投行专项检查年末收官 被点名券商落实整改

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“加强对投资银行的风险控制监管是大势所趋，重新建立风险控制流程对公司和项目都是一件好事。”深圳一家证券公司的投资银行家分析说。

12月23日，中国证监会在新闻发布会上公布了13家证券公司投资银行专项检查结果，并采取了责令5家证券公司限期整改、增加内部合规检查次数、提交合规检查报告和出具警示函等行政监管措施。

《21世纪经济报道》记者了解到，被点名的券商已经在按要求实施整改。

许多投资银行家指出，随着股权融资市场的加速扩张，风险控制的监管要求不仅体现在项目上，还体现在中介机构的执业质量上。“加快将投资银行业务纳入公司整体风险控制体系”成为券商工作的重点。

投资银行风险控制的全面覆盖

12月23日，中国证监会公布了7月以来对13家券商投资银行业务专项检查的结果，发现问题具体表现在内控机制落实不力；核心工作流不完善，缺乏独立性；尽职调查未能执行关键验证程序；持续监督中的尽职调查不足；工作文件没有按要求编写和保留。

监管部门对新时代、国鑫、国泰君安(601211，BUY)、中泰、东莞五家证券公司采取行政监管措施，责令其限期改正，增加内部合规检查次数，提交合规检查报告，并发出警示函。对于投资银行业务内部控制和执业行为存在普遍问题的其他证券公司，派出机构将进行谈话并提醒其及时整改。

据了解，投行的专项业务调查主要选择了ipo、并购和新三板。

国信证券(002736，BUY)回应《21世纪经济报道》记者称，公司正在按要求进行整改。国泰君安相关人士告诉记者，主要原因是新三板项目缺乏协调和内部控制，目前已经采取了整改措施。

深圳一家小经纪公司的一名高管表示:“尽管监管机构对上市公司有严格的财务要求，但ipo欺诈在市场上经常发生。监管部门意识到需要加强对经纪类投资银行的合规监管，从公司整体层面介入所有投资银行的风险控制，建立风险控制体系。关键是要保持风险控制的独立性，真正发挥作用。”

“监管当局不希望投资银行业务的风险控制与证券公司的整体风险控制分开。自今年下半年以来，监管当局一再强调这种态度。”中国南方一家经纪公司的一名投资银行家也表示，该公司目前正在开会讨论ipo项目。

“从行业的总体情况来看，投资银行团队和公司之间的关系是松散的，很容易走自己的路。监管机构通过经纪人发布的政策往往没有得到很好的执行，这给监管机构政策的执行带来了障碍。即使出了问题，也只有业务部门会承担责任。因此，通过这一轮对整体与部门风险控制关系的强调，监管部门不仅要求业务部门的相关人员，还要求公司的高层管理人员，从上到下加强对风险控制的重视。”此人对《21世纪经济报道》记者做了进一步分析。

券商重组内部控制体系

在谈到处罚的影响时，这位华南券商投资银行家表示:“如果被点名的券商因M&A和重组业务出现问题而受到监管部门的警告，我预计M&A和重组的专业能力分数将被扣除。”

根据《证券公司并购上市公司财务顾问执业能力专业评价指引》的要求，“对财务顾问发出警告信，责令公开说明，责令参加培训，责令定期报告，并责令增加内部合规检查次数。”，每次扣1分。"

“中国证监会向五家券商发出了警告信。短期内，我估计这会对这些经纪人产生负面影响。例如，监管机构可能会关注这些经纪人的申报项目，或者让客户感到不安；然而，从长远来看，它对参与项目的影响很小。加强对投资银行的风险控制监管是大势所趋，重新建立风险控制流程对公司和项目都是好事。”深圳一家证券公司的投资银行家分析说。

他告诉记者，风险控制部门的话语权逐渐增加。“凭直觉，有关投资银行风险控制的问题越来越多，而且问得非常仔细。我们的内部项目团队也在互相检查。”

“我们公司的风险控制确实与投资银行业务部的风险控制关系比较密切，但是从效果上来看，因为公司层面的风险控制不如业务部的风险控制那么广为人知，它仍然取决于投资银行业务部风险控制的实施情况。但是在这个过程中仍然会有比以前更多的环节和要求。在我看来，这会增加项目团队的时间成本，因为风险控制更加谨慎，他们会问更多的问题，这将使项目团队花更多的时间来完成验证和反馈。”上述华南券商投资银行家表示。

前述深圳小券商高管表示:“我行投资银行今年下半年的主要任务是重组风险控制流程，加强内部项目的自查。随着ipo发行的加速，越来越多的ipo公司成功上市，但审计要求从未放松。这种审计不仅针对项目本身，而且对中介机构也有严格的要求；新的第三板也是如此。目前，它已经超过10，000。如何避免新三板的混市，就要主持券商。”