银行财富管理业务亟待监管体制创新

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连平:从大环境来看，在流动性紧张、利率高的时候，还是流动性宽松、利率相对较低的时候，财富管理和资产管理业务会发展得好吗？因为它现在属于后者，但是这项业务在过去的两年里发展很快，正是在流动性紧张、利率相对较高的时候，你怎么看这个问题？

尹剑锋:其实不同的环境应该有不同的策略。从2004年到2008年，流动性非常宽松，甚至泛滥。当时，理财产品的销售主要是股票和大宗商品，但2008年全球金融危机后，流动性收缩，产品方向发生变化。随后，汇率产品和利率产品的销售规模增加，产品方向逆转。自2014年以来，很难定义流动性吃紧，因为自2013年和2014年以来，大量资金已经流出实体经济，所以很难说在流动性宽松的情况下管理资金是容易还是困难，而且应该是不同时期的不同产品。

连平:银行监管体制改革应该向哪个方向发展，如何更好地适应现代金融管理和资产管理业务的发展？

戴国强:中国的银行监管在未来一定会调整。随着当前金融市场结构的变化，特别是理财需求的不断增加，监管必须适应市场结构的变化。不久前，各行各业的人都在讨论大规模监督的必要性，我认为这是可能的。那么，既然是为了适应市场需求的变化，监管的某些方面可能会更加严格，例如，合规行为可能会更加严格；但是有些人可能会放松，例如，他们会放松创新。在适应财富管理的过程中，银行最好还是回到原来的源头。因为银行是从托管业务开始的，也就是说，银行是从财富管理开始的。然而，当时财富管理相对较低，现在财富管理要求较高，这就要求积累、增值、保存和传承，并提出各种要求，这必然导致产品和服务类型的全面发展。

连平:从你们的发言来看，大家都认为商业银行发展理财业务和资产管理业务是必然选择，未来发展前景非常广阔。一方面，要不断优化、创新和改革银行内部的制度机制和激励机制；另一方面，整个行业的监管和宏观政策也需要很好地协调。特别是监管政策和相关立法，如子公司运营体系中的一些法律法规突破，可能会对整个行业产生重大影响。