司太立：打造中国乃至全球知名医药企业

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——浙江思太力制药有限公司精彩回放首次公开发行a股网上投资者交流大会

与会者:

思董事长兼总经理胡金生先生

司董事兼副总经理吴金伟先生

西李泰首席财务官石小华先生

司董事会秘书于

东方花旗董事会秘书魏焕忠先生

东方花旗股权资本市场部执行总经理姜银爱女士

王，花旗东方投资银行部董事兼保荐代表人

东方花旗投资银行部业务总监王其钧先生

管理文章

问:请告诉我们一些关于公司的情况。

胡金生:公司专业从事x光造影剂、喹诺酮类等药物的原料和中间体的研究、开发、生产和销售。

非离子型x光造影剂的主要产品是碘海醇、碘帕醇和碘克沙醇，喹诺酮类的主要产品是盐酸左氧氟沙星和左氧氟沙星。我公司是中国领先的x光造影剂企业。

问:该公司称自己是碘海醇原料药在中国的领导者。基础是什么？

吴金伟:据中国医药工业信息中心统计，碘海醇制剂在国内有四家生产厂家，分别是上海通用汽车、杨紫茳制药、北陆制药和湖南汉森，这四家厂商合计约占国内市场的98%。其中，杨紫茳制药有限公司、北陆制药有限公司、湖南汉森有限公司均采用我公司生产的碘海醇原料药。

根据中国医药工业信息中心的数据，我公司的碘海醇原料药的生产能力和产量均居中国第一。

问:公司的区位优势意味着什么？

吴金伟:公司的主要工厂位于浙江省台州市。台州是目前中国主要的化工原料生产和出口基地。与其他地区的国内竞争对手相比，公司享有“产业集群效应”。政府根据地区情况制定的有针对性的政策有利于公司业务的快速发展。台州市政府将医药产业定位为支柱产业之一。为促进产业集聚，优化升级产业结构，台州市政府每年安排一定数额的专项发展资金，鼓励企业申请国际认证，加强环境保护，重视R&D和海外投资。台州市政府调整了化工原料药品投资项目的审批制度，加强了进出口检验检疫和海关的政府服务体系，使公司能够享受高效的行政服务。

问:请告诉我们该公司产品的优势。

吴金伟:公司工业化的x光造影剂产品包括碘海醇原料药、碘帕醇原料药、碘佛醇原料药、碘普罗胺原料药、碘克沙醇原料药，正在研究的产品包括碘伏原料药；喹诺酮类产品包括盐酸左氧氟沙星、左氧氟沙星和甲磺酸帕珠沙星。公司拥有全系列的X射线造影剂产品，覆盖全球销量前五名的产品，能够充分满足不同国家和地区的用药习惯，有效分散单一产品带来的业务风险。

X射线非离子造影剂的原料均为多羟基三碘苯胺结构，化学反应合成具有共性，可以借助已投入生产的产品技术开发新产品，有效降低研发成本；其次，x光非离子造影剂的所有原料都需要碘作为主要原料及相关试剂和溶剂，因此大规模采购可以降低采购成本；第三，由于各种产品的技术是相关的，各种产品可以共享一条生产线，不仅可以减少设备投资支出，提高设备利用率，还可以使公司根据市场需求灵活调整不同产品的生产任务，提高公司对市场需求的响应能力。

问:公司碘海醇原料药产品的认证情况如何？

吴金伟:中国大部分化工原料的主要进口商都有严格的药品准入政策，尤其是很难出口到欧美、日本等发达地区和国家。上述地区和国家对进口化工原料的质量、生产技术和生产过程控制有极高的要求，导致我国许多化工原料出口企业被排斥在发达地区和国内市场之外。

药品注册或获得相关证书是药品进入发达国家市场的第一步。目前，全球有4家碘海醇原料药生产企业获得了欧盟cep证书，只有我公司在中国获得了该证书。全球有4家碘海醇原料药制造商在日本获得注册证书，中国只有两家。我们公司已经获得了注册证书。

问:公司的质量优势是什么？

吴金伟:药品质量直接关系到人们的生命安全。公司自成立以来，一直将产品质量视为生存和发展的基石。严格按照《药品管理法》、良好生产规范等相关法律法规的要求，从材料采购、产品生产、产品销售等各个环节制定了严格的质量管理标准，形成了全过程质量管理体系。我们的产品在市场上赢得了良好的声誉。

问:公司是否有重大资本支出计划？

石小华:最近三年，公司主要资本支出分别为11724.63万元、17209.49万元和22430.27万元。报告期内，公司资本支出主要集中在主营业务上，没有跨行业投资，也没有未来跨行业投资的计划。报告期内，公司资本性支出主要用于投资土地使用权、厂房、生产设备及其他设备。

问:公司未来可预见的主要资本支出计划是什么？

石小华:截至本招股说明书签署之日，公司可预见的主要资本支出计划是本次发行募集的投资项目。

募集资金投资项目对公司主营业务和经营成果的影响，详见本招股说明书第十三章募集资金运用相关内容。

问:公司是否对杨紫茳制药有很大的依赖？

于:公司一直致力于优化产品结构。报告期内，碘海醇收入占公司经营收入的比重呈下降趋势，碘克沙醇和碘帕醇等新产品收入占公司经营收入的比重逐渐上升；同时，公司也在积极开拓海外市场。近年来，公司逐步在国外市场获得药品认证证书或注册文件，国外药品生产企业也逐渐提高了对公司产品质量的认可。该公司的出口业务规模逐年扩大。报告期内，出口收入占比从26.26%上升至35.12%。

碘海醇制剂市场和原料药供应的独特格局导致公司对杨紫茳制药的销售额相对较高。但是，由于上述客观原因以及公司销售趋势的发展变化，公司并没有严重依赖杨紫茳制药。

行业文章

问:国家政策有利于化学原料药行业的发展吗？

胡金生:国家政策大力支持开发具有自主知识产权的原料药产品。

根据工业和信息化部《医药工业十二五发展规划》，十二五的主要发展目标是:工业规模平稳较快增长，工业总产值年均增长20%，工业增加值年均增长16%；为加快国际认证步伐，200多种化工原料通过了美国食品和药物管理局的检验或获得了欧盟的cep认证，80多家制剂企业通过了欧美、日本等发达地区和国家或世界卫生组织的gmp认证。

问:大量专利药物将在未来几年到期。这对原料药行业的发展会有什么影响？

胡金生:我们认为这是有益的。随着未来几年大量专利药物的到期，特别是许多“重磅炸弹”专利药物的到期，全球仿制药市场将迎来快速发展。仿制药市场的快速发展将增加对相关特色原料药的需求，刺激中国原料药企业增加对R&D的投资，增强国际竞争力，促进中国化工原料药产业升级。

问:化学原料药行业存在哪些不利因素？

胡金生:(1)我国化工原料医药企业创新能力薄弱。

近年来，我国化学原料药行业发展迅速。然而，与发达国家相比，我国化学原料药行业R&D投资相对不足，研究成果转化率相对较低，研究水平相对落后，这限制了我国化学原料药行业的创新能力。

(2)印度原料药行业的快速崛起对中国化工原料药市场构成威胁。

印度在国际原料药市场的竞争力正在增强。由于印度国内劳动力成本和环境保护成本较低，以及印度政府长期一贯的支持政策和已形成的基本规模，印度原料药行业未来将具有强大的实力。虽然中印两国在国际竞争力上各有优势，但近年来印度的技术水平有了很大提高，在全球销售网络覆盖和产品推广方面领先中国，因此印度将对中国原料药市场构成一定威胁。

问:请告诉我们碘海醇原料药的主要全球竞争对手。

吴金伟:目前，公司碘海醇原料药产品的主要竞争对手是通用电气医疗用品有限公司(ge healthcare as)、hovionefarmaciencia sa(包括波塞冬制药)和inter inter rmapraha as。ge healthcare总部位于英国，是美国通用电气公司下属的一个医疗集团。其主要业务涵盖医学影像、信息技术、医疗诊断、患者监护系统、药物研发、生物制药技术、卓越运营和整体运营解决方案等。

Hovionefarmaciencia sa位于葡萄牙，是一家专门从事原料药开发和生产的国际集团。其主要市场集中在北美、欧洲和日本，集团在全球有五个生产基地。2008年，hovionefarmaciencia sa收购了波塞冬制药有限公司75%的股份，使后者成为其全球五大生产基地之一，专门生产造影剂原料。

Interpharmaprahas位于捷克共和国，是一家专业生产化学品、保健品和药品的制药企业。2008年，该公司成为日本大冢的成员。大冢制药有限公司是一家集药品、保健品、保健食品、医学检验试剂等产品研发、生产和销售为一体的综合性企业。

发展文章

问:公司的战略是什么？

胡金生:公司借此次发行股票上市的机会，以X射线造影剂的开发创新为动力，着眼于化学原料药行业的发展，进一步整合优化公司现有资源，大力发展和完善造影剂系列原料药的产品链，重点产品有碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇、碘普罗胺、碘伏等。此外，公司将进一步巩固和突出技术优势，加大R&D投资和人才引进力度，建设一支高学历、高素质、高效率的优秀技术队伍，积极开拓造影剂制剂领域的市场发展，进一步向下游延伸产业链，最终使公司成为经营稳定、技术创新、基础长远的诊断和药物治疗领域的龙头企业。

问:公司的发展目标是什么？

胡金生:基于诊断药物的发展战略，公司秉承“汇聚生命能量，关爱人类健康”的经营理念，采取“以特产品代替进口，填充国内空白”的发展方针，不断丰富x射线造影剂系列产品的开发，努力实现现有x射线造影剂核心产品的最大规模和最佳质量。同时，我们致力于开发具有自主知识产权的新药，加快向制剂领域发展，在公司核心产品领域实现“中国是我自己，世界有我自己”的发展愿景，成为中国乃至世界知名的制药企业，铸造优秀的“思太力”制药品牌。

问:请告诉我们今年和未来两年的市场发展计划。

胡金生:经过多年的发展和积累，公司凭借其优秀的R&D技术、稳定的核心团队、科学的管理模式和积极的经营模式，正在成为国内外大型制药企业的重要长期合作伙伴和优质供应商。

首先，巩固和深化现有的国内客户关系。碘海醇的国内主要客户是杨紫茳制药、北陆制药和湖南汉森。上述企业是中国最大的碘海醇制剂生产企业。作为上述企业的主要供应商，随着企业的发展，公司的原料药销售也必然会同时增长。另外，根据不同客户的产品方向，公司提供符合相应质量标准的产品，充分满足了客户的市场需求，保证了客户与公司的长期合作关系。另一方面，在2015年5月6日之前，只有上海博莱科新沂制药有限公司获准在中国生产碘帕醇制剂，并且使用了bracco images s s . p . a .进口的原材料，价格较高。2015年5月6日，北陆制药有限公司获准生产碘帕醇制剂。公司与北陆药业股份有限公司及在公司现有客户群中申请碘帕醇制剂的上下游企业联手，建立了碘帕醇业务的合作关系。

其次，积极开拓欧、美、日市场。x光造影剂在欧洲、美国和日本广泛使用，质量水平高，因此对x光造影剂的需求巨大，质量标准高。公司的碘海醇和碘帕醇原料药产品已获得欧盟cep证书和日本注册证书，碘帕醇原料药产品也已获得美国dmf文件。公司将积极推动海外客户群的发展。

最后，公司将加强销售人员队伍建设，为销售人员提供定期培训机会，建立人才梯队，提高整体素质。在中国的关键销售领域，公司将增加营销人员，提高营销能力。在国际市场，我们将通过参加国际产品交易会和技术交流会，加强销售人员与海外客户的沟通，做好客户跟踪和培训工作。

问:现在公司的盈利能力非常好。未来会发生什么？

石小华:报告期内，公司表现出高增长和强劲的盈利能力。管理层仔细评估了可能影响公司盈利能力的因素，认为公司在可预见的未来能够保持良好的盈利能力。详见招股说明书相关章节。

发表文章

问:此次上市在实现公司发展目标方面能起到什么作用？

胡金生:1 .为了实现发展目标，公司必须保持现有业务的可持续发展，同时实现准备领域的拓展，不断开发新产品以提高盈利能力。公司资金需求量大，通过银行贷款等其他方式融资的规模和期限有限。募集资金到位后，将极大地改善公司的资本状况，全面提升公司的经营规模，增强公司的整体市场竞争力，培育新的利润增长点，为公司实现上述发展规划提供有力保障；

2.本次发行完成后，公司将成为上市公司，接受公众和监管机构的监督，这将促使公司进一步完善公司治理结构，提高管理水平，促进公司发展和业务目标的实现；

3.公开发行股票将显著提高公司的社会知名度、客户意识和市场影响力，有助于公司开拓市场，增强公司对优秀管理人才和专业技术人才的吸引力，极大地促进公司的发展目标。

文字整理:丹尼编辑:李奎玲

主持上海证券报

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