监管趋严 10月份交易所公司债发行规模骤降

本篇文章1463字，读完约4分钟

中国证券网消息最近，公司债券发行监管更加严格，交易所的公司债券发行规模突然下降。

据《证券时报》11月18日报道，风统计显示，今年10月份沪深两市共发行公司债券2117.54亿元，较9月份大幅下降29.32%。

其中，私人债务发行量环比下降最快。10月份，交易所发行的民间债券总额达到1191.66亿元，比上个月下降36%。11月份，企业债券审批的步伐放缓。11月1日至17日，公司债券发行总额仅为713亿元，住房企业公司债券发行为零。

据多家券商债券业务负责人分析，公司债券发行放缓与监管政策有关，房地产企业和产能过剩行业的公司债券发行申请基本被拒。目前，政府融资平台上的企业债券项目更加安全，预计未来企业债券发行规模将继续下降。

私人债券的发行量下降了30%以上

根据wind数据，截至11月17日，今年沪深两市共发行了2622只公司债券，总额达2.6万亿。

与此同时，随着交易所整体公司债券发行规模的扩大，公司债券市场突然刹车。最近，监管当局正在加强对公司债券的审计，并加强对公司债券市场中介机构的监管。

数据显示，今年10月，沪深两市共发行企业债券2117.54亿元，较9月份大幅下降29.32%。

与普通公司债券相比，私人债券的发行量比上个月下降更多。根据wind的数据，10月份交易所发行的私人债券总额达到1191.66亿元，较9月份的1874.43亿元下降了36%，较上月下降了30%以上。

CICC固定收益研究员陈建恒分析，由于汇率政策的限制，10月份公司债券发行量下降，民间债务行业的分布仍以城市投资为主，房地产流通下降；一般公司债券主要集中在建筑装饰，房地产行业的整体供应下降到30亿元。

11月份，企业债券的审查速度有所放缓。11月1日至17日，两市发行的公司债券总额仅为713亿元。

自10月份以来，当房地产企业的公司债券发行量直线下降，整体规模的公司债券市场下降。自11月份以来，房地产企业的公司债券发行量一直为零，公司债券市场已进入寒冬。

我宁愿不做，也不愿犯错误

据业内分析人士称，10月底，上海和深圳证券交易所发布的《关于房地产和产能过剩行业企业债券试行监管的函》，给企业债券市场带来了沉重打击。新规不仅限制了发行人的资格(发行人的级别达到aa及以上，必须符合四项标准)，还在不同指标之间设定了风险控制标准。它们还限制使用房地产企业筹集的资金购买土地，并防止企业无序扩大债务购买土地。

东北某券商高管向记者分析，企业债券发行规模下降与监管导向有关，监管和审计严格，支持实体经济，限制房地产、污染和高耗能行业发行债券。

每个人都宁愿不做也不愿犯错，因为违反规则代价太大。主管说。

另一家北方经纪公司债券业务部负责人判断，公司债券发行规模预计未来将继续下降。由于房地产是公司债券市场上最大的债券发行主体，如果实施新的房地产债券分类监管标准，公司债券市场的发行规模将大幅下降。

公司债券发行者的结构性问题是监管当局关注的焦点。据权威部门统计，2016年上半年，本所公司债券发行人主要集中在房地产、综合行业、建筑业和制造业，流通领域分别占34%、16%、13%和11%。而平台类企业的发行量占24%。

目前，房地产、煤炭、钢铁等产能过剩行业的公司债券发行受到政策限制。一位券商债券承销项目工作人员透露，类似的平台，即政府融资平台项目，会更安全。

监管机构此前指出，在2018年债券违约高峰之前，五位一体、多方合作的监管体系将坚持严格监管理念，全面加强对公司债券市场中介机构的监管，努力消除增量风险。