年内最后两个月A股迎来近6000亿解禁潮

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中国证券网消息10月解禁低谷后，解禁高峰将在11月和12月迎来。数据显示，这两个月解禁的市值分别超过2286亿元和3642亿元。

据《中国证券报》10月31日报道，10月是今年解禁的最低点，全年解禁50.58亿股，低于7月和4月，是今年解禁数量最少的月份。全月解禁市值939.87亿元，是全年解禁总市值不超过1000亿元的唯一月份。

然而，在第四季度解除禁令的价值之前很低，然后又很高。今年最后两个月解禁的股票数量和市值逐月增加，12月是今年解禁的高峰期。数据显示，今年11月份被禁股票数量为134.87亿股，被禁股票总市值为2286.8亿元；12月份，禁售股票数量超过304亿股，总市值为3642.5亿元。

今年最后两个月，共有234只股票参与了解禁。从被禁股票的结构来看，共有165只被禁股票属于私募机构，34只股票属于原股东的限制性股票，17只股票属于股权激励限制性股票，10只股票属于附加承诺限制性股票。其他四种被禁股票的数量不超过五种。

不难发现，解禁的种类最多的是固定收益股票和原始股东的初始限制性股票。长江证券指出，通过拆分解禁初始股东和解禁固定增持，发现除文股份外，初始股东解禁水平与前三个季度持平，原股东减持的可能性较小，无需过多担心。12月解禁的高峰期值得关注。从行业分布来看，主要集中在tmt、医学生物学(Aiji、净值、信息)和矿业。

从行业分布来看，这些禁售股分布在27个深湾级行业，其中计算机、机械设备、媒体和电子行业的禁售股数量较大，分别为25、21、19和19股，电气设备和医学生物行业的禁售股数量分别为17和15股。此外，化工、公用事业、有色金属和建筑装饰行业的个股数量已达到10只以上。

面对解禁的大潮，投资者的心理必然会产生压力。然而，解禁浪潮是否会对a股市场产生影响，仍取决于资本供应是否充足。

就资本供给而言，一般来说，a股市场的资本提供者包括基金发行、保险基金、个人投资者、杠杆基金和海外基金等。与过去相比，第三季度的资本供应有所增加。分析师认为，在第四季度，在深港通等预期的推动下，市场将很有可能延续第三季度的局面。

在资金需求方面，主要是要考虑解禁后的减息。过去，禁令的解除往往与持股的减少呈正相关。据统计，在10月解禁的低谷期，截至上周五，两市共有215只股票被二级市场的重要股东增持或减持，累计净减36.18亿元。与9月份净减257.31亿元相比，这一数额明显下降。例如，6月是继12月之后解禁的第二个月，净减额超过300亿元。

除了增加被禁股票的数量，长江证券指出，第四季度的重点仍在增加。第四季度是固定收益债券发行的传统旺季。从2010年到2015年，第四季度固定收益发行占全年固定收益增长的平均比例达到35.6%，第四季度固定收益发行带来的资本需求不容忽视。目前，254家公司通过增发募集的现金总额约为3994亿元。据保守估计，第四季度的发行至少可以完成目前已通过发审委和证监会审核的项目的一半，因此第四季度的募集金额约为1997亿元。

总的来说，私募的压力仍然存在，但长江证券认为，如果基金发行规模和保险基金能够继续以第三季度的速度增长，整个基金的供求仍然可以保持相对平衡的状态。同时，人们认为固定增长目标通常会通过削减获得短期利益。在解禁期前后，大股东有动机提高股票价格，或者当市场价格低于附加价格/下限时，为了鼓励投资者参与固定的提高，大股东也有动机管理市场价值。建议关注相关股票价格倒挂上涨所隐含的投资机会。