重组终止导致股东阵营生变 银亿系乘“乱”增持康强电子

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由于“泽西案”的爆发和永乐影视借壳的失败，之前合力推动康强电子重组的股东“联盟”似乎处于最脆弱的状态。此时此刻，持股比例最高、但一直无法完全主导公司重组趋势的空增持了股份。这能被视为重获发言权的前奏吗？

增持背后的“信号”

康强电子1月14日宣布，其股东宁波伊尹控股有限公司、宁波凯能投资有限公司、宁波经济技术开发区王一贸易有限公司已发出“关于增持康强电子股份的函”。上述股东为一致行动人，截至1月13日止，共持有公司股份5902.68万股，占总股本的28.626%。其中，增持任务主要由王一交易完成。自2015年12月3日至2016年1月13日，公司通过集中竞价方式增持股份922.73万股，平均每股价格19.63元，占公司总股本的4.47%。因此，上述三方的总持股比例从24.151%上升至28.626%。

虽然在目前的市场条件下，股东增持股份的情况并不罕见，但部门的这一高比例仍表现出不同的含义，尤其是通过之前步履蹒跚、最终搁浅的电子重组，反映出“复杂”的股东结构:虽然部门持股比例最高，电子没有实际控制人，部门负责人熊对电子和永乐影视的重组显然表达了不同的态度。自配股以来，伊尹部门显然“无法获得动力”，这使得目前增持的迹象表明，伊尹部门正在“卷土重来”。

伊尹部门的“失败”

值得注意的是，当伊尹部门在控制康强电子公司的战斗中失败时，上述两个协调一致的行动者被委以增加其股份的重任，但由于康强电子公司在后期暂停营业，他们不得不暂停营业。

2014年3月，控股通过收购电子股东宁波普利茅斯100%的股权，间接持有公司19.72%的股权，集团董事长熊成为公司新的实际控制人。2015年1月，康强电子暂停交易，以策划重大事件。

然而，2015年5月11日公司发布永乐影视借壳计划时，熊成为“原实际控制人”，作为董事，他以不完全了解此次交易及永乐影视为由投了弃权票。7月28日，在公司董事会会议上，熊对重组报告书等一系列重组议案投了弃权票，声称不能对重组文件内容的真实性、准确性和完整性作出声明和承诺。原因是:估价过高，计划不合理，多次会见永乐影视的法定代表人，但至今未能如愿。

从伊尹上市公司实际控制人位置前的“失语”，到反对重组计划的“孤军奋战”，这种变化可谓引人注目。因为在2014年10月10日，在伊尹部门控制了康强电子之后，华润信托泽西第六期单一基金信托截至10月8日持有该公司5%的股份，引发了标语牌。同月29日，电子再次被其股东钱及其一致行动所安抚。加上2013年6月潜伏的任启枫、任等一系列账户，电子前后被三股势力追杀。2014年12月16日，公司召开股东大会，选举产生新一届董事会，在推荐的四名董事候选人中，仅熊当选。

三方标语牌和选举改变了康强电子的实际控制权认知模式。2015年3月31日，暂停交易的康强电子正式宣布确认控制关系。截至当时，公司股东有五大阵营:持股比例为24.15%的部、持股比例为11.28%的原实际控制人郑康定、持股比例为9.58%的任启枫、持股比例为6.17%的钱、持股比例为5%的泽西投资。根据最终法律鉴证意见，确定公司无控股股东或实际控制人。如果把未来通过重组成为公司实际控制人的大股东程立东算在内，公司重组涉及六股力量。

在“回来”之后

上任不到一年，格局就发生了天翻地覆的变化，浙江著名的伊尹政府部门也愿意暗地里遭殃。记者发现，事实上，在股东大会“落败”后，伊尹部门开始部署，希望“夺回一座城市”。

在2014年12月的股东大会之后、2015年1月6日康强电子宣布暂停重大活动之前，伊尹部门开始增持股份。根据本公司2015年1月10日的公告，自2014年12月23日至2015年1月5日期间，凯能投资和王一贸易在二级市场增持了913.51万股，伊尹部通过大奖赛间接持有本公司19.72%的股份。整个伊尹部门共持有康强电子49，799，500股，总持股比例上升至24.151。回顾过去，在伊尹部门持股迅速增加后，康强电子暂停交易并计划重组，同时也主动暂停交易以防被伊尹部门“宠坏”。

然而，各种力量推动的“卖壳”也失败了。受泽西案影响，康强电子于2015年11月11日停牌，并于11月17日宣布停止发行股票，以购买永乐影视100%的股份，并向泽西的子公司泽西筹集资金。

这直接改变了康强电子股权阵营的分布。该计划的取消使公司告别了潜在的重组方，而原本推动重组的核心力量泽Xi也“失去了他的本事”。更有甚者，泽Xi权力的丧失可能会改变宁波两大派系自然人股东的态度，甚至影响公司原实际控制人郑康定的选择。最初合作推动康强电子重组的“联盟”似乎担心解体。此外，一个不容忽视的细节是，去年12月初，泽西投资推荐的公司独立董事杨望祥被曝“失踪”，之后公司于12月22日收到了他的辞职报告。

综上所述，在这个时候，增持伊尹系无疑选择了一个合适的时机，这就意味着“顺势而为”。所有这一切似乎意味着，这家重组过程充满戏剧性的公司的故事还没有结束。