大投行布局造就逆势而上的“民生现象”

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在银行业整体利润增速放缓、资产质量压力加大的大环境下，今年第三季度民生银行深圳分行的业绩尤为抢眼:截至9月底，本行利润超过39亿元，预计全年实现利润。52亿元，增长63%；不良贷款率为0.16%，较年初下降0.08个百分点。

逆潮流而动的驱动力是什么？“民生现象”能否为银行业的未来发展指明方向？带着这些疑问，记者近日走访了深圳了解情况。

深圳的变化:

直接融资引发了一波浪潮

深圳南山作为中国改革开放的前沿，一直是引领创新的实验场。

在高楼林立的深圳南山高科技工业园，高科技企业从这里腾飞。深圳八天生态工程有限公司(以下简称“八天股份”)就是其中之一，也是民生银行长期以来的“老朋友”。

两家公司之间的第一次正式商业合作发生在11年前。当时，巴蒂安还是一个典型的小企业，由于缺乏抵押品，无法满足传统银行贷款的要求。民生银行在这方面进行了大胆创新，为其提供了及时的金融支持，担保额度为1400万元的商业票据业务。

此后，随着霸天股份的增长，民生银行逐渐将其支持从1400万元扩大到了数千万元。企业上市后，越来越多的银行被“锦上添花”所吸引，融资渠道也越来越丰富。对于此时的巴蒂安来说，如何以较低的成本获得资金已成为一个重要的财务考虑因素，而传统的信贷已不再有吸引力。

"上市后，传统银行信贷是融资中最少的部分，约占10%至20% . "霸天公司首席财务官余英喜告诉记者:“对于小企业来说，能够拿到一笔钱就相当于挽救了企业的生命；作为上市公司，随着融资渠道的丰富，优化资本结构、降低融资成本已成为财务管理的基本要求。”

霸天股份的融资变化代表了“深圳现象”。“直接融资正逐步取代传统的银行信贷，这在深圳尤为深刻，深圳一直走在改革创新的前列。企业更倾向于通过增持股票和发行债券等融资方式，这已成为一种趋势。”民生银行深圳分行副行长莫晓峰表示。

从一组统计数据中，我们可以看到深圳有218家上市公司。截至今年10月15日，123家公司共进行了737笔股票质押交易，金额达2500亿元；38家公司增加业务，涉及643亿元；31家公司进行了并购投资，涉及金额达942亿元。

“即使在经济低迷时期，投资银行仍有如此大的市场需求。如果此时不跟上客户需求，积极拓展服务内容，银行公司的业务辐射范围将会越来越窄，客户也会越来越远。”莫小峰说道。

银行转型:

“商业银行+投资银行”联动发展

一方面，企业客户尤其是大型企业的金融需求越来越复杂，股权融资、债券发行、并购、投资理财、海外融资等个人需求日益突出；另一方面，银行业本身也面临着一系列压力，如利润增长放缓、息差收窄、债务成本上升以及资产质量压力。传统商业银行的规模扩张发展是不可持续的，转型势在必行。

“转型就是自我完善，就是重塑专业金融服务的优势，实现客户价值和股东价值的双重提升。”民生银行深圳分行行长吴新军表示。

在大投行的转型战略下，民生银行和霸天股份进行了新的合作尝试。今年上半年，民生银行作为主承销商，协助巴蒂安在银行间市场成功发行了6亿元一年期短期融资券，利率为3.7%。该利率水平比同期市场利率低0.2个百分点，相当于比一年期银行贷款基准利率低15%。价格优势不言而喻。

时隔11年，民生银行再次取得大胆突破，这让巴蒂安对这位老朋友格外尊重。“从2005年的1400万元的商业票据担保，到现在的全方位战略合作，民生银行始终能够快速了解我们的融资需求，推荐新的融资渠道，规划符合我们需求的融资产品。这项业务让我们再次感受到民生银行强大的创新能力和专业实力。”余对说道。

不仅是债券发行业务，民生银行的大型投资银行业务也仍在整体布局中。目前，h股上市公司匹克体育的私有化回报项目正在实施，民生银行深圳分行也参与其中，投资1亿元。该项目开创了不出国就完成私有化交易的框架，也成为民生银行深圳分行首次尝试参与的私有化股权投资业务。

未来之路:

轻量级银行战略即将出台

“新的经济常态、利率市场化的背景以及日益严格的监管都对商业银行实现资源节约型发展提出了更高的要求。在过去，“高资本消耗”和“重资产运营”的银行业的快速增长一直难以维持。创建轻资产、轻资本、可持续的企业发展模式是必然选择。”吴新军说。

近年来，在各种银行业的转型战略中，建设轻型银行是常见的。民生银行深圳分行对此的做法是，一方面通过公司的投资银行业务，从重资本、重资产的传统金融和表内贷款转向表外、轻资本、轻资产和轻银行；另一方面，要大力发展信贷资产证券化，在不占用银行资本的情况下创造收入。前三季度，本行实现信贷资产证券化100亿元。

据悉，目前，本行已设立11个投资银行部门，同时还设立了技术金融中心、资产证券化中心和4个投资银行专业支持部门。同时，本行充分利用一线网点拥有大量公司和投资银行业务资源的优势，推动分行网点向综合效益型转变。截至目前，我行分支行综合营业率已达到90%。今年前三季度，我行三分之一以上的分支机构和网点实现了大型投资银行项目的落地，贷款总额占全行贷款比例的40%以上。