新生代精神消费催生投资新风口

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一个独特的投资论坛吸引了许多投资者和分析师。沈万红源在上海举办新一代精神消费论坛。青少年和代际变迁下的投资机会和产业机会成为本次论坛的重要内容。在参与者看来，只有把握代际消费的变化才能准确把握资本市场的投资方向，而网络娱乐和虚拟现实娱乐在中国的发展是巨大的。

动漫衍生品将是产业链的主要利润点

新一代的精神消费可以狭义理解为年轻一代的泛互联网娱乐(“90后”/“00后”)，广义上是指在虚拟载体上为满足内心需求而开展的一切活动。新一代的精神消费涉及面很广，不仅包括虚拟现实、直播、电子竞技、网络电影和电视节目等市场热点，还包括网络小说阅读和网络社交。这是一个基于虚拟媒体的开放概念，其未来形式将更加多样化。

沈万红的中小团队马表示，大多数“90后”和“00后”都是二级覆盖群体。其中，1980-1990年出生的人数约为2.2亿，而1990-2010年出生的人数达到3.3亿。艾瑞咨询的调查数据显示，2015年，中国核心二级用户数量达到5939万，二级用户总数接近2.19亿，覆盖“90后”和“00后”的62.9%；2016年，泛二级用户数量将达到2.7亿。由于新生代自小物质条件相对丰富，消费力不可低估，互联网基因也随之诞生，形成了巨大的经济。据文化部统计，2014年中国动漫产业产值超过1000亿元，复合年增长率超过20%，其中衍生品占38%。与日本相比，日尔曼仅占国内生产总值的0.31%。如果中国动漫产业市场在gdp中达到同样的比例，其市场规模将接近2000亿元，增加1000亿元空.

沈万红源认为，目前的ip开发(内层)是核心环节。ip开发的中间层是基于图形创作，改编成卡通和动画电影。外层也可以称为ip的末层，主要包括游戏制作、外围、衍生等。动画衍生产品可以涉及很多方面，如广告、游戏、玩具、家具、服装等。与现实生活中的人相比，动画形象具有跨边界、跨文化交流的基础。根据迪士尼2015年的财务报告，在500亿美元的收入中，300亿美元是电视电影，而电影大片实际上只有73亿美元。剩下的200亿美元收入来自迪斯尼乐园、游轮、洋娃娃和游戏等周边产品。

糖果的创始人何华成也说过，第二个维度的泛化是由中国经济的变化带来的。审美和技术进步促进了二次文化。文悦集团版权开发高级总监王云认为，在知识产权时代，影视产品需要多方合作。网络小说已经从手机阅读、电视剧和动画片改编，发展到影视产品系列。基于平台大数据，所有合作伙伴携手创造一个知识产权，这将产生协同价值，促进风扇经济。

沈万宏远表示，经过ip炒作，有必要理性回归。2015年是知识产权的第一年，许多著名的知识产权作品将在2016年投放市场。知识产权价格不断上涨，给后端实现带来巨大压力。然而，只有头部内容将赢得巨大的经济和社会效益在市场上。知名的ip+知名的演员不一定是收入的“保护伞”，只有少数改编的作品能够实现原始ip以外的价值。两年来，《大圣归来》的成功，增强了国家的信心；以奥菲动漫为代表的一批企业实现了资产证券化；一级市场更加关注二级市场，上述因素推动郭曼迎来拐点。

偶像经济的市场集中度不高

随着网络娱乐的深入发展，新一代艺术家脱颖而出，声名鹊起，其中艺术家工厂更是率先酝酿而出。

沈万红的中小团队成员孟表示，艺术家们爆发的土壤是基于对“偶像化”和“名气”的需求。随着物质生活的极大丰富、自我意识的增强和社会文化的发展，娱乐成为“90后”和“00后”生活的重要组成部分。与此同时，电影票房的增长(2015年票房收入为440亿元，增长49%)，明星薪酬和代言金额的上升，都表明粉丝经济具有显著的长尾效应。一方面，明星在伴随成长中的作用不可低估，偶像的生命力可以长久延续；另一方面，拥有相同明星和名人代言的产品受到广泛追捧。

比较美国、日本和韩国的艺术家经济模式，沈万红源指出，中国的艺术家经纪服务市场整体上具有市场集中度低的特点，主要表现为小型经纪公司和个体经营。它还处于起步阶段，存在一些弊端，如缺乏专业性、经纪公司难以捆绑知名艺术家、本土化水平低、缺乏内生生产力等。这导致大量的电影和电视制作人开始招募新人，并投入更多的资金投入到制作中。模仿日本和韩国，国内艺术家的培养逐渐从“艺术家知识产权包装模式”转变为“爱豆知识产权培养模式”。经纪公司未来的核心竞争力在于通过粉丝经济帮助艺术家开发其综合商业价值，让艺术家获得只有通过与平台合作才能获得的增值，在与艺术家按比例分享这些增值的同时，沉淀出属于平台的价值。中国的艺术家工厂模式尚未形成，还有许多投资机会。