貌。业内普遍认为，随着发行人的不断扩大，未来大额存单的发行频率和密度将进一步增加。一旦实现自由流通，在银行理财产品收益率持续下降的背景下，大额存单将受到市场青睐。

术语“多样性”更加丰富

自2016年初以来的20多天里，商业银行出现了发行大额存单的热潮。据不完全统计，江苏银行、青岛银行、潍坊银行、尚林银行、盛京银行、渤海银行、无锡农村商业银行等多家银行在新年发行了首批大额存单。此外，农业银行、中国银行、民生银行和华夏银行等许多上市银行也推出了最新的大额存单业务。

从发行利率来看，目前的浮动利率大多在40%至42%之间，总体上与去年相比有所收窄。其中，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、交通银行等国有银行基本增长40%左右；相比之下，民生银行、招商银行、兴业银行和江苏银行等中小银行的利率略有上升，浮动幅度为42%。

以民生银行1月19日推出的1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年6个时间段的大额存单为例。认购起点为30万元，1个月零3个月。大额存单的票面利率为1.562%，6个月的票面利率为1.846%，1年的票面利率为2.130%，2年的票面利率为2.982%。

值得注意的是，近期发行的大额存单产品品种比以往更加丰富，尤其是在国有银行。

据工行发布消息称，“2016年第一、第二个人存单产品将于2016年1月8日至3月7日发行。”2016年，首张个人大额存单包含5种产品，期限分别为3个月、6个月、1年、2年和3年；2016年个人大额存单二期包含4个产品，期限分别为6个月、1年、2年和3年。”

同时，中行销售的大额存单还包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年和3年的8个子产品，最高年化收益率上升40%。

通过文件使计息规则多样化已经成为一种新的观点

事实上，自2015年6月推出以来，在认购门槛高、收入水平缺乏优势、流动性差的约束下，大额存单的认购一度处于不温不火的状态。今年这种情况有望扭转，特别是从最近的发行信息来看，大部分银行发行的大额存单提前支取的规则已经从按活期计算利率转变为更加灵活多样的按档计息方式，一方面保证了客户资产配置的灵活性，另一方面也保证了客户提前支取时有更高的利息收入，从而满足了扼杀银行理财和定期存款的条件。

以工行为例，我行今年发行的第一期个人大额存单产品的计息规则为:“不足3个月的，按照我行在支取日所列的存款利率计息；超过3个月不满6个月的，按照开户行公布的3个月定期存款利率计息；超过6个月不满1年的，按照我行在开户日列出的6个月定期存款利率计息；一年不足两年的，按照我行在开户日列出的一年期定期存款利率计算利息；2年后不足3年的，按照开户日我行公布的2年期定期存款利率计算利息。”

同时，我行第二期产品的计息规则更具吸引力:“不足3个月的，按我行提款日所列存款利率计息；3个月后不足6个月的，按照央行3个月期存款开放日的基准利率计算利息；不足6个月不满1年的，按照央行6个月存款开户日的基准利率计算利息；不足1年且不足2年的，利息按开户日央行一年期基准利率的1.4倍计算；2年后不足3年的，按照开户日央行2年期定期存款基准利率计算利息。”

此外，中国银行还在发行信息中表示:“提前支取应在整个期间内按档计息，以实现客户利润最大化。例如，如果您购买30万元的一年期个人大额存单产品，7个月后您将提前支取，大额存单产品的收入是定期存款的6倍。”此外，中国银行还明确表示，“大额存单可以用于质押贷款，也可以发行存单，具有较好的流动性。”

“不按提款日的现行上市利率计息，而是按实际存款期所符合的最长期限产品利率计息。一方面，它保证了客户资产配置的灵活性，另一方面，它保证了客户有更高的提前支取。利息收入大大增加了吸引力。”据行业专家称。

市场有望升温

在业内普遍看来，大型存单市场有望在今年迎来新一轮市场。

一方面，根据今年的分配计划，规模有所扩大。据全国银行间同业拆借中心日前发布的数据，今年有92家银行公布了总额为5.7万亿元的大额存单发行计划，高于2015年的5.4万亿元。

另一方面，发行者继续扩张。去年底，中国银行间同业拆借中心宣布，为推进利率市场化，逐步扩大金融机构债务产品的市场化定价范围，决定将大额存单发行范围进一步扩大到11月底前发行同业存单的本地法人金融机构和外资银行，机构数量从102家增加到243家。这是大额存单发行人范围的第二次重大扩张。2015年7月30日，中国外汇交易中心宣布首次决定扩大大额存单发行范围，机构数量从最初的9家扩大到102家。

未来，大额存单的发行人预计将进一步扩大。公告称，市场利率定价自律机制还决定将同业存单发行范围从市场利率定价自律机制的核心成员和基础成员进一步扩大到观察员成员，这意味着机构数量将从目前的479家扩大到643家，此前获得大额存单发行资格的机构将首先进入同业存单市场。

随着大额存单发行主体和规模的逐步扩大，打破流通转让的桎梏，建立大额存单银行间交易平台的呼声越来越高。

“通过第三方平台发行大额存单可以更好地体现大额存单的电子化、规范化特征，有利于存单的集中流通和转移。但是，从实际角度来看，与不断扩大的大额存单发行速度相比，平台建设相对滞后。一旦大额存单可以自由流通，在理财产品收益率下降的背景下，可能会受到一些对资金安全要求较高的客户青睐，市场热度将慢慢升温。”行业专家表示。