互联网金融监管升级

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在过去的三月，互联网消费金融迎来了一个温暖的政策，点对点贷款(p2p)的月营业额达到了新的纪录高点，但互联网金融平台运行的几个事件变得不和谐。业内人士表示，2016年是中国互联网金融标准化发展的第一年，也是行业风险集中暴露的时期。随着风险暴露和合规监管的推进，“坏钱赶走好钱”的时代有望结束。据估计，监管重点包括资金池风险、典型自膨风险和非法金融杠杆业务风险等。互联网金融业将回归稳定，投资者应回归理性，合理确定投资预期。

风险集中暴露

互联网金融形式包括支付、众筹、产品销售、p2p借贷等。随着快路、金钟等互联网金融平台的事故，市场开始对p2p产生怀疑。许多p2p从业者说，这些陷入困境的企业不是真正的P2P，P2P不应该承担责任。然而，不可否认的是，以p2p为代表的互联网金融借贷行业已经进入了一个风险集中爆发的时期。根据在线借贷机构发布的最新的p2p在线借贷行业3月份月度报告，3月份p2p问题平台的数量为98个，比2月份的74个显著增加。第一季度的三个月中，单个月出现问题的平台数量均超过新增平台数量，导致正常运行的平台数量连续下降。从问题平台的类型来看，第一季度主要包括经营困难、停业困难和取现困难，分别占49.23%、37.69%和11.54%。

简氏财富管理公司创始人林恩民认为，从几年前的蓬勃兴起到风险事件的频繁发生，互联网金融正接近行业繁荣的转折点。这种变化背后不仅是互联网金融的周期性特征，也是实体经济资产质量变化和企业、家庭资产负债压力变化的综合反映。由于互联网金融用户的普及和普及，基于其金融知识或金融素养来科学理解复杂交易结构背后的资产负债结构和相关利益结构相对困难，其风险容忍度不足以应对复杂金融产品收入的波动。因此，一旦互联网金融平台因信用风险和流动性风险的影响而面临支付压力，大规模的挤兑往往会瞬间冲垮看似规模庞大的互联网金融平台。

国务院发展研究中心金融研究所副所长陈道富表示，互联网金融的本质仍然是金融。在经济增长放缓的背景下，随着经济金融转型的深化，过去几年积累的制度性和体制性矛盾以及资源错配风险将不断暴露。

革新促进行业规范

监管当局一直容忍互联网金融创新，但他们绝不会容忍风险。近日，据报道，有关部门将在全国范围内开展为期一年的互联网金融领域专项整治。此次整治的重点将涉及互联网投资和金融管理、互联网支付、点对点贷款、股权众筹、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融。

在今年的全国人大会议上，中国人民银行副行长陈表示，今年将开展互联网金融专项整治，坚持公平竞争、监督渗透、保护消费者利益、识别风险点的原则，在充分掌握信息、明确识别风险点的基础上，采取措施，对存在或潜在的互联网金融风险进行整改，行动要果断，越早整改越好。

北京、上海、深圳、广州、杭州等互联网金融相对发达的城市已经采取了行动。5日，上海市政府发布《关于进一步防范和处置上海非法集资的实施意见》，进一步加强日常监管，高度关注投资理财、同业拆借等高风险领域。从10日起，深圳市公安局采取措施对网上贷款平台进行监管，并要求p2p提供股东、主要业务岗位负责人、用户数量、收款金额目标类型等信息。杭州当局15日发布了一份文件，要求对非法集资进行严格调查，重点是p2p。

中国互联网金融协会会长李东荣此前透露，该协会将积极参与互联网整治活动。业内人士预计，行业整顿活动将从基金托管和信息披露两个方面入手。

监管规则是可以预料的

业内人士预计，专项整治后，互联网金融“劣币驱逐良币”的时代将会结束，各互联网金融分支机构的监管规则也将相应出台。

中国投资公司前副总经理、清华大学五道口金融学院教授谢平认为，互联网金融监管面临的最大挑战是技术。为了适应新的发展趋势，监管也要进行相应的调整。网络金融监管不能单靠人。很多时候，网络金融监管不是风险监管，而是信息监管，应该采用技术手段。

NPC财经委员会副主任吴晓灵表示，要规范互联网金融，防范风险，必须有底线思维和负面清单管理；其次，要加强对投资者的教育，投资者要有自我保护意识。

金融银行首席执行官唐坦言，严格自律、高度自治、优胜劣汰的整改过程是任何行业从野蛮走向标准化都不可避免会遇到的“阵痛”。2016年将是互联网金融企业自我培养、自我调整、打造强大团队的时期。

人人聚敛财富首席执行官徐建文认为，目前的监管政策显然有意让p2p回到它的原点。无论是银行托管还是信息披露，p2p都需要实现项目与资金的一一对应。未来的监管应从两个方面入手，一是项目的真实性，二是银行流程与项目的一致性。同时，定期的信息披露也是非常必要的，如坏账率、最高贷款额的比例等。投资者可以从这些数据中看到风险的迹象。

据悉，中国互联网金融协会召开研讨会，讨论《互联网金融信息披露规范(初稿)》。根据该规范，p2p平台每天应至少更新21项运营信息，包括交易总额、交易总额、借款人数量、投资者数量、贷款余额、累计违约率、平台项目逾期率、近三个月项目逾期率、贷款逾期金额、赔偿金额、贷款逾期率、贷款坏账率等。