三张图“体测”中国经济温度

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天气越来越凉爽，秋天越来越强，但中国经济的温度正在缓慢上升，这是由铁路货运量、用电量和波罗的海干散货指数(bdi)衡量的最新结果。

近几个月来，铁路货运量、用电量和bdi同比增速持续上升，表明经济企稳回升迹象越来越明显。

通过细分数据还发现，第三产业的用电量增长率远高于第四产业，这表明中国经济结构正在发生变化，其“体质”明显较强。

这三个主要指标反映了经济复苏

作为经济指标，bdi、铁路货运量和用电量对实体经济更为敏感。《上海证券报》记者观察了今年以来三大指标的变化趋势，发现三大指标的趋势基本一致。进入第三季度以来，增速明显加快。

Bdi衡量铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥的运输成本，通常被视为反映国际经济形势的晴雨表。近年来，中国市场几乎独自支撑了国际干散货运输市场。

数据显示，bdi综合货运指数从今年2月11日的290点一路攀升至9月23日的941点，目前波动在900点左右。

钢铁公司总编辑何杭生在接受《上海证券报》采访时表示，后期国内对进口铁矿石的需求仍然相对较大。加上人民币贬值，预计下一阶段铁矿石进口将增加，出货量的增加也将推动bdi指数。

交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对《上海证券报》表示，bdi持续上升，国际航运市场回暖，表明未来出口形势将继续好转。

事实上，海关最近公布的外贸领先指数和统计局公布的pmi新出口订单指数已经反映出外部需求环境正在改善。

铁路货运量也发布了升温信号。自2014年以来，铁路货运量一直呈同比负增长，直至今年8月首次转为1%的正增长，9月份增速继续攀升至4.6%。

“铁路货运量的趋势几乎与ppi的变化同步，它与大宗商品需求的变化有关，反映了经济需求的稳步增长。”国家统计局信息繁荣中心副主任潘说。

电力消费数据也显示出良好的趋势。根据国家能源局的数据，自7月份以来，全社会用电增长率明显提高。7月份同比增长8.2%，比6月份高5.6个百分点，8月份和9月份分别增长8.3%和6.9%，远高于前两个季度。

根据刘学智的分析，自第三季度以来，用电量数据已经回升，表明经济明显回升。

冷暖数据折射结构的变化

虽然三大指标在短期内有所回升，但从长期来看，自2012年以来，随着经济增长的下降，铁路货运量的增长明显放缓甚至下降，用电量的增长率也明显下降。

国家统计局相关负责人去年写了一篇专题文章，解释了这一变化背后的含义:在经济发展新常态下，这一变化不是经济运行逻辑的变化，也不是数据质量的问题，而是准确反映了近年来中国结构调整和转型升级(Aiji、净值、信息)取得的积极进展。

从今年的用电量数据来看，第三产业的用电量增长率一直高于第四产业，特别是第三季度以来，第三产业的用电量增长率一直保持在15%左右，而9月份的工业用电量增长率仅为1.4%。

用电结构的变化与当前经济结构的变化相匹配。近年来，中国经济发展正由工业主导向服务业主导转变，服务业在国内生产总值中的比重不断上升。2012年，第一次超过第二产业，今年上半年进一步上升到54.1%，占据全国半壁江山。

此外，工业用电量的下降也体现了去产能的有效性。在工业用电量中，六大高耗能行业占了近70%的用电量，因此高耗能行业的用电量变化对整个用电量有着显著的影响。刘学智分析说:“由于去产能的影响，高耗能行业的用电量大幅下降，这直接导致了工业用电量的整体下滑。这也说明结构调整、转型升级取得了成效。”

潘还表示:“近期各项指标的回升，意味着去库存化已经结束，资源型产业库存趋于见底，对经济的影响也由负面转为正面。但是，从趋势来看，这实际上表明产业结构已经从过度依赖重化工业转变，未来的发展仍然依赖于高新技术产业。”