贵州茅台明年市值6000亿？中金你是醉了还是洗地？

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白酒市场正在回暖，各大白酒公司的上市公司已经一扫颓势，重回巅峰。算上酿酒公司，贵州茅台可谓风光无限。今年年初以来，贵州茅台的股价从200元涨到了年底的340元，这位“股王”真的赢得了声誉。

然而，在一些分析人士看来，已经灰飞烟灭的茅台，应该有更多“险峰中的无限风光”。

12月14日，CICC分析师邢廷志发布报告，将贵州茅台2017年的销售预测上调至31380吨，比2016年增加5000吨；贵州茅台2017年的目标价提高了16.5%，至472元，维持了推荐评级。

2017年目标价格为472元的贵州茅台的概念是什么？

根据目前12.6亿元的总股本，如果明年贵州茅台的目标价格为472元，贵州茅台的市场价值将在2017年达到5947亿元，6000亿元的市场价值近在咫尺。

你知道，2014年初，贵州茅台的股价还在100元左右徘徊。过去两年，贵州茅台的股价上涨了近2.5倍。市值也从最初的1200亿英镑飙升至约4100亿英镑。

事实上，自从股价上涨到现在，贵州茅台已经成为一个难得的好股票。然而，白酒行业在资本市场上已经达到6000亿的超级巨头，这真的像一份研究报告那么简单吗？

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2011年贵州茅台收入184亿元，同比增长58.18%；净利润87.63亿元，同比增长73.48%。2012年，贵州茅台收入264.55亿元，同比增长43.76%；净利润133.08亿元，同比增长51.86%。2013年，贵州茅台收入309.22亿元，同比增长16.88%；净利润151.37亿元，同比增长13.74%。2014年，贵州茅台收入315.74亿元，同比增长2.11%；净利润为153.5亿英镑，同比增长1.41%。2015年，贵州茅台收入326.6亿元，同比增长3.44%；净利润155.03亿元，同比增长1%。

2016年上半年，贵州茅台实现收入181.73亿元，同比增长15.17%；净利润为88.03亿元，同比增长11.6%。

从数据来看，不难看出一个核心问题。贵州茅台的业绩增速已经放缓。这一增长率与国家限制三工消费的时间窗口非常吻合。在这样的背景下，恐怕你必须集思广益，运用你的想象力来实现6000亿元的市场价值。

从资本流动的角度来看，贵州茅台的股东正在逐步减持股份。第三季度，茅台的股价在326元至290元之间波动，各大机构恐高，纷纷出货。

从第三季度报告的数据可以看出，贵州茅台的10大股东中，有6位股东持股数量有不同程度的下降。据不完全统计，贵州茅台的股东在本季度减持了约1380万股。

2016年上半年，贵州茅台有42，200名股东。第三季度末，贵州茅台的股东人数为53，400人，单季度股东人数就增长了26.65%，为近两年来的最高水平。这表明，大量散户投资者已经在“股王”的饕餮盛宴中被杀。

事实上，在第四季度初，所有经纪人都唱得更多。自去年11月以来，在西南、中泰和长城等7家公司的研究报告中，已有5家券商买入，两家券商推荐。

小号手使劲喊着，主角特别喜欢这出戏。12月6日，贵州茅台向经销商发出通知，称由于43种茅台基酒供应不足，该茅台酒的发票被暂时停止。与此同时，由于15年陈酿的葡萄酒包装材料生产缓慢，暂停批准15年陈酿的散装销售，每份销售合同都有限量批量销售。今年上半年，800元一瓶的价格飞升，到10月份，批发价已经涨到了1040元左右。

股东出货，经纪人看得更多，茅台限量提价。在这样的背景下，CICC将于明年发布6000亿元的贵州茅台市场价值研究报告。它的意图是什么？你喝醉了吗，还是你在为装运的货物擦地板？

作者又说了一句话，“新年就要到了。我希望所有的投资者多每日限额，并小心接管。”

(股东钱