11日盘前研报精选 10股望爆发

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证券时报网络。11月11日，

李尔化工(002258):国内草铵膦水龙头有望积累和发展

资料来源:国泰君安

首次给出超重评级，目标价格为14.7元:中国禁用百草枯导致需求缺口。李尔化工作为草铵膦在中国的新领导者，有望从草铵膦需求的快速增长中充分受益。我们预计公司2016年至2018年的每股收益分别为0.34/0.43/0.52元，这将是首次被给予增持评级。目标价为14.7元，相当于43倍的市盈率。

草铵膦预计将受益于中国禁用百草枯水剂:百草枯是世界第二大除草剂，全球需求量为6万至7万吨(100份数据)，国内需求量占20%以上，市场超过1万吨。自2016年7月1日起，百草枯水剂在中国停止销售和使用。目前百草枯水溶性颗粒、胶水等剂型无效，禁用百草枯水剂后无法填补空白，需要用其他除草剂替代，给草铵膦带来了新的市场机遇。

李尔化工草铵膦业务有望积累:国内草铵膦加速产业化，打破拜耳全球垄断格局，全球产能增长和价格松动促进草铵膦需求增长，为承接国内百草枯水市场做准备。李尔化工于2008年开始研发草铵膦。经过多年的技术研究，解决了草铵膦生产中格氏反应控制和放大等重大工程技术难题，掌握了草铵膦合成的关键技术，不断提高工艺水平，降低生产成本。目前，公司的草铵膦产能为3000吨，其后续产能将继续快速扩张，有望成为草铵膦的全球领导者。草铵膦项目的成功也将带动公司业绩的快速增长。

风险警示:草铵膦产能的释放没有达到预期；氯吡啶产品的繁荣程度下降。

(证券时报新闻中心)