风险情绪回暖金价再跌 警惕意大利公投接棒“黑天鹅”

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汇通。11月11日——周四(11月10日)，黄金现货价格由上涨转为下跌，最终收盘下跌1.43%，至1259.30美元/盎司。在经历了严重的恐慌之后，市场逐渐意识到特朗普不一定是“魔鬼”。他扩大基础设施投资预期的计划让投资者对风险资产重新感到乐观，避险品种再次被出售。

美国首次申请失业救济的人数已经连续88周低于30万

美国劳工部周四公布的数据显示，美国首次申请失业救济人数为25.4万人，低于26万人的预期值和此前的26.5万人，表明美国劳动力市场仍处于强劲水平。

路透评论称，截至11月5日的一周，美国首次申请失业救济人数下降幅度超过预期，但该数据已连续88周低于30万大关，表明美国就业市场表现依然强劲。据劳工部称，没有特殊因素影响数据。鉴于就业市场表现强劲，美联储可能在12月加息。

债券市场收益率上升短期利润空黄金价格

高盛(Goldman Sachs)分析师表示，前景尚不明朗，市场高度不确定，投资者仍需要在其投资组合中配置黄金。

路透技术分析师王涛认为，从技术形态和斐波那契回撤位置来看，金价可能仍将跌至1，249美元/盎司。

加拿大皇家银行(rbc)财富管理主管乔治？格罗(Georgegero)认为，债券收益率的上升将迫使美联储(Federal Reserve)下月加息，而目前的货币收益率曲线显示，美联储(Federal Reserve)已经落后。

萨克森的商品策略师Olehansen也同意债券收益率上升在短期内不利于黄金。

汉森还强调:“黄金目前正面临一些新的障碍，并在短期内面临挑战。”他认为金价将在下一步跌至1，250美元/盎司的支撑水平。

美联储又回来了

特朗普赢得选举后，他的经济顾问朱迪希尔顿(judyshelton)表示，是时候改变政策了，从货币政策转向财政政策。特朗普希望找到一位更符合自己想法的美联储主席，但不寻求耶伦的辞职。

朱迪希尔顿表示，在耶伦的任期于2018年2月到期后，特朗普不会提名耶伦继续留任，但会提名其他候选人。谢尔顿补充说:“他的意思是，他想找到一个更符合自己想法的候选人。”

花旗在报告中分析称，耶伦在当前任期内不太可能主动辞职。与此同时，耶伦强烈反对美联储的政治化趋势，因此很难做出相应的妥协，因为在选举期间，发电反对美联储。作为美国新总统，特朗普不会花政治资本让耶伦提前下台。

然而，花旗也指出，在特朗普上任后，耶伦几乎不可能连任。

意大利公投接管了黑天鹅

美国大选的结束并不意味着投资者可以在这一年里坐以待毙，接下来可能会发生黑天鹅事件。12月4日即将到来的意大利宪法修正案公投可能会导致提前大选，反欧盟政党可能会掌权。

民意调查显示，意大利总理伦齐可能会在宪法公投中失败。他倡导的公投将决定是否大幅削减参议院席位，从而限制地方政府的权力。

在过去一个月进行的33次民意调查中，“不”选项在32次民意调查中占多数(也就是说，他们不同意大幅减少参议院席位数)。这场公投越来越成为意大利人表达对现状不满的平台。

[意大利的经济形势极其糟糕]

意大利一直是欧洲最弱的经济体之一。8月份，其失业率为11.4%，债务高达国内生产总值的132.7%，在欧盟成员国中仅次于希腊。

此外，大量的银行坏账也让意大利的金融体系岌岌可危。目前，意大利银行的不良贷款占17%，几乎是美国的10倍。即使在2008-2009年金融危机最严重的时候，美国银行业的不良贷款率也只有5%。意大利银行的不良贷款几乎占欧元区上市银行不良贷款总额的一半。

根据国际货币基金组织发布的最新全球经济展望，意大利2016年的经济增长率将低于1%，至少在未来10年内，意大利经济不会回到2008年金融危机前的水平。自1999年加入欧元区以来，意大利的经济增长几乎一直“停滞不前”。

因此，公投可能会激起意大利人民对现政府和欧盟一体化的更多不满。根据pewresearchcenter在几个最大的欧盟成员国开展的一项关于人们对欧洲一体化态度的民意调查，意大利人和希腊人对欧盟经济治理的看法最为负面。

值得注意的是，民粹主义政党五星运动党曾承诺推动就意大利是否退出欧盟举行公投。根据目前的民意调查结果，意大利可能会重复英国的英国退出欧盟之路。

如果意大利退出欧盟，意大利将面临历史上最严重的经济危机，欧盟可能会解体。

北京时间8:33，黄金现货价格为1260.90美元/盎司。