上海国资房企的改革和出路

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11月底，随着重组计划的启动，上海历史最悠久的国有房地产企业中国企业(600675.sh)与上海国有房地产企业改革进程同步推进。

作为地方国有企业的重要集镇，上海国有重点企业集团和国有上市公司的改革有望在今后几年继续加强。

从2014年《关于进一步深化上海市国有资产改革促进企业发展的意见》(沪卫发[2013]20号)、《关于促进本市国有企业积极发展混合所有制经济的意见(试行)》(沪卫办发[2014]22号)，再到2015年6月浦东国有资产改革的“十八条”，

海通证券(600837，BUY)分析师表示，新一轮的上海国企改革中心是一个国有资产流动的平台，促进国有资产的投资和运营，调整国有资产布局和结构，改革混合所有制，引进战略投资者。

国有企业改革给房地产行业带来了变化。

对资本市场大惊小怪一直是上海国有资产改革的主要焦点。上海郭盛集团相关人士曾认为:“上海国有企业改革不是国有企业的生存压力，而是转型升级的压力(爱记、净值、信息)。上海国有企业一直走在资产证券化的前面。本轮国有企业改革的重要议题将是如何利用包括资本市场在内的资源，实现国有企业的战略升级。”

事实上，上海在这方面已经积累了优势。在房地产领域，上海国资拥有许多优质的住房资源。截至目前，上海共有15家国有上市房地产企业，其中实际控制人为上海市SASAC 7家、浦东新区SASAC 4家、静安区SASAC 2家、嘉定区SASAC 1家、崇明区SASAC 1家。

自然，股票振兴已经成为一个大问题的含义。

华泰证券(601688，BUY)2016年发布的研究报告指出，上海房地产的国企改革是资产整合。研究报告分为三类，一类是做资产整合，包括SIIC发展(600748，买)、市北高辛(600604，买)、陆家嘴(600663，买)等。；第二类是向国有移动平台的股权转让，包括浦东金桥(600639，收购)和张江高科技(600895，收购)；第三类包括华信股份(600621，买入)、亚通股份(600692，买入)和西藏城市投资(600773，买入)。

所有制改革是另一个主要方面。绿地重组的亮点之一是“混合所有制”。从当年上海市国有资产监督管理委员会农业委员会下属的一家企业，到现在的一家大型房地产企业，绿地成为唯一成功完成国有资产改革的案例。格林兰董事长张玉良认为，混合所有制不仅可以保证国有资本的主导地位，还可以充分发挥混合所有制的市场化、灵活性和高效率的优势。未来，员工持股计划将在上市公司中拥有更大的话语权。

“上海的房地产开发企业拥有优质的资源，在做大做强空房方面取得了长足的发展。我们相信，上海SASAC和SASAC区的房地产企业将首先受益。”华泰证券研究报告指出。