先正达并购博弈升级 中国化工计划成立基金

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几天前，中国化工集团公司宣布将向瑞士先正达公司提供的430亿美元现金延期至2017年3月2日。

这是为了收购先正达，而中国化工集团公司已经第二次推迟了收购要约；2016年11月1日，中国化工集团公司宣布将要约期限延长至2017年1月5日。

“事实上，中国和欧洲都有人对中国化工收购先正达持怀疑态度。”12月25日，一位石油中央企业专家坦率地告诉记者。

据他说，欧盟反垄断监管机构对此次收购有所担忧，而且要约已经两次延期；92岁的前化学工业部部长秦仲达甚至反对中国化工收购先正达。“收购先正达以及在中国推广转基因化学农业和食品将彻底摧毁中国的农业和食品安全。”

因此，“中国政府可能不再为此次收购提供政府财政支持，”一位知情的投资银行分析师表示。"因此，中国化工聘请了中国邮政储蓄银行安排设立相关基金."

他透露，中国化工将成立一个基金，筹集50亿美元，以帮助其收购先正达融资，其最终目标是获得约250亿美元的股权融资。

筹集250亿美元的股权融资

尽管延期对中化和先正达来说都不是好消息，但对中化来说也不完全是坏消息。中国化工已聘请中国邮政储蓄银行建立一个基金，目标是获得约250亿美元的股权融资。

“总的来说，中国化工股份有限公司的目标是获得约250亿美元的股权融资承诺，为中国企业收购外国企业这一最大的交易提供融资。”上述投行分析师表示。

据他说，一些高级管理人员希望通过一些石化中心企业在国外收购一些外国石化企业，以便这些中心企业在国际舞台上有更大的发言权。出于这个原因，国家准备了巨额资金，而这个数字是数百亿。超过美元，“对中国化工的收购就是在这个计划下进行的。”

然而，由于秦仲达等专家的反对等原因，中国政府可能不再为此次收购提供政府财政支持。

因此，中国化工集团公司不得不通过中国邮政储蓄银行和中信信托公司管理的丰新建设有限公司筹集约250亿美元的股权融资。

“中国化工行业的高管希望通过收购先正达，让公司变得更大更强。下一步，中化集团和中国化工也可能进行整合，因此收购先正达是第一步。”知情的投资银行分析师表示。

然而，这一资产负债率水平被认为过高，这让贷款人、投资者和分析师感到不安。

据外国媒体报道，中国化工集团公司已与20多家贷款机构达成329亿美元的过渡性贷款安排，其中包括中国、欧洲和其他亚洲国家的机构。然而，当《21世纪经济报道》记者问中国化工集团公司时，电话无法接通。

中国的化学升级？

中国化工集团公司是在原化工部直属企业重组的基础上新组建的国有大型中央企业，如中国蓝星集团公司和中国浩华化工集团公司。它由国务院国有资产监督管理委员会管理，是世界500强企业之一，也是中国最大的基础化学制造商。

“中国的化学工业是一个混合行业，涉及新化学材料、特殊化学品和农用化学品领域。然而，它的业务并没有一个世界知名的品牌。这次收购是积极的，希望在农药方面取得一些成绩。”石油中央企业专家说。

据工商资料显示，中国化工注册资本为110亿元人民币，约合16.5亿美元。根据2016年第一季度报告，集团总资产3780亿元，总负债3080亿元，资产负债率80.68%，净利润2.6亿元，未分配利润损失116亿元。

因此，一旦中国化工收购先正达成功，中国化工很可能“化鸡为凤”，完成企业升级；然而，如果失败，中化集团在中化集团与中化集团未来的整合中将处于不利地位。

2016年1月5日，中粮集团空公司董事长宁高宁被降级为中化集团董事长，并成为新任董事长。此前，宁在执掌华润时，曾利用收购和整合在房地产、啤酒、零售、纺织、电厂、医药、建材等多个领域“四处奔走”。使华润实现跨越式发展，被外界视为中化集团与中国化工行业整合谈判的最重要推动者。

因此，中国化工面临着巨大的压力，在未来两者可能的整合，石油中央企业专家说。