银行系保险资管公司出世 偏重类固收资产配置

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近日，中国建设银行保险资产管理有限公司(以下简称“中国建设银行保险资产管理公司”)获准开业，成为首家银行保险资产管理公司和第22家综合保险资产管理公司。

根据中国保监会的批复，建行保险注册资本为1亿元人民币。其中，建行人寿是控股股东，持股比例为80.1%，建行国际(中国)持股比例为19.9%。建行保险资产管理的法定代表人为赵，原建行人寿保险总裁。

除经批准的建行保险资产管理外，交通银行子公司交通银行康联(报价601328，买入)已向中国保监会提交保险资产管理许可证申请材料，中国工商银行安盛(报价601398，买入)正在积极筹建保险资产公司。

据中国保险资产管理协会统计，目前，保险资产管理行业的主要市场参与者包括22家综合保险资产管理公司、10多家专业保险资产管理机构、11家保险资产管理公司香港子公司、6家养老基金管理(或养老保险)公司、2家私募股权投资管理(gp)公司和1家财富管理公司。此外，173家保险公司设立了保险资产管理中心或保险资产管理部门。

关于银行作为保险资产管理公司的优势，建行人寿在接受《21世纪经济报道》采访时表示，在保险资产管理市场上，保险资产管理公司已经突破了按照投资指引对母公司资金进行委托管理的单一功能，逐步发展成为从买方到卖方、从账户到产品、从服务投资者到服务金融家的业务种类丰富、管理模式多样的综合资产管理公司。银行业保险资产管理公司可以充分利用本行丰富的项目资源和完善的风险管控体系，积极拓展第三方资产管理业务，逐步覆盖资产管理、投资银行、金融同业和理财等业务领域。

PICC资产宏观经济与战略研究所研究员魏璇向《21世纪经济导报》记者解释道:“银行保险资产管理公司在债务方面具有渠道优势，容易实现规模化，在资产方面在债务规划、资产证券化、银行理财等金融产品的创造和投资方面具有一定优势。例如，银行不适合发放贷款的项目可以作为债务计划推荐，银行信贷资产也可以作为资产证券化的基础资产。”

"银行保险资产管理公司在资产池对接和资金头寸管理方面更加方便."一家银行保险公司投资部的主管给《21世纪经济报道》的记者举了一个例子。“在资产管理业务中，保险资产管理公司的债券投资能力已经得到市场的充分认可，其在股票市场的影响力也在不断增长。工行和中信证券(报价600030，买入)等mom平台是资本方与保险资产管理公司的合作；在银行间金融业务中，保险资产管理公司与银行、信托公司、经纪人和其他同行合作开展金融咨询和资产证券化业务。这些业务无疑是银行保险资产管理公司的第一个月，两者可以直接对接。”

此外，该人士向《21世纪经济报道》强调，保险资产管理公司在银行的投资风格可能与其他科目略有不同。“总体而言，银行体系的风险偏好相对稳定。因此，银行系统的保险资产管理公司在配置大规模资产时将重点关注固定收益资产，而固定收益资产将重点关注固定收益资产，即债务计划、信托等非标准资产，而股权资产的配置将相对低于行业内其他实体。”