招商优势企业灵活配置混合型证券投资基金2016第一季度报告

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基金经理:招商基金管理有限公司

基金托管人:中国银行股份有限公司

报告提交日期:2016年4月21日

1个重要提示

董事会和基金管理人董事保证本报告所载信息不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，于2016年4月20日对本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告进行了审核，确保审核内容不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

基金管理人承诺本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，但不保证基金会获得一定的利润。

该基金过去的业绩并不代表其未来的业绩。投资是有风险的，所以投资者在做出投资决定之前应该仔细阅读招股说明书。

本报告中的财务信息未经审计。

报告期为2016年1月1日至2016年3月31日。

2基金产品概述

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3主要财务指标和基金净值表现

3.1主要财务指标

单位:人民币元

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注:1 .基金业绩指标不包括持有人认购或营运基金的费用，计入费用后的实际收入水平低于所列数字；

2.当期已实现收入是指扣除相关费用后的基金利息收入、投资收入和其他收入(不包括公允价值变动收入)的余额，当期利润是当期已实现收入加上当期公允价值变动收入。

3.2基金净值的表现

3.2.1报告期基金份额的净增长率及其与同期业绩基准收益率的比较

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注:业绩基准收益率= 55% ×沪深300指数收益率+45% ×中国债券综合全价(总值)指数收益率，业绩基准在每个交易日重新平衡。

3.2.2基金合同生效以来基金累计净增长率变化与同期业绩基准收益率变化的比较

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注:本基金30%-80%的资产投资于股票，权证投资比例不超过本基金净资产值的3%。股指期货的投资比例遵循国家相关法律法规，基金资产的20%-70%投资于现金、债券等固定收益资产(其中一年内到期的现金或政府债券不少于基金净资产值的5%)。该基金成立于2012年2月1日，自基金成立之日起6个月内开放。到期初期末，所有资产配置比例均符合基金合同的规定。

4管理员报告

4.1基金经理(或基金经理组)介绍

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注:1 .基金第一任基金经理的任命日期为基金合同生效日期，后任基金经理的任命日期和前任基金经理的离职日期为公司相关会议决定的公告(生效)日期；

2.证券工作年限的计算标准符合《行业协会证券从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2经理对报告期内基金运作合规性和可信赖性的说明

基金管理人声明，报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开发行证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规以及《投资优势企业灵活配置混合证券投资基金基金合同》等基金法律文件的规定，本着诚实、信用、勤勉的原则管理和使用基金资产，在严格控制风险的前提下为基金持有人谋求最大利益。报告期内，基金整体运作合法合规，没有损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例和投资组合符合相关法律法规和基金合同的规定。

4.3公平贸易的特殊说明

4.3.1公平贸易制度的实施

基金管理人(以下简称“公司”)建立了相对完善的研究方法和投资决策流程，确保所有投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了适用于所有投资组合的投资对象备选数据库，并制定了建立和维护备选数据库的明确程序。公司拥有完善的投资授权制度，明确了投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等投资决策机构的职责和权限。投资组合经理可以在授权范围内独立决策，超出投资权限的操作需要经过严格的审批程序。本公司的相关研究成果向所有内部投资组合开放，投资研究层面的投资组合之间不存在不公平。

4.3.2异常交易行为的特殊解释

公司严格控制不同投资组合之间的当日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益转移的当日反向交易。如果由于投资策略或投资组合的流动性导致当日发生反向交易，本公司要求相关投资组合经理提供决策依据并做好记录以备日后参考，但完全按照相关指数的构成比例进行投资的投资组合除外。

报告期内，基金的所有交易均严格按照相关法律法规和基金合同的相关要求进行。在本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价中，未出现单方面交易量少于当日证券交易量5%的情况。报告期内，未发现可能导致不公平交易和利益转移的重大异常交易行为。

4.4报告期基金投资策略及运作分析

在本报告所述期间，从国内宏观经济数据来看，宏观和中观数据显示出积极信号，经济显示出微弱的稳定迹象。尽管年初市场受到汇率波动的影响，但目前人民币汇率仍稳定在6.5左右，央行仍实行适度宽松的货币政策，市场流动性保持适度稳定。在报告期内，沪深300指数下跌了13.75%。就风格而言，在本报告所述期间，中小型股票的表现明显优于大型股票。在工业方面，煤炭、食品和饮料、银行业、有色金属和石油及石化产品的跌幅较小，而计算机、机械、媒体、房地产和国防工业领跌。

在报告期初期，基金对市场持相对谨慎的态度，整体头寸减少。在市场崩盘的后期，其头寸逐渐增加，总体而言，其股票头寸保持在67%左右。在个股层面，我们主要遵循自下而上的选股标准，合理安排市场热点话题。

4.5报告期内基金的业绩

截至报告期末，该基金的股票净值为1.879元，该报告期的股票净值增长率为-11.41%，同期业绩基准增长率为-7.28%。该基金的净业绩比业绩基准低4.13%。主要有两个原因:第一，当市场在年初迅速下跌时，基金头寸高于沪深300在业绩基准中的权重；第二，与基准指数相比，股权结构更侧重于新兴行业的中小股，与沪深300指数成份股相比，中小股跌幅较大。

4.6报告期内基金持有人数量或基金净资产值的预警说明

根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的相关要求，基金合同生效后连续20个工作日内，基金份额持有人少于200人或者基金净资产值少于5000万元的，基金管理人应当在定期报告中披露。

报告期内，连续20个工作日，未发生基金份额持有人少于200人或基金资产净值少于5000万元的情况。

5投资组合报告

5.1报告期末的基金组合

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5.2报告期末按行业分类的股票组合

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5.3按公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前十名股票投资明细

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5.4报告期末按债券品种分类的债券组合

在本报告所述期间结束时，基金没有持有债券。

5.5按公允价值占报告期末基金净资产值的比例排序的前五名债券投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有债券。

5.6按公允价值占基金期末净资产值的比例排序的前十名资产支持证券投资明细

截至报告期末，基金没有持有资产支持证券。

5.7报告期末按公允价值占基金资产净值的比例排序的前五名贵金属投资明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有贵金属。

5.8按照公允价值占基金报告期末净资产值的比例排序的前五名权证的投资明细

在报告期结束时，基金没有持有认股权证。

5.9报告期末基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1报告期末基金投资的股指期货头寸及损益明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有股指期货合同。

5.9.2基金投资股指期货的投资政策

基金通过对冲参与股指期货的投资交易，主要目的是管理市场风险。基金参与股指期货投资的时机和数量的决定是基于对证券市场整体市场形势的判断和综合风险收益的分析。基金经理将根据宏观环境因素、经济政策因素和资本市场因素，结合定性和定量方法，确定套期保值的时机和方向。同时，根据基金投资组合的贝塔系数、基金股票投资的总体规模以及监管部门对股指期货的投资限制，确定可以套期的金额和比例，计算套期合约的数量，并尝试选择同月或相似月的股指期货合约实施套期。

本公司投资决策委员会是本公司股指期货业务投资运作的最高决策机构。本公司投资决策委员会负责制定本公司股指期货业务的资产配置策略，设定市场风险监控指标及其相应限额、止损取利限额，并审核基金管理人提交的股指期货业务策略和计划。在量化投资团队的协助下，基金管理人应制定股指期货交易的业务策略和方案，套期保值的策略方案应明确套期保值工具、对象、规模、期限和有效性等。基金经理负责执行投资决策委员会的投资决策，量化投资团队和风险管理部门负责对执行的投资方案进行评估，基金经理根据评估意见对组合股指期货投资方案进行适当调整。

5.10报告期末基金投资国债期货交易情况说明

5.10.1本期国债期货投资政策

根据基金合同，基金不参与国债期货交易。

5.10.2报告期末基金投资国债期货的头寸及损益明细

在本报告所述期间结束时，基金没有持有国债期货合同。

5.10.3本期国债期货投资评估

根据基金合同，基金不参与国债期货交易。

5.11投资组合报告的注释

5.11.1报告期内，基金投资前十名证券的发行人未受到监管机构的调查，且在报告编制日前一年内未受到公众谴责或处罚。

5.11.2基金投资的前十只股票不超过基金合同规定的备选股票池，基金管理人要求股票在从系统和流程买入前必须入库。

5.11.3其他资产的构成

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5.11.4报告期末转换期持有的可转换债券明细

在报告期结束时，基金在转换期内没有持有可转换债券。

5.11.5报告期末十大股票限制流通情况说明

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6开放式基金份额变化

单位:份

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注:总认购份额包括股息再投资和转换成股份，总赎回份额包括转换出股份。

7基金管理人使用固有资金投资基金

7.1基金管理人所持基金份额的变化

单位:份

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7.2基金管理人使用固有资金投资于基金的交易明细

在本报告所述期间，基金管理人没有使用固有资金投资基金。

8供将来参考的文件目录

8.1参考文件目录

1、中国证监会批准设立招商基金管理有限公司；

2.中国证监会批准投资优势企业灵活配置混合证券投资基金的文件；

3.投资优势企业灵活配置混合证券投资基金的基金合同；

4.投资优势企业灵活配置混合证券投资基金托管协议；

5.投资优势企业灵活配置混合证券投资基金招募说明书；

6.投资促进优势企业灵活配置混合证券投资基金2016年第一季度报告。

8.2存储位置

招商基金管理有限公司

地址:中国深圳市深南大道7088号招商银行大厦

8.3访问方法

以上文件可在招商基金管理有限公司的网站上查阅，或在工作时间在招商基金管理有限公司查阅。

如果投资者对本报告有任何疑问，可以咨询基金经理招商基金管理有限公司。

客户服务中心电话:400-887-9555

网站:http://www.cmfchina

招商基金管理有限公司

2016年4月21日