招商局：以市场化为核心推进改革

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国有资产监督管理委员会(SASAC)近日宣布，选择神华集团、宝钢、武钢、五矿、招商局、中交集团、保利集团等7家企业开展国有资本投资公司试点，新一轮国有企业改革正在全面展开。招商局集团有限公司(以下简称“招商局集团”)作为一家在香港拥有数百年历史的大型企业集团，近年来一直在推进以市场化为核心的改革，运用市场化机制创新管理人才的选拔和激励，通过并购优化资源配置，加快海外布局。广东省社会科学院国有资产监督研究中心主任梁军表示，从招商局近年来的发展来看，虽然这是一场“静悄悄的革命”，但改革的步伐从未停止。

优化资源配置的M&A战略

在选人用人方面，招商集团按照市场化机制创新了高级管理人才的选拔和激励。重要二级子公司的总经理在全球范围内招聘，并根据任期制度进行合同管理。任期三年，如果你达不到绩效目标，你将被解雇或调动。就激励和约束而言，所有二级公司的经理基本上都是根据市场标杆结果来确定薪酬的，而绩效所在的市场位置就是他们的薪酬位置，这就打开了收入差距。同时，加大对股票期权、员工持股和业务伙伴等中长期激励方法的使用和创新。

招商集团的金融业务包括银行、证券、基金和基金管理、保险和保险经纪。在金融领域，招商局集团利用其工业园区搭建开放式创新平台，实现创新资源的集聚。利用产融结合的优势，建立了涵盖天使投资、风险投资、私募股权投资和上市服务的创新和风险投资金融服务体系，为中小企业创新创业提供了3000多亿元融资。

去年底，招商局蛇口证券交易所吸收合并招商局地产的计划顺利实施，招商局蛇口(001979，买)股票在深圳证券交易所正式上市。此次重组事件不仅成为中央企业房地产重组的一个样本，也是深圳证券交易所a股+b股转换为a股整体上市的首例。几乎与此同时，招商局集团和中国外运长航集团有限公司(“中国外运长航”)实施了战略重组，中国外运长航被整合为招商局集团整体。目前，双方战略重组已进入全面深入实施阶段，将努力实现“1+1+2”的效果。

除了这两个重组案例之外，招商局还在不断进行并购重组，目的是有效促进资源(Aiji、净值、信息)的优化配置和资本效率的有效提高。据了解，在过去两年中，招商局集团共投资665亿元人民币进行并购，并不断将其资源集中在更有能力的运营商手中。集团内企业的潜在价值是通过内部重组发现和释放的。招商局集团先后推进了集团港口、物流、贸易等业务的重组整合，涉及资产近2500亿元，均取得了良好的整合效益。根据公司官方网站发布的消息，继去年集团园区和区域业务进行重大重组后，招商局集团在新加坡上市的招商高速公路平台正在推动今年高速公路业务的重大重组。据了解，重组不会注入长途航班，最初的想法是在a股上市。

在国有企业混合改革方面，新一轮国有企业改革以“混合所有制”为标志，各省企业都在大力推进混合改革。招商局集团下属近70%的实体是混合所有制企业；持有大量股份的上市公司总资产占集团总资产的90%以上。

加快海外布局

海外业务的发展正成为招商局集团新的增长点(600405，买入)。截至2015年底，海外企业(包括港、澳、台)总资产约为3387亿元，约占集团总资产的37.6%。海外净资产约1402亿元，占集团净资产的39.7%。当年海外业务总收入约为438亿元，占集团业务总收入的35.9%。海外业务利润总额约为96亿元，占集团当年利润总额的19.8%。两年来，招商局围绕国家提出的“一带一路”战略，加快海外布局步伐，积极打造“一带一路”港口网络，推进中白工业园项目和中欧物流走廊建设。

在国资委、交通部等部委的支持下，2013年初，招商局、中国外运长航和中石化基于“国家石油运输”的国家战略，终于在2014年9月5日签署了合作协议。凭借超大型油轮(vlcc)和现金出资，专业化航运公司“中国能源运输有限公司”(招商局轮船(601872，买)中国外运已成为全球领先的超大型油轮公司，占49%。截至6月30日，招商局汽船经营管理各类船舶70艘，总载重量1726万吨，持有订单47份；长期总运输能力近3000万载重吨。招商局轮船公司已成为世界上最大、最具竞争力的能源运输企业之一。特别是超大型油轮船队目前运营37艘船，订购16艘船，居世界第一。

此外，蛇口模式的“前港口-中心区-后市”也被复制到海外。招商局集团入股吉布提港后，为其建设了一个新港口，推动了旧港区的搬迁，开发了一个大型自由贸易区，得到了各方的高度认可。据悉，通过此次改革，2016年，招商局集团将按照“前港、中心区、后城”的模式，全面启动集团首个海外“丝绸之路站”。

据介绍，“十三五”期间，招商局将认真落实党中央、国务院的决策部署，坚持以市场化为核心深化改革，以深化改革为动力，全面实施创新发展、一带一路、互联网加并购“四轮驱动”战略。