钢煤年报亏损新兴产业爆发增长 供给侧改革需求凸显

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突出了308家上市公司亏损前供给侧改革的需求

钢铁和煤炭的年度损失，新兴产业的爆炸式增长

宏观经济增长率下降的影响正在微观层面显现。数据显示，在已公布2015年业绩预测的2068家上市公司中，首个亏损企业明显增加，非金融企业净利润明显下降。钢铁、煤炭等产能严重过剩的行业深受亏损影响，急需进行供应方改革。新兴产业，包括文化媒体、互联网和新能源汽车，经历了爆炸式增长。//

严重的非金融企业的利润已经连续五个季度下降

截至2月16日的新闻稿，沪深两市已有2068家上市公司公布了2015年年报预测。数据显示，随着宏观经济增长率的持续下降，微型终端企业的盈利能力进一步下降。

数据显示，剔除预测类型“不确定”的14家企业后，在剩余的2054家上市公司中，根据净利润同比增长下限，预计895家上市公司净利润将同比下降，占43.6%；根据净利润同比增长上限，预计680家企业的净利润将下降，占33.1%。在2054家上市公司中，有1279家公司的预测类型为预增(同比增长50%以上)、持续盈利、扭亏为盈和小幅增长(同比增长0%-50%)，预测类型为预减(同比下降50%以上)。首次亏损、持续亏损和略有下降(同比下降0%-50%)的公司总数为

预计将有308家上市公司亏损，其中250家将在2015年首次亏损，亏损面将大幅扩大。从亏损金额的绝对值来看，WISCO预计2015年亏损68亿元，净利润同比下降640.78%，暂时位居第一；*st顺川预计亏损49亿至58亿元，净利润同比下降171.03%，至220.81%。中煤能源、中海集装箱运输、中国重工等20家企业的净亏损均在20%以上。

数据还显示，截至发稿时，沪深两市已有177家上市公司发布了业绩报告。上述177家公司实现净利润4364亿元，同比增长13%。然而，剔除银行、证券、保险等金融企业后，其余156家上市公司实现净利润1107亿元，同比下降19%，表明实体经济不容乐观。在156家企业中，66家(42.3%)净利润出现下降。

广发证券表示，不含金融板块的a股业绩增长率与统计局公布的工业企业月度利润增长率高度一致。2015年工业企业利润增长率为-2.3%，较2015年前三季度的-1.7%进一步下降。因此，预计2015年年报不含财务的a股增长率将为-15%，略低于2015年第三季度报告的-14%。迄今为止，a股不含金融板块的利润已经连续五个季度出现负增长。

困境钢铁和煤炭损失惨重

数据显示，关键行业中，银行和房地产均出现明显下滑，产能严重过剩的钢铁、煤炭、水泥等行业陷入亏损泥潭。

风统计显示，截至目前，包括华夏银行和民生银行在内的6家上市银行已经发布了业绩报告。除南京银行外，其余5家银行的净利润同比增幅均低于8%，中信银行预计其中净利润增幅仅为1.15%。沈万红源预测，2015年上市银行业绩增速将继续放缓，全年净利润同比增长1.8%，比前三季度累计同比增速低0.3个百分点。其中，第四季度单季度净利润同比增幅进一步下降至0.5%，业绩增速逐季度下降。

房地产行业也不乐观。风能统计数据显示，共有85家上市房地产公司发布了业绩预测，其中20家预计将出现业绩下滑，25家预计将出现净利润损失。在上述公司中，中国公司预计净利润损失24亿至25亿元，同比下降391.24%至411.71%；贾凯预计亏损23亿元，同比下降6138.19%。

由于全球经济不景气，行业产能严重过剩，人民币贬值造成的汇兑损失，资产减值损失，高额债务和财务成本等。，钢铁行业已经成为受损失最严重的行业。风统计显示，在已发布业绩预测的30家上市钢铁企业中，只有抚顺特钢和锦州地区管道这两家上市公司的业绩有望出现增长，而预计将有多达19家钢铁企业出现亏损。从损失金额看，红星、武钢、马鞍山钢铁、鞍钢、重钢、包钢、太钢不锈钢等11家钢铁企业的损失均超过20亿元。

煤炭行业也是绩效损失的关键领域。在已披露业绩预测的35家上市煤炭企业中，有20家预计会亏损，只有4家预计会增长并扭亏为盈。其中，包括陕西煤业、中国煤炭能源、平煤股份有限公司在内的9家上市煤炭企业预计亏损超过10亿元。

在基础化工行业，预计2015年上市公司股东应占净利润为213.6亿元，比2014年下降9.38%。其中，95家公司预计同比增长，占44%；据估计，将有85，占40%的同比下降。在60家建材上市公司中，全年净利润总额为16.3亿元至38.5亿元，去年同期为71.4亿元。如果以27亿元的平均值计算，同比下降62%。

突显新兴产业新兴文化新能源表现引人注目

有些快乐，有些悲伤。随着产能严重过剩行业业绩持续下滑，甚至出现区域亏损，文化传媒、互联网、新能源等新兴产业开始涌现，业绩呈现爆炸式增长。

2015年，媒体和互联网行业的内生增长十分明显。以东方财富和Flush为代表的网络金融公司预计实现净利润分别为18.5亿元和8.5亿元，同比分别增长1016%和1306%；得益于内容消费的爆发，万达院线、华谊兄弟和光明传媒预计分别实现利润13亿元、9.7亿元和4.1亿元，分别增长62%、8%和24%；营销行业已经分化，传统纸质媒体和电视媒体广告代理的盈利能力急剧下降；网络营销收入增长迅速，腾信实现利润1.4亿元，增长率56%。

新能源汽车也经历了爆炸性增长。聚四氟乙烯表示，由于公司新能源业务的拉动，动力锂电池和六氟磷酸锂产品供应紧张，动力锂电池销量大幅增长。该公司预计，2015年净利润将达到3799.77万元至4010.87万元，同比增长800%至850%。比亚迪预计，2015年净利润将达到26.8万至28.5亿元，同比增长518.18%至557.89%。比亚迪表示，2015年第四季度，国内新能源汽车的发展呈现爆炸式增长，这也推动了该公司电动汽车的供不应求。虽然该公司的新能源汽车已满负荷生产，但仍不能满足新能源汽车市场的强劲需求。

得益于2015年a股市场整体成交量大幅增长，证券业净利润也大幅增长。数据显示，截至2015年底，125家证券公司总资产为6.42万亿元，同比增长57%；净资本为1.25万亿元，同比增长84%。2015年，24家上市券商预计实现营业收入4071.4亿元，同比增长119.5%；归属于母亲的净利润为1658.4亿元，同比增长146.2%，24家上市公司盈利能力同比大幅提升。记者吴丽华