强势美元续吹上攻集结号 日元节节败退变盘或已开启

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汇通。10月28日——周四(10月27日)，美元指数结束了过去三个交易日的高位盘整，多头再次吹响了攻击的号角。美洲时段的涨幅明显扩大，最终市场收盘上涨0.33%，至98.93点。

野村证券(Nomura Securities)周四评论称，美元终于开始升值。本月，美元兑包括新兴市场货币在内的所有货币都有所升值。美元汇率几乎达到了2008年以来的最高水平，上一次达到这一水平是在今年年初。

不可否认的是，这次美元的升值是由美联储和其他央行之间的货币政策差异推动的。希拉里·克林顿在大选中的胜利也将是提振美元的下一个因素，这也将使美国经济与其他国家分道扬镳。

美元多头需要警惕可能的回调风险

法国巴黎银行(BNP Paribas)最近写道，自10月初以来，美元升值过快，看涨美元的人士需要警惕以下信号:

①头寸:目前，基金头寸处于净多头头寸。尽管头寸规模尚未达到上限，但已于2016年1月回到高位。一旦早期看涨者迅速获利，当天很有可能大幅下跌。

②加息预期:美联储在12月加息的可能性很高，但已经被市场完全定价。在美联储11月份的政策会议上，12月份加息的措辞将非常谨慎。

③。操纵公允价值:即使美国的前端利率没有被回调，该行的短期公允价值模型显示，美元走势一直领先于金融市场的通常驱动力。

④。反馈机制:2015年第三季度和2016年第一季度的教训是，美元升值过快，这将抑制风险情绪，引发金融市场大幅波动，最终抑制美联储加息预期，进而导致美元下跌。

日元已经开始改变

然而，随着美元走强，日元买盘正在下跌。周四，美元兑日元升至105.34的整数关口之上，创下今年7月29日以来的新高。在月图上，汇率的重心在过去三个月里基本上在同一条线上，kd指数有脱离超买区的意图，中期见底的迹象开始出现。

[黑田东彦现在保持着稳定的姿态]

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)周四表示，日本央行不打算试图降低超长期政府债券的收益率，即使其收益率进一步上升，因为日本央行专注于在10年内控制收益率曲线。

黑田东彦在国会表示，他认为目前没有必要改变-0.1%的短期利率目标和接近零水位的10年期债券收益率目标，暗示日本央行将在下周的利率审查会议上保持不变，不会进一步放松政策。

在同次会议上，日本央行副行长岩田规久男表示，日本央行没有必要控制10年期以上债券的收益率，因为它们对经济活动的影响小于短期债券的收益率。

岩田聪表示:“降低高于10年期债券的收益率对产出缺口几乎没有积极影响。将最高10年期债券的收益率作为目标，将是实现2%通胀目标的最佳方式。”

[为所欲为时代的终结]

据接近日本央行的人士透露，在下周举行的政策会议上，预计日本央行将通过保持政策不变来强化这一新形象，但这可能会降低其通胀预期。

这一结果将与日本银行9月21日宣布的全面政策重组政策相一致。在经济学家看来，日本央行的政策重组标志着黑田东彦自2013年3月上任以来开始的一个时代的结束。在这个时代，日本银行认为自己无所不能。

一位知情人士表示，日本央行已转向可持续框架，并希望这一新框架能得到支持。这位知情人士表示，如果日本央行官员认为价格仍有足够的力量接近2%的通胀目标，那么在未来几个月甚至一年内，日本不太可能出台任何新的宽松政策，无论是更大规模的资产购买，还是进一步降低负利率。

此人还表示，下周二(11月1日)，日本央行政策委员会可能会将10年期国债收益率目标保持在零水平不变。此外，日本央行预计将隔夜超额准备金利率维持在-0.1%不变。

高盛(Goldman Sachs)首席日本经济学家菅直人(Naohikobaba)表示，除非出现日元大幅升值等重大意外，否则日本央行不太可能在未来继续将进一步放松货币政策作为一种选择。

如果我们不停滞不前，这将突显出日本央行进一步背离其最初立场。根据以往的经验，一旦黑田东彦发现通胀陷入困境，他将立即增加宽松政策。

接近日本央行的人士表示，政策委员会也可能考虑修改甚至删除备受关注的前景报告中关于通胀的一段话。7月29日发布的前景报告预测，2017财年的通胀率将达到2%。

北京时间8:43，美元指数报98.87/88，美元兑日元报105.18/21。