三因素助推一季度房地产投资活跃

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根据国家统计局昨天发布的经济数据，一季度全国房地产开发投资21291亿元，同比增长10.4%，增速比1-2月加快0.5个百分点，比去年同期加快1.3个百分点，其中住宅投资增长13.3%。

对此，易居研究院智库中心研究主任严跃进昨日对《证券日报》记者表示，房地产企业的投资步伐相对较快。有三个原因。首先，补充库存的“机器”正在启动和加速；二是近期一些房企积极进入三线和四线城市，尤其是三线和四线城市土地供应步伐加快，将带来更多的征地机会；第三，建安的成本仍在上升，尤其是去年以来水泥和钢铁成本的上升，这可能导致开发投资成本的上升，这将反映在开发投资等数据中。但是，对于类似的投资，如果后续继续上涨，就可能成为新一轮楼市监管的重点。

中原地产首席分析师张大伟对《证券日报》表示，目前的房地产去库存任务已经初步完成，一、二、三、四线城市的商品房去库存已经非常充分，许多城市的去库存期不到12个月。

严跃进表示，一些非热点城市正在成为热点城市，这也表明目前土地市场基本面依然良好，因此房企在征地方面也将表现良好，这将带来许多新的市场机遇，反映出三线、四线城市补货窗口的打开。当然，我们应该对此保持警惕。目前房企实际上需要积极控制各种风险，因为所谓的过热土地也会有各种新的控制内容。

严跃进表示，从3月份的销售面积数据来看，首先，销售市场仍在降温，没有出现强劲反弹，这将影响去库存化的速度。其次，可能是现有房屋的规模不像以前那么大了，一些好的房屋基本上是拆了的，而一些房屋可能真的属于无效库存，这是很难拆的。

从到位资金看，一季度房地产开发企业到位资金达到36770亿元，同比增长3.1%。

张大伟表示，在调控力度加大的趋势下，房企仍热衷于征地。占用更多的土地也促进了房地产企业的融资需求。从当地楼市调控来看，预计房企的资金将继续承压。在这种情况下，发行债券等渠道可能会继续收紧。对于住房企业来说，2018年将是过去四年中资金压力最大的一年。