贾跃亭壮士断腕：拯救乐视从裁员开始

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【摘要】在乐视生态资本链紧张的情况下，贾跃亭在乐视收缩战线上的棋局终于进入实施阶段。

贾跃亭壮汉摔腕:拯救乐视免于裁员

《时代周刊》上海记者石璐

在乐视生态资本链紧张的情况下，贾跃亭在乐视收缩战线上的棋局终于进入了实施阶段。

11月27日，《时代周刊》记者从乐视内部人士处了解到，乐视希望裁员10%，实行n+1薪酬制度，非上市公司的子行业已经开始应对。截至去年年底，乐视集团共有员工8000多人，也就是说，裁员规模约为800人。

《泰晤士周刊》记者要求施乐控股公关部门确认此次裁员，但他没有否认，只是说集团层面没有收到任何关于裁员的消息，也不清楚其他子公司是否有裁员。

另一位与乐视体育关系密切的人士告诉《泰晤士报》记者，乐视体育原有的赛事运营部门将被逐步削减，缩小战线，专注于体育媒体。

《时代周刊》与乐视体育公关赵雅莉核实了上述内幕消息。赵默认了乐视对赛事运营的缩减，但她补充道:“赛事运营还没有完全缩减，今年的赛事已经结束，明年的计划还没有出来。Atp也正常广播。”

事实上，由于LeEco资金短缺而导致整个LeEco生态系统多米诺骨牌倒塌的“事故”仍在继续，裁员是LeEco接下来将面临的棘手问题。

对于乐视的危机，贾跃亭早在本月初就在内部信中指出:“我们不能把力量集中在一点上。虽然你打了一场又一场的仗，开拓了一片又一片的土地，但是粮草供应不及时，耐力明显不足。不合格的管理人员应坚决调离岗位。”

就在20天后，乐视裁员的消息浮出水面。

一线员工缩减和裁员10%

深陷金融危机的LeEco，没有得到来自贾跃亭的长江商学院学生的慷慨资助而得以解决。LeEco美国项目的停工还没有解除，湖州汽车项目还没有开工，甚至连土地所有权都没有取得。

除了贾悦婷的中国好学生的资助，乐视最近几周没有发布任何关于融资的消息。这也可能意味着目前各种渠道的资金不足以填补乐视的资金缺口。当时，乐视拖欠供应商款项的消息仍然层出不穷。

在汽车、体育、手机等行业遭遇金融危机的时候，贾跃亭壮士断腕的决心开始实施。

11月初，乐视欠供应商巨款的消息被披露后，贾跃亭立即发了一封内部信函，称乐视手机应该收缩其前线。

当资金不足以支撑整个生态发展，上市公司无法继续盈利时，贾跃亭和他领导下的乐视的第一选择就是裁员，减少一线员工。

然而，比现实更残酷的是，乐视的裁员已经不仅仅局限于手机部门收缩的第一线，还延伸到汽车和体育等其他部门。《时代周刊》从乐视内部人士处了解到，乐视也进入了裁员阶段。

上述知情人士告诉《泰晤士报》记者:“乐视想裁员10%，实行n+1薪酬制度(N指工作年限，加一个月工资)，汽车和体育部门已经开始着手处理。”

“据说，一些不太工作的人被解雇了，裁员不分级别，硬件部门的人被确定要被解雇。”知情人士说。

与此同时，一位接近乐视体育的人士告诉《泰晤士报》记者:“乐视体育计划切断部分赛事运营业务，然后将停止部分赛事运营，保留体育媒体等其他业务。”

此外，据电视体育市场等媒体报道，乐视体育(LeTV Sports)试图取消与atp主管部门签订的atp Masters和atp 500赛事版权合同。

自今年10月上海网球大师赛以来，atp已经停止向乐视体育传输atp系列赛事转播信号。在报道上海大师赛的过程中，乐视体育未能实现视频直播，使用的比赛亮点右上角被马赛克覆盖，版权来源不明。

根据公开信息，乐视运营的体育赛事很少。去年，乐视运营的体育赛事只有16个，都是不太为人知的赛事。

乐视体育(LeTV Sports)今年设定的目标是，赛事数量预计达到60个，比去年翻了两番，其中包括许多国际顶级赛事，如曼联、曼城等欧洲强队7月再次来中国展示国际冠军杯，影响力堪比f1的wrc拉力将于9月重返中国。然而，目前的2016年还没有结束，但活动的运作已经结束。

《时代周刊》记者要求乐视体育公关部门赵雅莉核实atp中断，他否认atp中断。“atp裁判席有乐视的广告，年终总决赛正在播出。”融资80亿元，为体育产业的发展提供了动力。该事件会广播多个信号。”

然而，当竞争的商业部分被切断时，赵雅莉表达了他的违约。“不是所有的事件都被切断了。乐视已经成功举办了摇跑、太原马拉松等赛事。这一年没有新的活动。2016年的具体计划仍不明朗。”

然而，从乐视体育来看，目前的体育媒体和赛事运营处于同行的下游。乐视赞助的传统体育赛事受众范围狭窄，拥有直播版权的赛事知名度相对较低，在行业中并不突出。

“乐视体育已经逐渐淘汰了烧钱的部分。剩下的体育媒体和体育赛事可以自己养活自己，其他人受不了折腾。”一位体育行业的老手告诉《时代周刊》记者。

高薪的好时光已经过去了

与目前的裁员形成鲜明对比的是，乐视此前高薪雇人的行为在业内引起了诸多轰动，甚至导致上市公司乐视的股价数次飙升。

《时代周刊》记者了解到，乐视基层员工的平均工资高于同行的平均水平，这也是乐视吸引众多人才纷纷加盟的原因之一。

此外，贾悦婷在处理员工薪酬问题上一直有一种“个人风格”。媒体曾这样描述贾跃亭:“他与合伙人分享的利益往往超出对方的预期。其他人可能会随随便便地称赞他的车，他可以把它送给对方。”

然而，最震惊网络圈的是乐视的全员激励计划。为了吸引人才，慷慨的贾悦婷拿出施乐控股50%的股权作为奖励员工的总奖励，为此他被授予“中国最慷慨的老板”的称号。

去年11月，乐视全体员工收到了一封题为“正式启动全员激励计划”的电子邮件。该邮件称，乐视控股将拿出原总股本的50%作为股权激励总额，员工成为员工后将获得激励。激励措施将在四年内生效，每年生效25%。

乐视内部一名员工告诉《泰晤士报》记者，今年乐视招聘了约300名应届毕业生，新硕士研究生起薪为16000元/月+12000股原股，其中6000股原股由各个部门发放给新硕士研究生，年薪为14-16个月。此外，新的管理人员拥有相应的原始股份。

据《时代周刊》记者报道，这是乐视首次对应届毕业生给予如此高的待遇。前几年，乐视对应届毕业生的待遇较低，但今年，乐视与往常不同。一些优秀毕业生的工资是同龄人的两倍。

事实上，为了理顺各业务板块的利益机制，贾跃亭还制定了管理层双重持股的结构，即高管不仅持有本业务板块的股权，如果其他业务板块的业务快速增长，还可以分享增长红利。

“每一个新项目，在某个阶段，我都会给团队成员30%-50%的股份，然后拿出剩余的60%-70%。”贾悦婷曾经公开说过。

乐视凭借丰厚的薪酬，从互联网和其他行业招募了一大批高管加入。据《时代周刊》记者不完全统计，2016年5月至9月，在资本危机爆发前，乐视频频挖墙角。其中，李宁(02331)前CEO张志勇成为乐视体育总裁；华为前“一号员工”高军担任乐视创景总裁；原何仪集团首席财务官吴辉加入乐视控股担任首席财务官；前京东海外业务部总裁徐新泉成为LeEco Eco俄罗斯和东欧区总裁。华为辉煌前总裁刘江是丰国集团(02369)的首席执行官。

在此之前，贾悦婷还聘请了乐视影业前总裁、现任乐视影业首席执行官张昭。魅族前副总裁马林也被聘为乐视移动ui R&D副总裁。在贾悦婷的提议下，上汽集团前副总裁丁磊成为了乐视的全球副董事长。

然而，前联想集团副总裁(00992)现乐视移动总裁风行最近被媒体告知，他即将离开乐视。但是后来这个谣言被乐视拒绝了。唯一被贾悦婷挖走但留下的人是前亚马逊副总裁张思宏。离开乐视后，张思宏发表了一份文件，对乐视文化表示了不满。

与其他互联网公司的创始人不同，贾悦婷也愿意与高管甚至基层员工分享乐视的红利，他给员工的股份很有吸引力。

根据披露的信息，在其首个股票期权激励计划中，高管邓伟、、金杰、、雷和分别获得375，400股、317，680股、252，700股、216，600股、144，400股和317，680股。

而这些股票，即使按照乐视目前不到40元的股价计算，几乎都价值超过1000万元。其中，是乐视运的首席执行官，是体育的首席执行官。

客观地说，贾跃亭设计的股权激励策略不仅涉及高管自身业务的利益，还将高管融入整个乐视集团，确保单个项目高管与集团公司的利益一致，从而锁定员工。

此外，据《时代周刊》报道，从乐视了解到，尽管发生了金融危机，但乐视仍在努力维持原有的薪酬水平，并没有降低薪酬。然而，高薪的好时光显然已经过去，裁员是乐视收缩战略的下一步。

如果融资受阻，贾氏兄弟可能面临清算风险

乐视除了通过裁员和收缩前线来削减开支外，迫切需要做的是找到一个重组后的现金流来拯救每一个子生态，从而保持上市公司乐视作为摇钱树的地位。

至于乐视，贾悦婷已经尽最大努力兑现承诺。据不完全统计，从2015年到年中，贾跃亭从乐视套现约114亿元。

LeTV.com也多次筹集资金。上市以来，累计融资金额达到268.91亿元，其中股权融资67.59亿元，债券发行25.3亿元，银行贷款等间接融资176.02亿元。此外，乐视还有178.21亿元的筹资计划有待实施。

“乐视的资金缺口无法用数十亿美元来填补。当一家上市公司的摇钱树无法扭转时，它必须从其他渠道融资。贾悦婷已经锁定了太多机构和投资者的利益。这些机构不会是袖手旁观。乐视不会这么快倒下。”上海的一位私募经理告诉《时代周刊》记者。

“乐视还在自己的闭环生态系统中玩了一场钱生钱游戏。通过现金、质押和配售获得资金，然后将这些资金投资于生态子公司，拓宽子公司的融资渠道。在子公司实现盈利后，它们将被注入上市公司，然后推动股价上升和循环。”关于乐视的资本运营模式，协综战略管理集团董事黄立冲告诉《时代周刊》记者。

“这种方法类似于过去的德龙系统。德隆部门动用了大量的工业融资来提高股价。乐视通过大量资本运营为行业提供融资。德龙在遭遇a股下跌时无法阻止崩盘，如果行业不能迅速实现，乐视将面临行业和股价。双重崩溃风险。”黄立冲补充道。

从乐视第三季度的财务报告中，可以看出资金链的紧张。前三季度，乐视实现收入167.95亿元，同比增长100.54%；上市公司股东应占净利润4.93亿元，同比增长30.75%。同期，乐视的营业利润仅为2612万元，与收入规模相差甚远。

从收入和净利润数据来看，乐视前三季度业绩辉煌，但资金短缺的信号非常明显。

根据第三季度报告，乐视1月至9月的经营活动净现金流量为5.43亿元，同比下降32.89%。这与第三季度收入和净利润的大幅增长不相称。乐视解释称，本期新增互联网金融业务的净贷款已计入业务活动流出。

乐视唯一的现金流中，应付账款为43.8亿元，一年内到期的流动负债为6036.8万元，存货高达18.4亿元。不难看出，乐视基本上处于极度缺钱的状态。

规模的扩大也给乐视带来了巨大的财务压力。今年前三季度，乐视的销售费用、管理费用和财务费用分别增长了160.07%、88.04%和197.92%。乐视表示，这是由人员成本增加和智能终端销售业务发展造成的。

另外，在负债方面，截至9月30日，乐视的负债余额为189.72亿元，其中短期贷款余额为29.86亿元，长期贷款余额为22.49亿元，资产负债率仍然较高，达到65.72%。

截至今年第三季度末，贾跃亭和贾共持有乐视股份7.27亿股，其中质押股份6.13亿股，占其股份的84.32%。根据近期股价，上述质押股票的市值约为240亿元。根据质押规定，贾跃亭和贾至少可以获得100亿元，但这仍未能挽救乐视的资金缺口。此外，如果乐视股价继续下跌，贾兄弟也将面临清算风险。

“目前，很多所谓的固定收益a股都有内部收益率担保，很多都不是真正的股权，还有很多都有尚未披露的回购条款。最安全的方法是锁定银行和所有人，因此利益相关者肯定会找到“拯救”乐视的方法。因此，在乐视股价暴跌之前，它仍然可以赚钱。”黄立冲补充道，“乐视所谓的生态圈不容易建立。如果不疯狂扩张，它仍可以靠融资生存，但疯狂扩张就更难了。”