火热票房下的高风险：春秋鸿投拍《杨贵妃》赔光身家

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在新三板上市的春秋红最近因为净资产为负而戴上了st的帽子。原因实际上是投资失误，在王朝的女人，杨贵妃，虽然激情桥引起了激烈的讨论在互联网上。

上市公司花费巨资购买明星工作室，并由粉丝制作电影...就在资本和电影玩各种新把戏的时候，全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)上市公司的年报，让可能具有高风险的影视拍摄属性回归投资者视线。

新三板上市的北京春秋红文化投资有限公司最近因为净资产为负而戴上了st的帽子。原因实际上是一部自己投资的电影。

根据春秋红的年报，由于投资失误，杨贵妃在2015年出现了1.16亿元的巨额亏损，导致净资产下降至-5259.23万元。

虽然《马真》的激情在网上引起了热烈的讨论，但由范冰冰和黎明·明主演的《王朝的女人，杨贵妃》却没能把这个话题转化成票房。根据《猫眼》的票房数据，拍摄了六年的杨贵妃的票房收入只有1.34亿元，而投资成本据说超过了2亿元。

在《致投资者的信》中，春秋红承认:“2015年，我们在电影拍摄的高风险投资领域遭受了巨大损失，这是公司成立以来经历的最大考验。”

春秋红的投资失误不是一个个案。由吴宇森执导的《太平论》，汇集了黄晓明、金城武、宋慧乔、京、章子怡等明星，据说投资了4亿元，但接下来两集的总票房仅超过2.6亿元，也给投资者造成了巨大损失。

然而，电影拍摄的高风险属性往往被个别高票房电影的光芒所掩盖。2015年，票房冠军《猎杀怪物》以3.5亿元的价格赢得了24.38亿元的票房，扣除院线后的收入约为10亿元。中小制作成本的票房黑马利润率更是惊人。《煎饼人》的票房只有2500万元，最终超过了11亿元，制片人的投资利润率高达1:17。

资料来源:光大证券研究所组织的伊恩咨询

然而，“沉默的大多数”经常被忽视。根据伊恩咨询公司的数据，2015年票房超过5亿元的电影数量仅占4%，但却贡献了总票房的56%；超过80%的电影票房低于1亿元，整体票房份额只有11%，这与寡头垄断结构相似。

这在中国不是这样，在好莱坞也是一样，那里的电影业已经成熟。根据光大证券的研究报告，从2011年到2015年，北美电影市场约有30部电影的票房超过1亿美元，占总票房份额的49-62%；也就是说，总发行量占4-5%的电影已经占据了北美总票房的50-60%。

据一些业内人士称，中国影视作品的投资只有20%能够盈利，而约40%是持平的，约40%是亏损的。

“许多大老板说，他们不在乎亏损，想在行业内出名，但在做了几个项目后，他们完全退出了行业。”Enlight Media董事长王长田最近坦率地表示:“这个行业的风险非常高，光靠跨境支付是不够的。”

近年来，随着国内电影市场的激烈竞争，一些上市公司跨境进入影视行业，甚至一些机构将电影打包作为金融产品出售给风险承受能力较弱的散户投资者。春秋红的第一顶帽子可能会在适当的时候敲响警钟。

(资料来源:人民日报在线)

(编辑:张南)