刘士余批＂野蛮收购＂背后:险资持股市值万亿 高调举牌多公司

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中国网财经12月5日电(记者刘小飞)曾经神秘低调的保险基金因为二级市场商品的大举涌入而备受关注。据中国金融网记者统计，截至第三季度末，保险公司共持有a股公司654股，市值9582.75亿元。其中，安邦、阳光、国华人寿等近10家保险公司斥资1000亿元对万科、长江证券、中国建设等上市公司进行了挂牌。

保险等增量基金的进入，刺激了本轮a股的反弹。不仅市场指数创出新高，保险基金“青睐”的股票也成为投资者的风向标。然而，越来越多的投资者开始担心，股市大幅上涨后可能会迎来“降温”政策，因为从监管当局最近发布的信号来看，保险资金的使用可能会进一步受到监管和限制。

刘批评“野蛮人”陈文辉谴责保险基金绕过监管套利

12月3日，在基金业协会第二次会员代表大会上，中国证监会主席刘就首次在资本市场引发热议的标语牌和杠杆收购发表了自己的看法。他不仅批评了“野蛮人”的强盗式接管，还警告说，无论谁挑战刑法，都要等监狱大门。

在刘看来，挂牌要约收购一家上市公司是可以的，但不可能用不正当的资金进行杠杆收购，行为从门口的“陌生人”变成了“野蛮人”，最终成为行业强盗。；这是人性和商业道德的倒退和丧失，根本不是金融创新。

刘还说:“我希望资产管理人不要做铺张的土豪，不要做兴风作浪的妖精，不要做害人的恶人。”虽然在讲话中没有指出金融产品的种类，但从目前资本市场的标语牌资金来源来看，保险的万能保险与证券公司的产品和基金资产管理计划密切相关。

同一天，中国保监会副主席陈文辉在出席财新峰会时强调，保险资金绕过监管的套利行为严格来说是一种犯罪。如果保险公司通过各种金融产品绕过监管，偿付能力监管和资本监管将成为“马奇诺线”，不管它们修复得多好，都是无用的。

进入市场的保险基金被怀疑“改变了天空”，并被标语牌公司拒绝回应

刘关于“蛮夷”的罕见说法在市场上引起了各种猜测。许多投资者认为“管理层应该采取重大举措”，有些人甚至怀疑“一波针对保险大鳄的监管风暴正在酝酿之中。”

前海开元董事总经理兼首席经济学家杨德龙在接受《中国财经网》记者采访时表示:“刘总裁的讲话反映了他维护市场公平、营造良好市场环境的良好意愿。在当前的经济转型时期，敌意收购或标语牌确实会扰乱市场秩序。”

太平洋证券(Pacific Securities)的一位策略师也直言不讳地表示:“这意味着，拥有保险资金的上市公司的行为将面临更严格的监管。”事实上，中国证监会一直密切关注保险基金购买上市公司股票的行为。数据显示，目前主要监管措施主要由交易所实施，包括向上市公司发送关注函、质询函和监管函，要求相关股东充分披露信息等。

随后，中网财经记者试图就“董事长刘上述声明”采访被保险资金安抚的万科、格力、廊坊发展等公司，但相关人员均表示“目前不便回应”。

保险资本持有654家a股公司、安邦阳光百年人寿保险等

上述太平洋证券分析师也指出:“无论基金监管会有什么大动作，刘董事长的号召足以表明，保险基金已经成为资本市场不可忽视的力量。事实上，本轮a股反弹主要是由保险基金推动的。”

据中国金融网记者统计，截至9月30日，保险公司共持有654家a股公司，总股本637.5亿股，市值近1万亿元。年内，前海人寿、阳光、安邦、国华和百年人寿共上市近10家公司。

以中国人寿为资本平台的宝能部门，不仅多次安抚万科A和CSG A，还增持了格力电器、华侨城A等多只优质股票。统计显示，宝能目前持有40家a股公司的股份，其中格力电器的持股比例已升至4.13%，接近安抚红线。

正如前海人寿保险公司悄然推出的那样，“钱不穷”的安邦也在a股市场蓬勃发展。根据公告，安邦不仅在万宝股权战争期间大举收购万科A，上个月还两次斥资约240亿元宣传中国建筑。截至目前，安邦保险持有中国建设约30亿股，占总股本的10%；万科a股持股比例为6.18%。此外，安邦在这一年还将品牌“转向”了东阿阿胶、晨鸣纸业和中国建设银行等近10家蓝筹公司。

此外，阳光财产保险于11月21日首次为吉林冀东做广告；百年人寿为丰丸奥威和胜利精密做广告；由刘益谦担任实际控制人的国华人寿，为长江证券和天辰股份举行了标语牌。值得注意的是，国华人寿前三季度累计亏损2.33亿元。

上市公司股价大幅上涨，机构追逐风险加大

在安抚上市公司方面，除宝能外，多数保险公司在公告中明确表示“对目标公司的长期发展持乐观态度”，部分保险公司还披露了进一步增持的计划，其中安邦计划在未来12个月增持中国建设不低于1亿股、不超过35亿股；国华人寿计划增持天辰股份1000万股；阳光财产保险表示，将根据市场情况决定是否增持吉林敖东的股份。

值得一提的是，尽管安邦等大多数保险公司在公告中强调，它们无意寻求对上市公司的控制权，但可能会出现万科A和CSG A这样的血案，作为对过去的一个警告。在一些上市公司被保险基金安抚后，它们的大股东迅速增持股份，以保持其实际控制权。以吉林省敖东市为例，该公司于11月21日晚公布了“挂牌”公告，第二天最大股东金城实业购买了295万股。

中国财经网记者也注意到，在“标语牌”发布的前一天左右，保险基金青睐的上市公司股票获得了不错的利润。例如，自10月10日以来，最近贴了两次标语牌的中国建筑上涨了近70%，而吉林敖东的涨幅为39.12%。一些私募股权分析师对中国财经网记者表示，由于高层监管更加严格的信号不断释放，保险资金的基金标语牌概念股可能退潮，投资者在参与投机过程中应特别关注风险。