28日盘前研报精选：10股有望爆发

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证券时报网络。10月28日，

组织机构:神湾宏远

太极股份:有很多迹象表明，软件业务已经大幅增长

太极股份发布第三季度业绩公告。前三季度归属于母公司所有者的净利润为6482.03万元，同比增长6.67%；营业收入29.86亿元，同比增长18.48%；基本每股收益为0.16元，同比下降15.79%。

这三个因素都表明软件业务已经有了实质性的增长。1)母公司和合并报表的毛利率分别为24%和29%，为历史最高水平。2)第三季度子公司营业外收入1062万元(合并报表与母公司报表的差额)，同比增长2倍。而非营业收入来自增值税退税。3)第三季度，小股东权益同比增长2倍，子公司(太极田遨、NPC金仓、金蝶田燕)大量从事软件业务。

一些投资者对第三季度母公司-3%的收入增长率感到担忧。事实上，电脑公司往往采用半年一次的评估，奇数季度的参考比偶数季度弱。例如，在2011年第三季度，收入增长了50%，而在2011年第四季度，仅增长了-11%。又如，2015年第三季度，收入增长了1%，2014年第四季度，收入增长了51%。投资者对第三季度收入增长的痴迷实际上是在担心2016年第四季度的增长。公司预计2016年利润为人民币2-3亿元，相当于预计利润3.5-4.5亿元。我们预测的4.1亿元在中间值。

维护利润预测和购买评级。结合201730xpe和一个重大的秘密相关项目，预计将赢得第一个投标，并保持购买评级和利润预测！考虑到M&A的建成，预计2016/2017/2018年度传统业务和M&A业务的预计利润分别为4.10亿元、4.75亿元和6.05亿元，每股收益分别为0.99元、1.14元和1.46元，稀释增发后2016-2018年度的每股收益分别为0.85元、0.99元和1.26元。考虑增发的市值后，2016-2018年的市盈率分别为38倍、32倍和25倍。空房的估值为224亿英镑，比考虑增发后的市值高出46%。不考虑其他扩张和资产注入，长期乐观的稳态增长预期为615亿元。

(证券时报新闻中心)